Euro-obligations : qu’est-ce que c’est, qui les émet et les achète ? La meilleure sélection de matériaux sur la question : Les eurobonds, qu'est-ce que c'est ? Que sont les euro-obligations souveraines

Il existe un type particulier de titres de créance appelés euro-obligations. Les emprunteurs sont des gouvernements, de grandes entreprises, des organisations internationales et certaines autres institutions intéressées à attirer des ressources financières pour une période suffisamment longue et au moindre coût. Ces instruments sont apparus pour la première fois en Europe et étaient appelés eurobonds, c'est pourquoi ils sont aujourd'hui souvent appelés « eurobonds ». De quel type d'obligations s'agit-il, comment sont-elles émises et quels avantages offrent-elles à chaque acteur de ce marché ? Nous essaierons de couvrir les réponses à ces questions en détail et clairement dans l'article.

Concept et principales caractéristiques des euro-obligations

En termes simples, on peut dire qu'il s'agit d'obligations émises dans une monnaie différente des monnaies nationales du prêteur et de l'emprunteur, et placées simultanément sur les marchés de plusieurs pays (à l'exception du pays émetteur). Ils sont généralement destinés à attirer des fonds sur une longue période - jusqu'à 40 ans. Il existe des euro-obligations à court terme émises pour un an, trois à cinq ans, et des euro-obligations à moyen terme pour une période de dix ans.

Acteurs du marché des euro-obligations

Il existe des institutions spéciales qui placent des euro-obligations. Quelles sont ces structures ? Il s'agit d'un syndicat international de souscripteurs, qui comprend des institutions financières différents pays. Dans le même temps, leur production et leur chiffre d'affaires sont réglementés de manière limitée par la législation nationale. Il existe également des émetteurs (États, structures internationales et nationales) et des investisseurs (structures financières – compagnies d'assurance, fonds de pension, etc.). Tous les membres sont membres de l'International Capital Markets Association (ICMA), un organisme d'autoréglementation basé à Zurich. Clearstream et Euroclear sont utilisés comme systèmes de dépôt et de compensation.

Il existe une directive communautaire particulière qui donne une définition officielle complète de cet instrument et réglemente les règles et la procédure d'offre d'émission sur le marché. Selon elle, les euro-obligations sont des obligations négociables présentant un certain nombre de caractéristiques :

la nécessité pour eux de passer par la procédure de souscription et leur placement par l'intermédiaire d'un syndicat dont au moins deux participants appartiennent à des pays différents ;
leur fourniture s'effectue en gros volumes sur les marchés de plusieurs pays (mais pas dans le pays de l'émetteur) ;
initialement acheté auprès d’un établissement de crédit ou d’une autre institution financière agréée.

Propriétés des euro-obligations

Les euro-obligations : de quels types de titres s'agit-il et que sont-ils ? traits caractéristiques ont-ils? Premièrement, chaque euro-obligation est assortie d'un coupon, qui donne à l'investisseur le droit de percevoir des intérêts sur les obligations à un moment donné. Deuxièmement, le taux d’intérêt peut être fixe ou flottant (en fonction de divers facteurs). Troisièmement, le paiement des intérêts stipulés peut être effectué dans une monnaie différente de celle dans laquelle le prêt a été contracté. C'est ce qu'on appelle la double dénomination. De plus, il est important de connaître un certain nombre d'autres caractéristiques de ces papiers, à savoir :

Il s'agit de titres au porteur ;
sont placés simultanément sur plusieurs marchés ;
sont délivrés pour une longue période - en règle générale, 10 à 30 ans (jusqu'à 40 inclus) ;
la devise dans laquelle le prêt est contracté est étrangère tant pour l'émetteur que pour l'investisseur ;
L'eurobond a un équivalent en dollars ;
les intérêts sur les coupons sont payés sans retenue d'impôt ;
Les euro-obligations sont placées par un syndicat émetteur qui comprend des banques, des sociétés de courtage et d'investissement de plusieurs pays.

Les euro-obligations sont l'un des instruments financiers les plus fiables et leurs acheteurs sont donc généralement des institutions financières telles que des sociétés d'investissement, des fonds de pension et des organismes d'assurance.

