Az adósságkötelezettségeknek létezik egy speciális típusa, az úgynevezett eurókötvény. Számukra hitelfelvevők a kormányok, a nagyvállalatok, a nemzetközi szervezetek és néhány más intézmény, amelyek érdekeltek abban, hogy kellően hosszú időre és a legalacsonyabb költséggel vonzzanak pénzügyi forrásokat. Ezek az eszközök először Európában jelentek meg, eurokötvénynek nevezték őket, ezért manapság gyakran „eurokötvénynek” is nevezik őket. Milyen kötvények ezek, hogyan bocsátják ki őket, és milyen előnyökkel járnak a piac minden résztvevője számára? Ezekre a kérdésekre igyekszünk részletesen és egyértelműen válaszolni a cikkben.

Az eurókötvények fogalma és főbb jellemzői

Leegyszerűsítve azt mondhatjuk, hogy a hitelező és a hitelfelvevő nemzeti valutájától eltérő devizában kibocsátott kötvényekről van szó, amelyeket egyidejűleg több ország piacán helyeztek el (a kibocsátó ország kivételével). Általában arra szolgálnak, hogy pénzeszközöket vonzanak hosszú ideig - akár 40 évig. Léteznek rövid lejáratú eurókötvények egy évre, három-öt évre, és középlejáratúak - tíz évre.

eurókötvény-piaci szereplők

Vannak speciális intézmények, amelyek eurókötvényeket helyeznek ki. Mik ezek a szerkezetek? Ez a biztosítók nemzetközi szindikátusa, amely pénzügyi intézményeket is magában foglal különböző országok. Ugyanakkor termelésüket és forgalmukat a nemzeti jogszabályok korlátozottan szabályozzák. Vannak kibocsátók (kormányzatok, nemzetközi és nemzeti struktúrák) és befektetők (pénzügyi struktúrák – biztosítótársaságok, nyugdíjalapok stb.). Minden tag tagja a Nemzetközi Tőkepiaci Szövetségnek (ICMA), egy zürichi székhelyű önszabályozó szervezetnek. A Clearstream és az Euroclear letéti és elszámolási rendszerként használatos.

Létezik egy speciális közösségi irányelv, amely teljes hivatalos definíciót ad ennek az eszköznek, és szabályozza a kibocsátások piacra bocsátásának szabályait és eljárását. Eszerint az eurókötvények forgalomképes kötvények, amelyek számos jellemzővel rendelkeznek:

• annak szükségessége, hogy biztosítási eljáráson menjenek keresztül, és olyan szindikátuson keresztül helyezzék el őket, amelynek résztvevői közül legalább kettő különböző országból származik;
• szállításuk nagy mennyiségben több ország piacán történik (de nem a kibocsátó országában);
• eredetileg egy hitelintézeten vagy más jóváhagyott pénzügyi intézményen keresztül vásárolták meg.

Az eurókötvények tulajdonságai

Eurokötvények – milyen értékpapírok és mik ezek? jellegzetes vonásait van nekik? Először is, minden eurókötvény rendelkezik egy kuponnal, amely jogot ad a befektetőnek, hogy egy bizonyos időpontban kamatot kapjon a kötvények után. Másodszor, a kamatláb lehet fix vagy változó (különböző tényezőktől függően). Harmadszor, a kikötött kamat fizetése a kölcsön felvételének pénznemétől eltérő pénznemben is történhet. Ezt hívják kettős felekezetnek. Ezenkívül fontos ismerni az ilyen papírok számos egyéb jellemzőjét, nevezetesen:

• Ezek bemutatóra szóló értékpapírok;
• egyidejűleg több piacon kerülnek forgalomba;
• hosszú ideig adják ki - általában 10-30 évig (legfeljebb 40 évig);
• a kölcsön felvételének pénzneme mind a kibocsátó, mind a befektető számára külföldi;
• Az eurókötvénynek dollár megfelelője van;
• a kuponok kamatait adólevonás nélkül fizetik;
• Az eurókötvényeket egy kibocsátó szindikátus helyezi el, amelybe számos ország bankjai, brókercégei és befektetési társaságai tartoznak.

Az eurókötvények az egyik legmegbízhatóbb pénzügyi eszköz, ezért vásárlóik általában olyan pénzintézetek, mint a befektetési társaságok, nyugdíjalapok és biztosítók.

Az eurókötvénypiac kialakulásának és fejlődésének története

Az eurókötvények klasszikus kibocsátási séma szerinti kibocsátására először Olaszországban került sor 1963-ban. A kibocsátó az állami tulajdonú Autostrade útépítő cég volt. 60 ezer darab, egyenként 250 dollár névértékű kötvény került kihelyezésre. Pontosan azért, mert az eurókötvények eredetileg Európában jelentek meg, és a mai napig ott folyik kereskedésük nagy része, a papír nevében az „euro” előtag szerepel. Ma ez inkább a hagyomány előtti tisztelgés, mint a hangszer igazi jellemzője.

A piac aktív fejlődése a 80-as években történt. Abban az időben különösen népszerűek voltak a bemutatóra szóló eurókötvények. Később, a 90-es években elkezdték „elnyomni” őket az euronnotes – a fejlett országok által kibocsátott, és (az eurókötvényekkel ellentétben) fedezettel rendelkező középlejáratú névre szóló kötvények. Ennek oka a piaci kapitalizáció növekedése és a fő hitelfelvevők státuszának erősödése volt. Ekkor a teljes eurókötvény-kibocsátásban részesedésük elérte a 60%-ot.

A 20. század végén megjelentek a piacon a nagyok, az úgynevezett „jumbók”. Az eurókötvények likviditása megnőtt, és a legnagyobb hitelfelvevők – az amerikai kormányhivatalok és nemzeti jogalanyok által képviselve – fokozott érdeklődést mutattak e pénzügyi eszköz iránt. Emellett a világválság és több dél-amerikai ország kormányának hiteleinek nemteljesítése miatt megnőtt a kötvényhitelek szerepe a banki hitelekhez képest. Létezik egy úgynevezett „repülés a minőségbe” folyamat, amikor a befektetők a biztonságos befektetéseket részesítik előnyben a magas hozamú, meglehetősen komoly kockázatokkal járó befektetésekkel szemben.