Histoire de l'émergence et du développement du marché des euro-obligations

L'émission d'euro-obligations selon le schéma de placement classique a été réalisée pour la première fois en Italie en 1963. L'émetteur était l'entreprise publique de construction routière Autostrade. 60 000 obligations d'une valeur nominale de 250 $ chacune ont été placées. C’est précisément parce que les euro-obligations sont apparues à l’origine en Europe, et que c’est encore aujourd’hui que l’essentiel de leurs échanges s’y déroule, que le nom du journal porte le préfixe « euro ». Il s’agit aujourd’hui plus d’un hommage à la tradition que d’une véritable caractéristique de l’instrument.

Le développement actif de ce marché a eu lieu dans les années 80. À cette époque, les euro-obligations au porteur étaient particulièrement populaires. Plus tard, dans les années 90, ils ont commencé à être « opprimés » par les euronotes - des obligations enregistrées à moyen terme émises par les pays développés et comportant (contrairement aux euro-obligations) des garanties. Cela est dû à la croissance de la capitalisation boursière et au renforcement du statut des principaux emprunteurs. A cette époque, leur part dans l'émission totale d'euro-obligations atteignait 60 %.

A la fin du 20ème siècle, de gros modèles appelés « jumbos » font leur apparition sur le marché. La liquidité des euro-obligations a augmenté et les plus gros emprunteurs, représentés par les agences gouvernementales américaines et les entités nationales, ont accru leur intérêt pour cet instrument financier. De plus, en raison de la crise mondiale et du défaut de paiement des gouvernements de plusieurs pays d'Amérique du Sud, le rôle des prêts obligataires par rapport aux prêts bancaires s'est accru. Il y a eu un processus dit de « fuite vers la qualité », dans lequel les investisseurs préfèrent les investissements sûrs aux investissements à haut rendement comportant des risques assez sérieux.

Les euro-obligations aujourd'hui

Aujourd’hui, les euro-obligations ne sont pas moins demandées. L'objectif principal des émetteurs entrant sur ce marché est la recherche de sources alternatives de ressources financières (en complément des emprunts internes traditionnels, notamment bancaires), ainsi que la diversification des emprunts. En outre, les euro-obligations présentent un certain nombre d’avantages. Quels sont ces « bénéfices » ? Premièrement, les économies de coûts liées à la levée de capitaux (peuvent atteindre 20 %). Deuxièmement, il existe moins de types de formalités et d'obligations juridiques assumées par l'émetteur. Troisièmement, il n'y a pratiquement aucune restriction sur les orientations et les formes d'utilisation des fonds, la flexibilité du marché, etc.

Émission et circulation des euro-obligations

Il existe différentes options pour placer des euro-obligations, la plus courante étant la souscription ouverte. Elle est réalisée par l'intermédiaire d'un syndicat de souscripteurs et les émissions sont cotées en bourse. Après la vente initiale, ils sont « jetés » par les revendeurs où ils peuvent être achetés par téléphone et via Internet auprès de sociétés d'investissement. Comme tout instrument d’investissement, les euro-obligations ont des cotations et des rendements qui dépendent de l’offre et de la demande sur le marché. Cependant, il existe une autre option d'émission : un placement limité parmi un certain cercle d'investisseurs. Dans ce cas, les obligations ne sont pas négociées en bourse (elles ne sont pas cotées).

Euro-obligations de Russie : situation actuelle

Notre pays est entré pour la première fois sur le marché international des euro-obligations en 1996. Les premières émissions de titres de créance de ce type ont été réalisées au cours des années 96-97. Ensuite, deux sujets de la fédération - Moscou et Saint-Pétersbourg - ont reçu le droit de les accueillir, sous réserve d'un certain nombre de conditions. Aujourd'hui, les acteurs de ce marché sont les plus grandes entreprises du pays : Gazprom, Lukoil, Norilsk Nickel, Transneft, Russian Post, MTS, Megafon. Les euro-obligations de Sberbank, VTB et Gazprombank, Alfa Bank, Rosbank et d'autres jouent également un rôle important. Il est important de noter que pour les entreprises russes, l'entrée sur le marché des euro-obligations est limitée par la législation nationale. Ainsi, les sociétés par actions peuvent attirer des financements grâce à cet instrument pour un montant n'excédant pas le montant de leur capital social. Il existe également des restrictions sur l'émission d'euro-obligations non garanties (généralement une garantie est requise) et d'autres règles. Vous pouvez connaître la fiabilité des émetteurs russes à l'aide des données d'agences de notation spécialisées telles que Moody's, Standard & Poor's et autres.