Eurokötvények ma

Ma az eurókötvények iránt sem kevésbé van kereslet. Az erre a piacra belépő kibocsátók fő célja az alternatív pénzügyi források felkutatása (a hagyományos belső, különösen a banki hitelek mellett), valamint a hitelek diverzifikálása. Ezenkívül az eurókötvényeknek számos előnye van. Mik ezek a "nyereségek"? Először is a tőkebevonáshoz kapcsolódó költségmegtakarítás (elérheti a 20%-ot). Másodszor, kevesebb a kibocsátó által vállalt különféle jogi formaság és kötelezettség. Harmadrészt gyakorlatilag nincsenek megkötések a forrásfelhasználás irányaiban és formáiban, a piaci rugalmasságban stb.

Eurokötvények kibocsátása és forgalomba hozatala

Az eurókötvények kihelyezésére többféle lehetőség létezik, a leggyakoribb a nyílt jegyzés. Ez egy aláírói szindikátuson keresztül valósul meg, és a kibocsátásokat a tőzsdén jegyzik. A kezdeti eladás után a kereskedők "kidobják" őket, ahol telefonon és interneten keresztül is megvásárolhatók a befektetési társaságoktól. Mint minden befektetési eszköznek, az eurókötvényeknek is vannak jegyzései és hozamai, amelyek a piaci kereslettől és kínálattól függenek. Van azonban egy másik lehetőség is a kibocsátásra - korlátozott elhelyezés a befektetők bizonyos köre között. Ebben az esetben a kötvényekkel nem kereskednek a tőzsdén (nincs tőzsde).

Oroszország eurókötvényei: jelenlegi helyzet

Hazánk először 1996-ban lépett be a nemzetközi eurókötvény-piacra. Az ilyen típusú adósságkötelezettségek első kibocsátása 96-97 folyamán történt. Aztán a szövetség két alanya - Moszkva és Szentpétervár - megkapta a fogadási jogot, számos feltétellel. Ma a piac résztvevői az ország legnagyobb vállalatai: Gazprom, Lukoil, Norilsk Nickel, Transneft, Orosz Posta, MTS, Megafon. Jelentős szerepet játszanak a Sberbank, a VTB és a Gazprombank, az Alfa Bank, a Rosbank és mások eurókötvényei is. Fontos megjegyezni, hogy az orosz vállalatok számára az eurókötvény-piacra való belépést a nemzeti jogszabályok korlátozzák. Így a részvénytársaságok ezzel az eszközzel finanszírozást vonhatnak magukhoz, az alaptőkéjük összegét meg nem haladó összegben. A fedezetlen eurókötvények kibocsátására is korlátozások vonatkoznak (általában biztosíték szükséges), illetve egyéb szabályok. Megtudhatja az orosz kibocsátók megbízhatóságát a szakosodott hitelminősítő ügynökségek, például a Moody's, a Standard & Poor's és mások adatai alapján.

Oroszország évente jelen van a nemzetközi hitelpiacon. Annak ellenére, hogy az országnak elegendő saját finanszírozási forrása van, a pénzügyminiszter szerint ez egy fontos esemény az orosz költségvetési politika keretein belül. 2014-ben egy-két külpiaci kilépést terveznek dollárban és euróban kibocsátott eurókötvényekkel, összesen 7 milliárd dolláros volumenben (feltehetően).

Ukrán eurókötvények: vásároljon és „égjen ki”

Oroszország nemcsak kibocsátóként, hanem befektetőként is részt vesz ebben a rendszerben. Tavaly decemberben Oroszország összesen 3 milliárd dollár értékben vásárolt ukrán eurókötvényeket, ezzel a kibocsátás egyetlen vásárlója lett. Egy ilyen beruházás azonban káros lehet az ország számára. a lehető legjobb módon. Ez év februárja óta az S&P és a Fitch többször is rontotta az ukrán eurókötvények besorolását. Mit is jelent ez? A kötvények besorolása elérte a CCC (pre-default) szintet, értékük a piacon csökkent, és a nemteljesítés valószínűsége nőtt rajtuk. Oroszország követelheti az adósság idő előtti visszafizetését, de álláspontja ebben a kérdésben gyenge. Az ukrán gazdaságban tapasztalható negatív tendenciák miatt az Orosz Föderációnak nem lesz könnyű bebizonyítania, hogy nem gyanakodott a csőd lehetőségére, amelynek kockázatai a 200 oldalas tájékoztatóban szerepeltek. Ukrajna megtagadása kötelezettségei teljesítésének nagyon erős kellemetlen következményekkel járés magának az országnak a nemzetközi piaci hiteltörténeti romlásával, értékpapírjainak külföldön birtokosaival és az eurókötvény-adósságpiacra való belépés hosszú idejű képtelenségével. Ezért mindkét fél érdeke, hogy a lekötött adósság kérdésének pozitív megoldása legyen.

Következtetés

Így az eurókötvények rendszerint nagyon megbízható, hosszú távú befektetési eszközök, amelyek lehetővé teszik a finanszírozás bevonását a nemzetközi tőkepiacon. Ezeket speciálisan létrehozott szindikátusokon keresztül helyezik el, és nemzetek feletti struktúrák szabályozzák. Az eurókötvény-piacon nagy szerepet játszanak a hitelminősítő intézetek, amelyek meghatározzák az adott ország pénzügyi eszközeinek megbízhatóságát. Ma Oroszország aktív szereplője a nemzetközi eurókötvény-piacnak, kibocsátóként és befektetőként tevékenykedik.

Az eurókötvények megbízható pénzügyi eszközt jelentenek minden befektető számára. Megbízhatóságuk közvetlenül összefügg az értékpapírok kibocsátásáért felelős kibocsátó hírnevével. Ezek nagy államok és globális pénzügyi vállalatok. Az eurókötvények nemcsak a befektetett források megőrzéséhez járulnak hozzá, hanem a fix jövedelem megszerzéséhez is.

Eurokötvények – mi ez?

Az eurókötvényeket (eurokötvényeket) általában olyan értékpapíroknak nevezik, amelyek célja, hogy hosszú ideig vonzzák a pénzáramlást. A kifejezés a múlt század közepén keletkezett Európában, ezért keletkezett a jellegzetes „euro” előtag. Bármely országnak joga van eurókötvényt kibocsátani. Az eurókötvények két típusra oszthatók: eurokötvényekre és eurókötvényekre. Az első típust magas fejlettségű államok állíthatják elő. Kötvényeket bármely más, eltérő fejlettségű ország kibocsáthat.

Az orosz eurókötvényeknek számos jellemzője van:

1. Hosszú cselekvési időszak.
2. A dollár a címlet.
3. Devizát hitelfelvételre, kibocsátásra és betétként is használnak.

Nem véletlenül hívják az eurókötvényeket adósságnak. Az elhelyezés célja a hosszú lejáratú hitel megszerzésének lehetősége. Ez 10 és 40 év között változhat. Nem mindenki vehet igénybe ilyen kölcsönt. A kibocsátó (a kibocsátó) szerepe a világ különböző országainak kormánya. A nagy globális vállalatok eurókötvényeket is kibocsáthatnak. Az értékpapírok kibocsátása után fel kell őket kínálni eladásra. Ez az eljárás a kibocsátó országban nem hajtható végre. A kezdeti tulajdonjog az értékpapírok névértékén történik. Ezenkívül az ár a piaci törvényeknek megfelelően emelkedhet, vagy éppen ellenkezőleg, csökkenhet. Az értékpapírok kibocsátási időszakának lejártával a befektető kérheti azok visszaváltását.

A hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok bármely kormány számára történő kibocsátásának célja, hogy forrásokat szerezzen a növekedéshez és a gazdasági szint fejlődéséhez. Az értékpapírok értékesítésével orosz és külföldi befektetési banki struktúrákat és szindikátusokat bíznak meg. Ezek a cégek egy másik pénzügyi néven mennek – aláírók. A cégek értékesítési célból eurókötvényeket vezetnek be különböző pénzügyi tőzsdékre, ahol bárki megvásárolhatja azokat. Továbbá az új tulajdonosok a megvásárolt értékpapírokat a névértéküktől eltérő értéken értékesíthetik. Az eladási ár a piaci kereslet és kínálat szintjétől függ. Az eurókötvények eladása és vásárlása hasonló a tőzsdén szokásos értékpapírtípusokhoz.

Kötvény megvásárlásához egy közönséges magánszemélynek hatalmas tőkével kell rendelkeznie, mivel egy darab ára nagyon magas. A felvásárlás azonban továbbra is reális korlátozott számú magánbefektető számára. Ezenkívül a kötvénykezelési eljárás a szükséges tapasztalatoktól és pénzügyi ismeretektől függ. A bevételek megszerzése vagy a veszteség az árajánlatok figyelésétől, a kereslet és kínálat alapos elemzésétől, valamint a változó piaci trendek szakmai érzékétől függ. Aki értékpapírt szeretne vásárolni, az nem tudja megvenni, hiszen a tőzsdét csak szakmai szereplők használják.

A tőzsde használatára vonatkozó szabályok minden magánszemélynek lehetőséget biztosítanak jogi tulajdoni formával, például „LLC” cég létrehozására, és nyilvántartásba vétellel értéktárgyak adásvételére irányuló tranzakciók megkezdése érdekében. De ennek a szakasznak a hátránya a meglehetősen nagy összegű előleg, valamint a szigorú dokumentáció nyilvántartása és karbantartása.

A kényelem érdekében bárki igénybe veheti egy profi tőzsdeügynök szolgáltatásait. Tapasztalt csere-résztvevő, és bizonyos százalékot vállal a munkájáért.

Oroszország eurókötvényei

Korábban az orosz eurókötvényeket csak a világ európai alapjaiban helyezték el. Jelenleg más értékpapír tőzsdéken működnek. Az eurókötvények vásárlásának jelentése egy bizonyos teljes kamat, amelyet a kibocsátó fizet az értékpapírok tulajdonosának (befektetőjének).

Az Eurobond Russia egy kuponos kötvény, amelynek fix vagy nem szabványos kamata van. A kupon a papírkötvény azon része, amelyet a bevételi rész kifizetése után le kell szakítani.

Az Orosz Föderációban az eurókötvényeket általában formátlan formában bocsátják ki, vagyis a valóságban előfordulhat, hogy nincsenek kuponok, de a koncepciót használják. Az eurókötvényeket speciális kamatlábakkal bocsátják ki. Ezek szerint a kibocsátó utólag kifizeti az összeget a befektetőnek (tulajdonosnak).

Az orosz eurókötvények névértéke dollár, és a bevételt is ebben a pénznemben kell fizetni. Deviza kivételek megengedettek.

Korábban csak külföldi alapokon keresztül lehetett eurókötvényeket vásárolni. Jelenleg az értékpapír-tranzakciók az Orosz Föderáció területén zajlanak, például a moszkvai tőzsdén.

Az ilyen cserékbe való belépési küszöb jelentősen csökkent. Mostantól bárki vásárolhat kötvényt brókerszolgáltatások igénybevételével. A hozzájárulás összege körülbelül 1000 dollár. Fizetéssel megnyílik a hozzáférés a tranzakciókban való részvételhez. Ahhoz, hogy eurókötvényt vásárolhasson a moszkvai tőzsdén, a felhasználónak nem kell magasan képzett szakembernek lennie. A szükséges eurókötvény megvásárlásához elegendő kiválasztani a kívánt brókert, létrehozni egy személyes számlát, és átutalni egy bizonyos összeget az egyenlegére. Két lehetőség van a pénzeszközök átutalására: személyes bankszámláról vagy átutalással a moszkvai tőzsdéről.

Az eurókötvény vásárlásához abban a pénznemben kell fizetnie a tranzakciót, amelyben az értékpapírt értékesítik. Ezután meg kell oldania a problémát a dokumentumok kiválasztásával, és be kell nyújtania a vásárlási kérelmet. A moszkvai tőzsdéhez hozzáféréssel rendelkező brókerspecialisták vásárolhatnak és árverésre bocsáthatnak. Az eurókötvény vásárlásából származó nyereséget személyes bankszámlára vagy a devizapiacra utalják. A felvenni kívánt összeget rubelekre váltják át.

Az értékpapírok megbízhatósága megegyezik az azokat kibocsátó kibocsátó stabilitásával. Az eurókötvényeket általában csak olyan társaságok bocsátják ki, amelyek minden pénzügyi követelményt ellenőriztek. A kisvállalatok nem felelnek meg a megállapított szabályoknak, ezért nem bocsáthatnak ki ilyen szintű értékpapírokat.