La Russie est présente chaque année sur le marché des emprunts internationaux. Malgré le fait que le pays dispose de suffisamment de sources de financement propres, selon le ministre des Finances, il s'agit d'un événement important dans le cadre de la politique budgétaire russe. En 2014, une ou deux sorties sur le marché étranger sont prévues avec des euro-obligations en dollars et en euros pour un volume total de 7 milliards de dollars (vraisemblablement).

Euro-obligations ukrainiennes : acheter et « s’épuiser »

La Russie participe à ce système non seulement en tant qu'émetteur, mais aussi en tant qu'investisseur. En décembre dernier, la Russie a acheté des euro-obligations ukrainiennes pour un montant total de 3 milliards de dollars, devenant ainsi le seul acheteur de cette émission. Toutefois, un tel investissement pourrait s’avérer préjudiciable pour le pays. de la meilleure façon possible. Depuis février de cette année, S&P et Fitch ont abaissé à plusieurs reprises les notes des euro-obligations ukrainiennes. Qu'est-ce que cela signifie? La notation des obligations a atteint le niveau CCC (avant défaut), leur valeur sur le marché a diminué et la probabilité de défaut a augmenté. La Russie pourrait exiger un remboursement anticipé de la dette, mais sa position sur cette question est faible. En raison des tendances négatives de l'économie ukrainienne, il ne sera pas facile pour la Fédération de Russie de prouver qu'elle ne soupçonnait pas la possibilité d'un défaut de paiement, dont les risques étaient exposés dans le prospectus de 200 pages. Le refus de l'Ukraine de respecter ses obligations a des conséquences très graves. conséquences désagréables et pour le pays lui-même, associé à la détérioration de l'historique de crédit sur le marché international, aux détenteurs de ses titres à l'étranger et à l'incapacité d'entrer pendant longtemps sur le marché de la dette euro-obligataire. Il est donc dans l’intérêt des deux parties que la question de la dette obligataire soit résolue de manière positive.

Conclusion

Ainsi, les euro-obligations sont, en règle générale, des instruments d'investissement à long terme très fiables qui permettent d'attirer des financements sur le marché international des capitaux. Ils sont placés par l'intermédiaire de syndicats spécialement créés et sont réglementés par des structures supranationales. Les agences de notation, qui déterminent la fiabilité des instruments financiers d'un pays particulier, jouent un rôle important sur le marché des euro-obligations. Aujourd'hui, la Russie participe activement au marché international des euro-obligations, agissant en tant qu'émetteur et investisseur.

Les euro-obligations sont un instrument financier fiable pour tout investisseur. Leur fiabilité est directement liée à la réputation de l'émetteur chargé de l'émission des titres. Ce sont de grands États et des sociétés financières mondiales. Les euro-obligations contribuent non seulement à préserver les fonds investis, mais également à obtenir un revenu fixe.

Les euro-obligations : qu'est-ce que c'est ?

Les euro-obligations (euro-obligations) sont généralement appelées titres conçus pour attirer des flux de trésorerie sur une longue période. Le terme est né en Europe au milieu du siècle dernier, d’où le préfixe caractéristique « euro ». Tout pays a le droit d’émettre des euro-obligations. Les euro-obligations sont divisées en deux types : les euronotes et les euro-obligations. Le premier type peut être produit par des États ayant un degré élevé de développement. Les obligations peuvent être émises par n’importe quel autre pays ayant différents niveaux de développement.

Les euro-obligations russes présentent un certain nombre de caractéristiques :

Longue période d'action.
Le dollar est la dénomination.
Les devises étrangères sont utilisées pour emprunter, tant pour l'émission que pour le dépôt.

Ce n’est pas pour rien que les euro-obligations sont appelées dette. Le but du placement est la possibilité d'obtenir un prêt à long terme. Elle peut varier de 10 à 40 ans inclus. Tout le monde ne peut pas bénéficier d’un tel prêt. Le rôle de l'émetteur (celui qui émet) est celui du gouvernement de divers pays du monde. Les grandes entreprises mondiales peuvent également émettre des euro-obligations. Une fois les titres émis, ils doivent être proposés à la vente. Cette démarche ne peut pas être effectuée dans le pays émetteur. La propriété initiale s'effectue à la valeur nominale des titres. De plus, leur prix peut augmenter ou, au contraire, diminuer selon les lois du marché. A l'issue de la période au cours de laquelle les titres ont été émis, l'investisseur peut demander leur rachat.

Le but de l'émission de titres de créance pour tout gouvernement est de lever des fonds pour la croissance et le développement du niveau économique. La vente de titres est confiée à des structures et syndicats de banques d'investissement, tant russes qu'étrangers. Ces sociétés portent un autre nom financier : les souscripteurs. À des fins de vente, les entreprises répertorient les euro-obligations sur diverses bourses financières, où tout le monde peut les acheter. De plus, les nouveaux propriétaires peuvent vendre les titres achetés à une valeur différente de leur valeur nominale. Le prix de vente dépendra du niveau de l’offre et de la demande sur le marché. La vente et l'achat d'euro-obligations sont similaires aux types ordinaires de titres en bourse.

Pour acheter une obligation, un particulier ordinaire doit disposer d’un capital énorme, car le prix d’une pièce est très élevé. Mais l'acquisition reste réaliste pour un nombre limité d'investisseurs privés. En outre, la procédure de gestion des cautions dépend de l'expérience et des connaissances financières requises. Recevoir des revenus ou subir des pertes dépend de la surveillance des cotations, d’une analyse minutieuse de l’offre et de la demande et de l’instinct professionnel face à l’évolution des tendances du marché. Quiconque souhaite acheter un titre ne pourra pas l'acheter, car seuls les participants professionnels utilisent la bourse.

Les règles d'utilisation de la bourse prévoient la possibilité pour tout individu de créer une société avec une forme juridique de propriété, par exemple « LLC » et de s'enregistrer afin de commencer des transactions d'achat et de vente d'actifs de valeur. Mais l'inconvénient de cette étape est le montant assez important de l'acompte ainsi que l'enregistrement et le maintien d'une documentation stricte.

Pour plus de commodité, n’importe qui peut recourir aux services d’un courtier en valeurs mobilières professionnel. Il est un participant d'échange expérimenté et prend un certain pourcentage pour son travail.

Euro-obligations de Russie

Auparavant, les euro-obligations russes n'étaient placées que dans l'immensité des fonds européens du monde. Actuellement, ils opèrent sur d'autres bourses de valeurs. La signification de l'achat d'euro-obligations est un certain intérêt total payé par l'émetteur au propriétaire (investisseur) des titres.

Eurobond Russia est une obligation à coupon qui a un taux d'intérêt fixe ou non standard. Un coupon est la partie d’une obligation papier qui doit être arrachée une fois la partie revenu payée.

En règle générale, les euro-obligations dans la Fédération de Russie sont émises sous une forme informelle, c'est-à-dire qu'en réalité il n'y a peut-être pas de coupons, mais le concept est utilisé. Les euro-obligations sont émises avec des taux de coupon spéciaux. Selon eux, l'émetteur verse ensuite le montant à l'investisseur (propriétaire).

Les euro-obligations russes ont une valeur nominale en dollar et les revenus sont également payables dans cette monnaie. Des exceptions monétaires sont autorisées.

Auparavant, il était possible d'acheter des euro-obligations uniquement par l'intermédiaire de fonds étrangers. Actuellement, les transactions sur titres ont lieu sur le territoire de la Fédération de Russie, par exemple à la Bourse de Moscou.

Le seuil d’entrée à un tel échange a considérablement diminué. Désormais, tout le monde peut acheter une obligation en utilisant les services de courtage. Le montant de la contribution est d'environ 1 000 $. En payant, l'accès à la participation aux transactions s'ouvre. Pour acheter une euro-obligation à la Bourse de Moscou, l'utilisateur n'a pas besoin d'être un professionnel hautement qualifié. Pour acheter l'eurobond nécessaire, il suffit de sélectionner le courtier souhaité, de créer un compte personnel et de transférer un certain montant sur son solde. Il existe deux options pour transférer des fonds : virer depuis un compte bancaire personnel ou effectuer un virement depuis la Bourse de Moscou.

Pour acheter une euro-obligation, vous devez payer la transaction dans la devise dans laquelle le titre est vendu. Ensuite, vous devez résoudre le problème du choix des documents et soumettre une demande d'achat. Les spécialistes du courtage qui ont accès à la Bourse de Moscou peuvent acheter et mettre aux enchères. Le bénéfice de l'achat d'une euro-obligation est retiré sur un compte bancaire personnel ou sur le marché des changes. Le montant à retirer est converti en roubles.