Eurokötvény-jegyzések

Példa: egy befektető úgy döntött, hogy megvásárolja egy adott kibocsátó eurókötvényét, de ehhez kényelmes a speciális ingyenes SMARTx program használata. Segít nyomon követni az idézetek szintjét. A keresősávba be kell írni a kibocsátó nevét, amelyet a befektető kér. A megjelenő táblázat tartalmazza az egyes eurókötvények értékét dollárban az interneten. Ezenkívül a program paraméterei lehetővé teszik egy árajánlat diagram felépítését, ahol egy időintervallum beállításával egy naptól több évig figyelheti meg az árváltozásokat.

A program fejlett felülete lehetővé teszi, hogy bármilyen pénznemben grafikont állítson fel, nem csak dollárban. A programon keresztül lehetőség nyílik eurókötvény vásárlására, mivel ez egy kereskedési terminál. Az orosz kibocsátók eurókötvényeit mind a moszkvai tőzsdén, mind a zónán kívül vásárolhatja meg. Minden befektetőnek tudnia kell, hogy a legnagyobb nagytőke-tranzakciók a tőzsdén kívül zajlanak. Ilyen ügyleteket csak közvetítői részvétellel lehet lebonyolítani. Az orosz eurókötvények aktívan részt vesznek a külföldi tőzsdék kereskedésében.

A vállalati kötvények kibocsátóinak listája a banki struktúrákat tartalmazza. Ezen eurókötvények hozamszintje lényegesen magasabb, mint a szokásos éves devizabetéteké. Az eurókötvények vásárlása mellett stabil nyereség származik egy hitelviszonyt megtestesítő értékpapír tőzsdén vagy annak lefedettségi területén kívüli továbbértékesítéséből. Az eurókötvény potenciális hozamának növelése érdekében tanácsos egy professzionális bróker szolgáltatásait igénybe venni, vagy eszközöket vásárolni a „válláról” - ez lehetővé teszi, hogy akár 15%-os éves nyereséget érjen el. legjobb forgatókönyv. Az ilyen értékpapírok a lehető legalacsonyabb kockázattal rendelkeznek. Az eurókötvények kibocsátása folyamatosan történik. Ebben az időszakban a kibocsátók fedezik a régi eszközöket. Az új kölcsönzött források beérkezésének köszönhetően a kibocsátók teljes mértékben eleget tudnak tenni pénzügyi kötelezettségeiknek.

Eurokötvények – hozam

Az eurókötvényben elhelyezett betétek előnye, hogy a kapott nyereség sokkal magasabb, mint a betétekből. A bevétel a fizetendő kamatból, valamint a névérték és a teljes visszafizetés időpontjában keletkezett piaci ár közötti különbségből áll. A bankok magasabb éves kamatot kínálnak, mint a normál számlák. A szokásos éves kamat 5-10%, szemben a 2%-os betétekkel. Ne felejtse el, hogy minél magasabb a potenciális jövedelmezőség szintje, annál nagyobb a lehetséges kockázat.

Mivel az ígért kamat naponta, nem pedig évente halmozódik fel, elkerülhető a korai kivonástól és számlazárástól való félelem. A befektető bevétele nem vész el. A dollár valutában választott eurókötvény garantálja a pénzeszközök stabil megőrzését, ellentétben a nemzeti kötvényekkel. Bármelyik pillanatban bekövetkezhet mulasztás, vagyis a pénzkínálat leértékelődése.

Az eurókötvények hozama a következő típusokra oszlik:

1. Kupon. Ezt a kibocsátási szakaszban a kibocsátó állapítja meg, és ezt követően fizeti ki a befektetőnek. A rátát a évi fix jövedelem szintje jellemzi. A befektető akvizíció esetén erre támaszkodik.
2. Jelenlegi. Egy másik név a piac. A jövedelmezőség egy értékpapír piaci értéken történő megvásárlásával összefüggésben valósul meg.
3. Teljes. A piaci ártól függ, amely az értékpapír birtoklásának időszakában minden lehetséges befektetési kockázatot tartalmazott.

Az ilyen értékpapírok jövedelmezőségi szintjének felméréséhez meg kell ismerkednie a felvásárlás előnyeivel. A következő előnyöknek köszönhetően érhető el:

1. Valós jövedelmezőségi mutató. Az eurókötvények éves kamata többszöröse a rendes devizabetétek kamatainak.
2. Likviditás. Az eurókötvények bármikor megfelelő áron értékesíthetők anélkül, hogy fennállna a kamatvesztés veszélye. A felhalmozott kuponhozam naponta automatikusan beépül az értékpapír árába. Ez áremelkedést idéz elő. Eladáskor az eladó nem csak az eszköz tőkeértékét kapja meg, hanem az azon lévő ki nem fizetett kuponbevételt is. Az eurókötvénynek csak egy részét lehet eladni. Ez előnyös különbség a hagyományos devizabetétekhez képest. Ha idő előtti visszavonás történik, a befektető jelentős összeget veszít a kamatból. Ezenkívül, ha a pénzeszközöket normál betétbe helyezi be, az összeget a bank „befagyasztja”.
3. Stabil fizetési rendszer. A befektető az év során 1-2 alkalommal profitál.
4. Rögzítési időszak. Magas, akár 15 éves kamatszelvényű eurókötvények vásárlása garantálja a befektető számára az állandó nyereséget az értékpapír teljes élettartama alatt.
5. Védelem a rubel árfolyam változásai ellen. A tulajdonosnak nem kell tartania az infláció esetleges megugrásától és a nemzeti valuta leértékelésétől. Ez segít fenntartani megtakarításait, és még profitot is termelni belőle.

Ne feledkezzünk meg az eurókötvények adóztatásáról sem, az arány a jövedelem 13%-a. Tartalmazza a kuponrész kifizetését és az újraértékesítésből származó nyereséget. Példa: egy befektető 2000 dolláros eurókötvényt vásárolt és 2300 dollárért eladta, az így kapott 300 dolláros nyereség adóköteles, és 13%-ot kell fizetni. Ez alól kivételt képeznek az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma által kibocsátott eurókötvények. Nem kell utánuk adót fizetni. A befektetőnek személyesen nem kell megfizetnie a kivetett adót. Ezt csinálja a bróker. Az adóhatóság ügynöke is. A bróker önállóan kiszámítja az adót, majd visszatartja és átutalja az állami költségvetésbe. A befektető a bevételét a felszámított adó figyelembevételével kapja meg.