La fiabilité des titres est égale à la stabilité de l'émetteur qui les a émis. En règle générale, les euro-obligations sont émises uniquement par des entreprises qui ont vérifié toutes les exigences financières. Les petites entreprises ne respectent pas les règles établies et ne peuvent donc pas émettre de titres de ce niveau.

Cotations des euro-obligations

Exemple : un investisseur a décidé d'acheter une euro-obligation d'un émetteur spécifique, mais pour cela, il est pratique d'utiliser le programme gratuit spécial SMARTx. Cela aide à suivre le niveau des cotations. Le nom de l'émetteur souhaité par l'investisseur doit être saisi dans la barre de recherche. Le tableau qui apparaît inclura la valeur de chaque euro-obligation en dollars en ligne. De plus, les paramètres du programme vous permettent de créer un graphique de cotation, où, en définissant une plage de temps, vous pouvez observer les changements de prix d'un jour à plusieurs années.

L'interface avancée du programme vous permet de créer un graphique dans n'importe quelle devise, pas seulement en dollars. Grâce au programme, il est possible d'acheter une euro-obligation, puisqu'il s'agit d'un terminal de trading. Vous pouvez acheter des euro-obligations d'émetteurs russes à la fois à la Bourse de Moscou et en dehors de sa zone. Tout investisseur doit savoir que les transactions à gros capitaux les plus importantes ont lieu hors bourse. De telles transactions ne peuvent être effectuées qu'avec la participation d'un courtier. Les euro-obligations russes participent activement aux échanges sur les bourses étrangères.

La liste des émetteurs d'obligations d'entreprises comprend les structures bancaires. Le niveau de rendement de ces euro-obligations est nettement supérieur à celui des dépôts annuels ordinaires en devises. En plus de l'achat d'euro-obligations, un bénéfice stable provient de la revente d'un titre de créance en bourse ou en dehors de sa zone de couverture. Pour augmenter le rendement potentiel d'une euro-obligation, il est conseillé de recourir aux services d'un courtier professionnel ou d'acheter des actifs sur son « épaule » - cela vous permettra d'obtenir un bénéfice annuel allant jusqu'à 15 % en le meilleur cas de scenario. Ces titres présentent le niveau de risques le plus bas possible. Les euro-obligations sont émises de manière continue. Durant cette période, les émetteurs couvrent les actifs anciens. Grâce à la réception de nouveaux fonds empruntés, les émetteurs parviennent pleinement à faire face à leurs obligations financières.

Euro-obligations - rendement

L'avantage des dépôts en euro-obligations est que le bénéfice obtenu est bien supérieur à celui des dépôts. Les revenus sont constitués des intérêts payables, ainsi que de la différence existant entre la valeur nominale et le prix du marché qui en résulte à la date du remboursement intégral. Les banques offrent un taux annuel plus élevé que les comptes réguliers. Le taux d'intérêt annuel habituel est de 5 à 10 %, contrairement aux dépôts dont le taux est de 2 %. N'oubliez pas que plus le niveau de rentabilité potentielle est élevé, plus les risques possibles sont importants.

Étant donné que les intérêts promis sont accumulés quotidiennement et non une fois par an, vous pouvez éviter la crainte d'un retrait anticipé et d'une fermeture de compte. Les revenus de l'investisseur ne seront pas perdus. Une euro-obligation, choisie en devise dollar, garantit la préservation stable des fonds, contrairement à celle nationale. À tout moment, un défaut peut survenir, c’est-à-dire une dépréciation de la masse monétaire.

Le rendement des euro-obligations est réparti selon les types suivants :

Coupon. Elle est établie dès l'émission par l'émetteur et est ensuite versée à l'investisseur. Le taux est caractérisé par le niveau de revenu fixe pour l'année. L'investisseur y compte en cas d'acquisition.
Actuel. Un autre nom est marché. La rentabilité est obtenue dans le cadre de l'achat d'un titre à la valeur marchande.
Complet. Dépend du prix du marché, qui inclut tous les risques d'investissement possibles pendant la période de possession du titre.