Örökös eurókötvények

Az ilyen eurókötvényeket egyébként örökérvényűnek nevezik. Ezek olyan értékpapírok, amelyeknek nincs meghatározott visszafizetési dátuma. Az a befektető, aki ilyen értékpapírt vásárolt a piacon, határozatlan időre fix jövedelmet kaphat, vagy eladhatja egy másik vevőnek. A kibocsátó egy bank, az állam, és előre meghatározza a meghatározott idő elteltével történő jövőbeni törlesztés feltételeit. Az állandó papírok előnyei a következő fontos pontokat foglalják magukban:

1. A kupon hozamrésze lényegesen magasabb. Egy befektető bármikor eladhat egy eurókötvényt egy másik befektetőnek. Eladáskor megkapja az eszköz névértékét, és nem veszíti el a kuponbevételt.
2. Az örökérvényű értékpapírok kibocsátása jövedelmező folyamat a kibocsátó számára. Ez nagyon jótékony hatással van a bankok pénzügyi tevékenységére. Az eszközök bevonásával a tőke növekszik. Az ilyen pénzügyi tőke bővülése pedig hozzájárul a hitelszolgáltatások jobb működéséhez és a kölcsönzött eszközök átvételéhez.

Hat éve tudott először örökérvényű hitelviszonyt megtestesítő értékpapírt kibocsátani egy orosz bank. Ugyanebben az időszakban a GazProm Bank is követte a példát. Két éve pedig egy másik neves bank tudott örökérvényű hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat kihelyezni. Minden kibocsátott eszköz eurókötvény.

Mik azok az eurókötvények egyszerű szavakkal

Az állam vagy kormány által képviselt kibocsátó eurókötvényeket bocsát ki annak érdekében, hogy új kölcsönzött eszközöket szerezzen be a befektetőktől. A kibocsátónak pénzügyi eszközökre van szüksége bármilyen projekt, üzletfejlesztés stb. megoldásához. A befektetők, akik egyben betétesek is, a szükséges eurókötvény megvásárlásakor állandó bevételre számítanak évente 1-2 alkalommal.

Az eurókötvény megegyezik egy hagyományos hitelviszonyt megtestesítő értékpapírral, és ugyanazokkal a paraméterekkel rendelkezik:

1. Megnevezés Ez egy eurókötvény ára.
2. Érettség. Egy konkrét dátum kerül meghatározásra, amikor a kötvényt vissza kell váltani és a kölcsön tőkeösszegét vissza kell fizetni. Vagyis a lejárat dátuma az eurókötvény élettartama.
3. Kupon bevétel. Ez egy fix jövedelem, amelyet a kibocsátónak kell megfizetnie az eszköz tulajdonosának.
4. Piaci ár. Ez egy kötvény ára a piacon. Az értékpapírpiaci kereslettől függően növekedhet vagy csökkenhet. Ugyanakkor a kuponbevétel nem változhat.
5. A jövedelmezőség jelenlegi típusa. Évi kamatbevétel. Ez a változó piaci értéktől függ.

Egyszerűen szólva egyszerű nyelven, akkor a befektető hosszú időre kölcsönzi a pénzét a kibocsátónak. Ehelyett a befektető minden évben nyereséget kap, és a lejárati időszak végén befektetésének teljes összegét.

Az eurókötvény az kupon kötvény, amelyet devizában bocsátanak ki. Egy adott értéket hosszú időre, több mint 40 évre adnak ki. Léteznek középlejáratú – több mint 10 éves – eurókötvények és rövid lejáratú – 1–5 éves – eurókötvények is.

Eredettörténet

A hazai társaságok esetében a kötvénypiacra való belépést nemzeti jogszabályok szabályozzák. Így a vállalkozások az alaptőkéjüket meg nem haladó összegű finanszírozással vonzhatják a befektetőket. Az adott ország kibocsátóinak megbízhatóságáról speciális weboldalakon tájékozódhat: Standard and Poor’s, Mood’s.

eurókötvény-piaci szereplők

Az ezekkel a kötvényekkel foglalkozó szervezetek a Nemzetközi Tőkepiaci Szövetség (ICMA) tagjai. A szervezet Zürichben található. Köztük vannak kibocsátók (nemzetközi és nemzeti szervezetek, valamint különböző országok kormányai) és befektetők (biztosítási közösségek és egyéb pénzintézetek).

Külön irányelvet adtak ki, amely megadja helyes meghatározás valamint szabályokat és eljárásokat ír elő a kibocsátások kötvénypiaci felhasználására. Kimondja, hogy az eurókötvények olyan értékpapírok, amelyek számos jellemzővel rendelkeznek:

• végig kell menniük a kérdés megszervezésének eljárásán. Elhelyezésük szindikátuson keresztül történik, amelynek résztvevői közül legalább kettőnek különböző országok állampolgárának kell lennie;
• szállításuk nagyobb mennyiségben a különböző országok piacán történik (kivéve a kibocsátó országát);
• Kezdetben egy hitelintézet vagy más jóváhagyó pénzügyi intézmény segítségével vásárolják meg őket.

A fent leírtak alapján megállapíthatjuk, hogy az eurókötvények hosszú távú és teljesen biztonságos befektetési eszköz, amely lehetővé teszi a külföldi befektetők bevonását. Az értékpapírok elhelyezése egy speciálisan létrehozott szindikátus segítségével történik. Nemzetközi struktúrák irányítják őket.

Vannak hitelminősítő intézetek, amelyek meghatározzák a világ minden tájáról származó eurókötvények megbízhatóságát. Az Orosz Föderáció aktívan részt vesz a nemzetközi eurókötvény-piacon, az állam befektetőként és kibocsátóként egyaránt fellép.

Legyen naprakész a United Traders összes fontos eseményével kapcsolatban – iratkozzon fel oldalunkra

A rendelkezésre álló szabad források birtokában sokan gondolkodnak azon, hogy hová fektessék be pénzügyeiket, hogy a jövőben tőkét növelhessenek. A jövedelmező befektetésnek számos területe van. Ma azonban a befektetők számára a legígéretesebb eszközök a kötvények és az eurókötvények.