Pour évaluer le niveau de rentabilité de ces titres, vous devez vous familiariser avec les avantages de l'acquisition. Ceci est obtenu grâce aux avantages suivants :

Indicateur de rentabilité réelle. Le taux d’intérêt annuel des euro-obligations est plusieurs fois supérieur à celui des dépôts conventionnels en devises.
Liquidité. Les euro-obligations peuvent être vendues à tout moment à un prix adéquat sans risquer de perdre leurs intérêts. Le rendement du coupon accumulé sera automatiquement inclus quotidiennement dans le prix du titre. Cela crée une augmentation de son prix. Lors de la vente, le vendeur reçoit non seulement la valeur principale de l'actif, mais également les revenus des coupons impayés sur celui-ci. Il est possible de vendre seulement une partie de l'euro-obligation. Il s’agit d’une différence avantageuse par rapport aux dépôts conventionnels en devises. En cas de retrait anticipé, l’investisseur perd un montant important en intérêts. De plus, lors du dépôt de fonds sur un dépôt régulier, le montant est « gelé » par la banque.
Système de paiement stable. L'investisseur réalise un bénéfice 1 à 2 fois au cours de l'année.
Période de fixation. L'achat d'euro-obligations avec un taux d'intérêt nominal élevé allant jusqu'à 15 ans garantit à l'investisseur un profit constant tout au long de la durée de vie du titre.
Protection contre les variations du taux de change du rouble. Le propriétaire ne doit pas avoir peur d'une éventuelle poussée de l'inflation et d'une dévaluation de la monnaie nationale. Cela vous aidera à conserver votre épargne et même à en tirer profit.

N'oubliez pas la fiscalité des euro-obligations, le taux est de 13% des revenus. Il comprend les paiements sur la partie coupon et les bénéfices des reventes. Exemple : un investisseur a acheté une euro-obligation au prix de 2 000 $ et l'a revendue pour 2 300 $, le bénéfice qui en résulte de 300 $ est imposable et est soumis au paiement de 13 %. L'exception concernera les euro-obligations émises par le ministère des Finances de la Fédération de Russie. Il n’est pas nécessaire de payer des impôts sur ces derniers. L’investisseur n’a pas personnellement à payer l’impôt prélevé. C'est ce que fait le courtier. Il est également agent de l'administration fiscale. Le courtier calcule indépendamment l'impôt, puis le retient et le transfère au budget de l'État. L'investisseur perçoit ses revenus en tenant compte de l'impôt perçu.

Euro-obligations perpétuelles

De telles euro-obligations sont autrement appelées éternelles. Il s’agit d’un type de titres qui n’ont pas de date de remboursement fixe. Un investisseur qui a acheté un tel titre sur le marché peut percevoir un revenu fixe pour une durée indéterminée ou le vendre à un autre acheteur. L'émetteur est une banque, l'Etat, et fixe à l'avance les conditions de remboursement futur après un délai déterminé. Les avantages des papiers perpétuels comprennent les points importants suivants :

La partie rendement du coupon est nettement plus élevée. A tout moment, un investisseur peut vendre une euro-obligation à un autre investisseur. Lors de la vente, il recevra la valeur nominale de l'actif et ne perdra pas les revenus des coupons.
L'émission de titres perpétuels est un procédé rentable pour l'émetteur. Cela a un effet très bénéfique sur les activités financières des banques. En attirant des actifs, le capital augmente. Et l'expansion de ce capital financier contribue au meilleur fonctionnement des services de crédit et à la réception des actifs empruntés.

Il y a six ans, une banque russe a pu pour la première fois émettre des titres de créance perpétuels. Au cours de la même période, GazProm Bank a emboîté le pas. Et il y a deux ans, une autre banque bien connue a pu placer des titres de créance perpétuels. Tous les actifs émis sont des euro-obligations.

Que sont les euro-obligations en termes simples

L'émetteur, représenté par l'État ou le gouvernement, émet des euro-obligations afin d'obtenir de nouveaux actifs empruntés auprès des investisseurs. L'émetteur a besoin d'actifs financiers pour résoudre tout projet, développement commercial, etc. Les investisseurs, qui sont également des déposants, lorsqu'ils achètent l'euro-obligation requise, s'attendent à recevoir un revenu constant 1 à 2 fois par an.