A hosszú lejáratú értékpapírok egy fajtája, amellyel meghatározott és dokumentált időszakra készpénzt vonzhat. Ez a fajta kötvény először 1963-ban jelent meg Olaszországban. Kezdetben csak Európában bocsátották ki, de mára a világ összes gazdaságilag fejlett országa foglalkozik eurókötvények kibocsátásával.

Az eurókötvényeket a világ bármely elismert pénznemében bocsátják ki, csak az a követelmény, hogy az eltérjen a kibocsátó és a hitelfelvevő országában használt pénznemtől. Az eurókötvényeket egyidejűleg több ország pénzügyi piacán helyezik el, de az eurókötvényeket nem lehet forgalomba hozni abban az országban, ahol kibocsátották.

Az eurókötvények futamideje elsősorban a hosszú távú befektetéseket célozza meg, amelyek futamideje legfeljebb 40 év. Az eurókötvények átlagos érvényességi ideje 10-15 év. Léteznek azonban rövid lejáratú eurókötvények is, amelyek futamideje 1-5 év.

Az eurókötvények jellemzői:

1. Az ilyen típusú értékpapírokat csak dollárban és euróban lehet vásárolni és eladni. Ezért a bemutatott eszköz megvásárlása előtt át kell váltani a valutákat.
2. Az eurókötvények megbízható befektetési eszközök. A nagyfokú megbízhatóságot mindenekelőtt az a tény garantálja, hogy a bemutatott értékpapír kibocsátásában csak nagy szervezetek vesznek részt. Így nagymértékben leegyszerűsödik a magasabb hozamú és alacsonyabb kockázatú szükséges eszköz kiválasztása.
3. Az ilyen típusú értékpapírok átlagos költsége lényegesen magasabb, mint más típusú kötvények átlagos költsége. Így tételek készülnek, amelyek költsége százezer dollártól kezdődik. Vannak azonban ezer dolláros tételek is.
4. Alacsony likviditás. Mivel az eurókötvények rendkívül jó lehetőség befektetésre a nagybefektetők körében rendkívül nagy a kereslet irántuk. Ezért a kibocsátás után szinte azonnal eladják, és a befektetők maguknál tartják ezeket az eszközöket a kötvény élettartamának végéig. A kereslet ilyen szintje ellenére azonban a kínálat továbbra is alacsony.

Az orosz eurókötvények is keresettek.

Ki gyártja őket

Az eurókötvények kibocsátásának folyamatát a jegyzők nemzetközi szindikátusa végzi. Az eurókötvény kibocsátása többlépcsős folyamat, amelyet csak a legnagyobb vállalatok hajthatnak végre. Az ilyen típusú kötvények neve ellenére a világ összes gazdaságilag fejlett országa kibocsáthatja azokat.

Eurokötvény-diagram - ezek a fő figyelhető mutatók hozzáértő emberek. Ezeket bizonyos forrásokon állítják össze.

Hol és hogyan vásárolhat eurókötvényt magánszemély számára

Az eurókötvények sokáig nem voltak túl népszerűek a magánbefektetők körében, mivel az eurókötvények minimális befizetése 100 ezer dollár volt. Ez az összeg a legtöbb magánbróker számára rendkívül jelentős volt, ezért más eszközök után kellett nézniük a befektetéshez.

A közelmúltban azonban az eurókötvényekhez való minimális hozzájárulás ezer dollárra csökkent. Ezt követően sokan érdeklődtek az eurókötvények iránt, mint a hosszú távú befektetések ígéretes eszköze iránt.

Hol lehet eurókötvényt vásárolni?

Az eurókötvények, mint bármely más eszköz, szabadon megvásárolhatók és eladhatók szinte bármely nemzetközi tőzsdén, beleértve az eurókötvényeket a bankközi moszkvai valutatőzsdén is.

Az eurókötvények vásárlásának menete:

1. Először is saját számlát kell nyitnia az egyik tőzsdén, ahol ilyen típusú értékpapírokkal kereskednek. Az oroszul beszélő befektetők számára a legkényelmesebb lehetőség a moszkvai tőzsde (MICEX).
2. Számlanyitás után a pénzt jóvá kell írni rajta.
3. Ezután a rubelt dollárra kell váltania, mivel az eurókötvényekkel csak a megadott pénznemben kereskednek. Ennek legjobb módja a következő: helyezzen be pénzt rubelben, utalja át a devizapiacra, vásároljon dollárt a piacon az aktuális árfolyamon, és utalja vissza a kapott valutát a számlára. Így elkerülheti a szükségtelen jutalékokat, amelyeket a bankok számítanak fel a valutaváltáskor.
4. Most, hogy van dollár a számláján, megkezdheti az eurókötvények kiválasztását és vásárlását.

Hogyan lehet pénzt keresni kötvényekkel - bróker kiválasztása, idézetek, diagramok

A kötvénykereskedelem jó bevételi forrás. Nem szabad azonban megfeledkeznünk arról, hogy ez a pénzkereseti módszer bizonyos kockázatot jelent a befektető tőkéjének elvesztésére. Ezért csak a szükséges ismeretekkel és széleskörű tapasztalattal rendelkező személyek kereskedhetnek a tőzsdén. Ha nincs meg a tudása és tapasztalata, de mégis szeretné befektetni a pénzét, akkor vegye igénybe bróker segítségét.

A bróker kiválasztásakor vegye figyelembe a következő paramétereket:

1. Megbízhatóság. A bróker megbízhatóságának megállapításához ellenőrizze, hogy van-e engedélye, mióta dolgozik a tőzsdén, és olvassa el az erről szóló véleményeket az interneten. Ezen kívül vannak különféle brókerminősítések, ahol megbízhatóbb együttműködési lehetőségeket határozhat meg.
2. Kereskedelmi kategória. Abból a kategóriából kell kiválasztania egy brókert, amelyben kereskedni fog. Ebben az esetben maximális eredményt érhet el.
3. Kommunikáció az ügyféllel. Egyes brókerek készek egyéni megközelítést biztosítani minden ügyfelének. Az ilyen brókerekkel való munka kényelmesebb és jövedelmezőbb, különösen a kezdők számára.
4. Jutalék. A bróker kiválasztásakor rendkívül fontos figyelembe venni a jutalék nagyságát.