Une euro-obligation est identique à un titre de créance ordinaire et a les mêmes paramètres :

Dénomination C’est le coût d’une euro-obligation.
Maturité. Une date précise est fixée à laquelle l'obligation doit être remboursée et le montant principal du prêt doit être remboursé. Autrement dit, la date d'échéance est la durée de vie de l'euro-obligation.
Revenu de coupons. Il s'agit d'un revenu fixe qui doit être versé par l'émetteur au propriétaire de l'actif.
Prix du marché. C'est le prix d'une obligation sur le marché. Il peut augmenter ou diminuer, en fonction de la demande sur le marché des valeurs mobilières. Dans le même temps, les revenus des coupons ne peuvent pas changer.
Type de rentabilité actuel. Revenus d'intérêts pour l'année. Cela dépend de l’évolution de la valeur marchande.

Pour le dire simplement dans un langage simple, l'investisseur prête alors son argent à l'émetteur pour une longue période. En revanche, chaque année, l'investisseur perçoit un bénéfice et, à la fin de la période d'échéance, le montant total de son investissement.

L'euro-obligation est obligation à coupon émise en devise étrangère. Une valeur spécifique est émise pour une longue période, plus de 40 ans. Il existe également des euro-obligations à moyen terme - plus de 10 ans et des euro-obligations à court terme - de 1 à 5 ans.

Histoire d'origine

Pour les entreprises nationales, l’entrée sur le marché obligataire est réglementée par la législation nationale. De cette manière, les entreprises peuvent attirer des investisseurs avec un financement d'un montant ne dépassant pas leur capital autorisé. Vous pouvez vous renseigner sur la fiabilité des émetteurs dans un pays particulier sur des sites Internet spécialisés : Standard and Poor's, Mood's.

Acteurs du marché des euro-obligations

Les organisations qui s'occupent de ces obligations sont membres de l'Association internationale du marché des capitaux (ICMA). L'organisation est située à Zurich. Parmi eux figurent des émetteurs (organisations internationales et nationales, ainsi que des gouvernements de différents pays) et des investisseurs (communautés d'assurance et autres institutions financières).

Une directive distincte a été publiée qui donne définition correcte et prévoit les règles et procédures d'utilisation des émissions sur le marché obligataire. Il précise que les euro-obligations sont des titres qui présentent un certain nombre de caractéristiques :

ils doivent suivre la procédure d'organisation de l'émission. Leur placement s'effectue par l'intermédiaire d'un syndicat dont au moins deux participants doivent être citoyens de pays différents ;
leur offre s'effectue en plus grande quantité sur le marché des différents pays (à l'exception du pays de l'émetteur) ;
Ils sont initialement achetés avec l’aide d’un établissement de crédit ou d’une autre institution financière agréée.

Sur la base de ce qui a été écrit ci-dessus, nous pouvons conclure que les euro-obligations sont un instrument d'investissement à long terme et totalement sûr qui vous permet d'attirer les investisseurs étrangers. Les titres sont placés avec l'aide d'un syndicat spécialement créé. Ils sont contrôlés par des structures internationales.

Il existe des agences de notation qui déterminent la fiabilité des euro-obligations dans le monde entier. La Fédération de Russie participe activement au marché international des euro-obligations, l'État agissant à la fois en tant qu'investisseur et émetteur.

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Un type de titres à long terme avec lesquels vous pouvez attirer des capitaux en espèces pour une période établie et documentée. Ce type de caution est apparu pour la première fois en Italie en 1963. Initialement, ils n'étaient émis qu'en Europe, mais aujourd'hui, tous les pays économiquement développés du monde émettent des euro-obligations.

Les euro-obligations sont émises dans n'importe quelle devise mondiale reconnue, la seule exigence est qu'elle diffère de la devise utilisée dans le pays de l'émetteur et de l'emprunteur. Les euro-obligations sont placées simultanément sur les marchés financiers de plusieurs pays, mais les euro-obligations ne peuvent pas être placées à la négociation dans le pays dans lequel elles ont été émises.

La durée des euro-obligations s'adresse principalement à des investissements à long terme atteignant une maturité allant jusqu'à 40 ans. En moyenne, la durée de validité des euro-obligations est de 10 à 15 ans. Cependant, il existe également des euro-obligations à court terme d’une durée de un à cinq ans.