Amikor kereskedési célú eurókötvényt választ, három fő paramétert kell figyelembe vennie: jövedelmezőség, kockázat és kereskedési időszak. Az eurókötvények kiválasztása sokkal egyszerűbb, mint bármely más értékpapír, mivel mindegyik nagyfokú megbízhatósággal rendelkezik. Ebben az esetben már csak az eszköz érvényességi idejét kell kiválasztani és a maximális hozamú kötvényt meghatározni.

Videó „Eurokötvények: konzervatív vagy kockázatos befektetések”

Egy instabil gazdaságban sok polgár, még azok is, akik minimális megtakarítással rendelkeznek, érdeklődnek a biztonságos befektetések iránt. Ma az eurókötvényekről fogunk beszélni - az alapok jövedelmező befektetésének egyik lehetőségéről, mind hosszú, mind rövid távon.

Felmerülnek azonban kérdések: Miért ez a típus a kötvényeken az „euro” előtag szerepel? Valóban elérhetőek az eurókötvények az átlagos oroszok számára? Mik azok az „eurokötvények”, és érdemes-e egyáltalán ezekbe az értékpapírokba fektetni?

Mindezekre és sok más kérdésre is választ kap olvasónk ebben a cikkben.

Az „eurokötvény” és az „eurokötvény” kifejezéseket gyakran önálló definícióként, minden kontextus nélkül használják (ez a két fogalom általában nem kapcsolja össze egymást egy információforrásban). Ezért sokakban még mindig felmerül a kérdés, hogy mi a különbség ezek között a fogalmak között? Vagy még mindig ugyanaz?

Az „eurokötvény” kifejezés rendelkezik klasszikusabb karakter, az „eurokötvény” pedig az eurókötvény egy fajtája, csak szűkebb körökben használják ezt a kifejezést. Kiderült, hogy az „eurokötvény” egyszerűen az eurókötvények egyik típusának a neve a pénzügyi nyelven (szleng).

Mik azok az eurókötvények?

Az előző bekezdésből már megtudtuk, hogy az eurókötvény az eurókötvény egy fajtája (a köznyelvben tulajdonképpen ugyanaz), az eurókötvény pedig egyfajta kötvény. Itt a lánc. Logikusan csökkentve azt kapjuk, hogy az eurókötvények a kötvények egyik fajtája.

Az eurókötvények 1963-ban jelentek meg. Pontosabban, az eurókötvények először Olaszországban jelentek meg. Egyébként éppen származásuk miatt kapták az „euro” előtagot (hiszen Európából „származtak”), amely a modern időkben már elvesztette eredeti szemantikai elvét. Valójában jelenleg eurókötvényeket bocsátanak ki és működnek nemcsak Európában, hanem az egész világon.

Az eurókötvény olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amelyet egy vállalat vagy kormány bocsát ki abból a célból, hogy a külső tőkepiacon kölcsönzött forrásokat vonjon be. Az eurókötvény névértékét a hitelfelvevő számára idegen pénznemben fejezik ki.

Más szóval, ezek olyan kötvények, amelyeket a világ bármely pénznemében bocsátanak ki, de eltérnek a kibocsátó és a hitelfelvevő nemzeti valutájától, és számos ország pénzügyi piacán is forgalomba kerülnek (kivéve a kibocsátó országot). az értékpapírok).

Az eurókötvények osztályozási típusai

Az eurókötvényeknek 2 fő típusa van:

1. eurókötvények
2. Euronotes

Az ilyen típusú eurókötvények megkülönböztető jellemzőit és jellemzőit a táblázat tárgyalja:

Az eurókötvények és eurojegyek összehasonlító jellemzői

Az eurókötvények a típusokra bontáson túl más osztályozási jellemzőkkel is rendelkeznek. Például altípusokra oszlanak a jövedelem kifizetésének módjától vagy a visszafizetés módjától függően.

Az eurókötvények, mint bármely típusú kötvény, lehetnek rövid időszak(1-től 5 évig) és hosszútávú(40 éves korig!). Az ilyen befektetések átlagos futamideje 10 év.

Olvassa el még:

Felszállás okostelefonon keresztül - egy új alkalmazás jegyvásárláshoz

Az eurókötvényeket minőség szerint is osztályozzák. Fel vannak osztva "idősebb"És "alárendelt"(vagy "fiatalabb"). Az utóbbiak mintegy másodlagos értékpapírok (másodlagosabbak). Ezek elsősorban a kibocsátó társaságot védik, de az ilyen kötvények tulajdonosai kockázatoknak vannak kitéve. Ezenkívül a kamatlábak növekedésével az ilyen kötvények ára jobban változik. A „senior” eurókötvény-tulajdonosok azonban maximálisan védve vannak a kockázatoktól.

Egyszerűen fogalmazva, az alárendelt kötvény egy vállalattól származó kölcsön, amely a többi hitel és kölcsönök alatt lesz, ha a vállalat felszámolás alá kerül vagy csődbe megy.

Az eurókötvények előnyei

Milyen előnyökkel jár az eurókötvény a befektető számára? Milyen előnyei vannak az eurókötvényeknek?

Először is, az eurókötvények biztosítják tulajdonosuknak rendszeres kamatjövedelem. Ez a kuponbevétel szinten van 7-11% évente. Ezt azonban kompenzálja, hogy likviditási válsághelyzetben 15-30%-os kedvezménnyel vásárolhatók eurókötvények. Ezenkívül az eurókötvények devizaeszköz. A pénzeszközök devizára történő átutalása pedig általánosan elfogadott intézkedés a tőke inflációtól és gazdasági sokkoktól való megvédésére.

Olyan körülmények között, amikor a rubel folyamatosan leértékelődik, az eurókötvényekbe történő befektetések különösen jövedelmezővé válnak.

Az eurókötvények egyik előnyös tulajdonsága a rubel leértékelése elleni védelem. Hiszen az eurókötvényekkel a nemzetközi piacokon kereskednek, és devizában (általában dollárban vagy euróban) vannak denominálva.

Kirándulás a történelembe: a 2015-2016-os, sok befektetőt megbénító magas infláció nem érintette az eurókötvény-tulajdonosokat: nemhogy veszteséget nem szenvedtek, de még jó profitot is tudtak termelni (rubelben).

Az eurókötvényekbe való befektetéssel diverzifikálja portfólióját. Vásárolhat kötvényeket különböző típusok hitelfelvevők és különböző időszakok visszafizetés. Például a legnagyobb orosz vállalatok értékpapírjai vagy az Orosz Föderáció állampapírjai.

Tájékoztatásul! Az értékpapír-portfólió diverzifikálása a források optimális befektetése különböző fajtákértékes papírokat. A portfólió megfelelő diverzifikációjával minimalizálhatja kockázatait és esetleges veszteségeit.

Az eurókötvények hozama könnyen megjósolható: olyan mutatók, mint:

• tartozás összege
• kifizetések összege
• sürgősség

előre ismert.

Az eurókötvényeket egyébként bármikor korrekt áron el lehet adni. És ami a legfontosabb, az érdeklődés elvesztése nélkül.

Az a fontos, hogy az eurókötvények forgalmát a nemzetközi jog szabályozza. A piac szabályozói feladatait az ICMA nemzetközi szövetség látja el.

Ennek megfelelően az eurókötvények nagyon átlátható befektetési eszközök. Ezen értékpapírok kibocsátói nemzetközi standardok szerint beszámolót készítő nagyvállalatok.

Az eurókötvények vásárlásának és eladásának eljárásáról

Az eurókötvények azért is megbízható pénzügyi eszköznek számítanak, mert a jegyzők nemzetközi szindikátusa helyezi ki őket.

Egyébként a jegyzési szindikátus olyan befektetési bankok csoportja, amelyek működnek új kibocsátások különféle befektetőknek történő értékesítése felé.

Egy ilyen nemzetközi szindikátus egyesíti a különböző országok legnagyobb pénzintézeteit.

E rendszer sajátossága, hogy minden ország korlátozottan képes szabályozni az eurókötvények kibocsátását és forgalmát. Ezt a nemzeti jogszabályok ellenőrzik.

Minden piaci szereplő:

1. Biztosítók;
2. Kibocsátók (kormányzatok, nemzetközi vállalatok);
3. Befektetők (biztosítók, nyugdíjalapok és egyéb struktúrák)

Olvassa el még:

Készpénz hozzáadása Sberbank kártyához bankon keresztül: feltöltési módszerek

egyesült a Nemzetközi Tőkepiaci Szövetségben (ICMA). A központ Svájcban (Zürich) található.

Annak érdekében, hogy a befektetések a lehető leghatékonyabbak legyenek, e terület szakembereihez fordulhat: brókerekhez.

Tájékoztatásul: a bróker az értékpapírpiac hivatásos szereplője; olyan személy, aki közvetítőként jár el az értékpapírok eladója és vevője között.

A bróker magas színvonalú vizsgálatot és elemzést végez. Ez a közvetítő a kezdő befektetőnek is professzionális segítséget nyújt a befektetési portfólió hozzáértő „összegyűjtésében”. A bróker feladatai közé tartozik a befektetési portfólió „tartalmának” optimalizálása is.

Általánosságban elmondható, hogy egy magánbefektető 3 fő módja van az eurókötvények vásárlásának. Ez:

1. Független vásárlás (1000 USD-tól);
2. Eurokötvény ETF-ek vásárlása (egy ETF részvény körülbelül 1500 rubelbe kerül);
3. Befektetési alap - befektetési alap (átlagosan 1-5 ezer rubel).

Az első két lehetőségnél az eurókötvények vásárlásakor a befektetőnek megállapodást kell kötnie egy brókerrel. A megállapodás megkötése után az érdeklődő hozzáférhet a cseréhez. A befektetési alapon keresztül történő befektetéshez a befektetőnek kapcsolatba kell lépnie egy alapkezelő társasággal.

A szakemberek segítsége mindenképpen jó dolog. Ne feledkezzünk meg azonban a jutalékokról sem. A beruházó többletköltségei tartalmazhatnak éves karbantartási díjat is.

Ki vásárolhat eurókötvényt?

Az eurókötvény megfelelő eszköz nagyobb befektetők számára. Az eurókötvények vásárlói általában a következő nagy entitások:

• Biztosítási alapok;
• Befektetési alapok;
• Nagy magánpiaci szereplők;
• Befektetési társaságok;
• Nagyvállalatok.

Egy magánszemély esetében meglehetősen magas a bejutási küszöb. Ez azzal magyarázható, hogy az eurókötvények denominációja meglehetősen nagy. A minimális vásárlási mennyiség (tétel) nagyon nagy összeg (100 000 USD). Ráadásul ne feledkezzünk meg a jutalék költségeiről sem.

Orosz „kapcsolatok” az eurókötvényekkel

Oroszország 1996-ban kezdett aktívan részt venni az eurókötvény-piacon. Ma a legnagyobb orosz hitelintézetek és cégek vesznek részt ebben a folyamatban, köztük a Sberbank, a Gazprom, a VTB, a Lukoil és az MTS.

A nemzetközi kötvénypiacon Oroszország befektetőként és hitelfelvevőként is fellép. Az Orosz Föderáció költségvetési politikája szempontjából ez a tevékenység nagyon fontos tényező.

Érdekes megszorítások: A részvénytársaságok nem vonhatnak be eurókötvényekkel több forrást, mint az engedélyezett tőkéjük.

Az orosz vállalatok főként két módszert alkalmaznak az eurókötvények külföldi piacokon történő forgalomba hozatalára:

1. Az orosz vállalatok közvetlen hozzáférése a nemzetközi tőkepiacokhoz. Vagyis maga az orosz cég hitelfelvevőként és kibocsátóként is működik.
2. Kibocsátóként egy speciálisan létrehozott társaság vesz részt, amely saját nevében, de egy orosz cég garanciái (garanciái) mellett bocsát ki eurókötvényeket.

Lehet-e pénzt keresni eurókötvényekkel 2019-ben?

A kötvények fix kamatozású befektetési eszköz. Ez a jövedelmezőség azonban az különböző időpontokban is különböző méretűek.

Például 2012-ben bizonyos egyensúlyhiány mutatkozott a kötvénypiacon az eurókötvények költségét és megbízhatóságát illetően. Az európai befektetők az összes orosz kibocsátó kötvényeit dömpingelték, beleértve a maximális megbízhatóságúakat is. Ennek eredményeként a szövetségi kötvényeket nagy kedvezménnyel lehetett megvásárolni, ami lejáratkor nagyon jó adatokat adott. Még jobb, mint a devizabetét, vagy bármilyen alternatív befektetési lehetőség azonos hozam mellett.