Caractéristiques des euro-obligations :

Ce type de titres ne peut être acheté et vendu qu'en dollars et en euros. Par conséquent, avant d’acheter l’actif présenté, il est nécessaire de convertir les devises.
Les euro-obligations sont un type d’actif fiable pour l’investissement. Un haut degré de fiabilité est garanti, tout d'abord, par le fait que seules les grandes organisations participent à l'émission du titre présenté. Ainsi, le choix de l’actif requis avec des rendements plus élevés et un risque moindre est grandement simplifié.
Le coût moyen de ce type de titres est nettement supérieur au coût moyen des autres types d’obligations. Ainsi, des lots sont produits dont le coût commence à cent mille dollars. Cependant, il existe également des lots d'une valeur allant de mille dollars.
Faible liquidité. Étant donné que les euro-obligations sont extrêmement bonne option pour l'investissement, la demande parmi les grands investisseurs est extrêmement élevée. Par conséquent, ils sont vendus presque immédiatement après l’émission, les investisseurs conservant ces actifs jusqu’à la fin de la durée de vie de l’obligation. Cependant, malgré ce niveau de demande, l’offre reste faible.

Les euro-obligations russes sont également très demandées.

Qui les produit

Le processus d'émission d'euro-obligations est effectué par l'intermédiaire d'un syndicat international de souscripteurs. L'émission d'une euro-obligation est un processus en plusieurs étapes que seules les plus grandes entreprises peuvent mettre en œuvre. Malgré le nom de ce type d’obligations, tous les pays économiquement développés du monde peuvent les émettre.

Graphique des euro-obligations - ce sont les principaux indicateurs surveillés des gens bien informés. Ils sont compilés sur certaines ressources.

Où et comment acheter des euro-obligations pour un particulier

Pendant longtemps, les euro-obligations n'ont pas été très populaires parmi les investisseurs privés, puisque le dépôt minimum en euro-obligations était de 100 000 dollars. Ce montant était extrêmement important pour la plupart des courtiers privés, ils ont donc dû rechercher d'autres actifs à investir.

Cependant, récemment, la contribution minimale aux euro-obligations est tombée à mille dollars. C’est après cela que beaucoup se sont intéressés aux euro-obligations en tant qu’actifs prometteurs pour l’investissement à long terme.

Où peut-on acheter des euro-obligations ?

Les euro-obligations, comme tout autre actif, peuvent être librement achetées et vendues sur presque toutes les bourses internationales, y compris les euro-obligations qui sont également disponibles sur le marché interbancaire de change de Moscou.

Processus d’achat d’euro-obligations :

Tout d’abord, vous devez ouvrir votre propre compte sur l’une des bourses où ce type de titres est négocié. L'option la plus pratique pour les investisseurs russophones est la Bourse de Moscou (MICEX).
Après l'ouverture d'un compte, les fonds doivent y être crédités.
Ensuite, vous devez convertir les roubles en dollars, car les euro-obligations ne sont négociées que dans la devise spécifiée. La meilleure façon de procéder est la suivante : déposer de l'argent en roubles, le transférer sur le marché des changes, acheter des dollars sur le marché au taux actuel et retransférer la devise reçue sur le compte. De cette façon, vous pouvez éviter les commissions inutiles que les banques facturent lors de la conversion de devises.
Maintenant que vous avez des dollars sur votre compte, vous pouvez commencer à choisir et à acheter des euro-obligations.

Comment gagner de l'argent avec les obligations - choix d'un courtier, cotations, graphiques

Le trading d'obligations est une bonne source de revenus. Cependant, il ne faut pas oublier que cette méthode pour gagner de l’argent comporte un certain risque de perte du capital de l’investisseur. Par conséquent, seules les personnes possédant les connaissances nécessaires et une vaste expérience devraient s’engager dans des transactions en bourse. Si vous n'avez pas les connaissances et l'expérience, mais que vous souhaitez quand même investir votre argent, faites appel à un courtier.

Lors du choix d'un courtier, tenez compte des paramètres suivants :

Fiabilité. Pour déterminer la fiabilité d'un courtier, vérifiez s'il dispose d'une licence, depuis combien de temps il travaille sur la bourse et lisez également les critiques à son sujet sur Internet. En outre, il existe diverses évaluations de courtiers qui vous permettent de déterminer des options de coopération plus fiables.
Catégorie commerciale. Vous devez choisir un courtier dans la catégorie dans laquelle vous allez négocier. Dans ce cas, vous pouvez obtenir un maximum de résultats.
Communication avec le client. Certains courtiers sont prêts à proposer une approche individuelle à chacun de leurs clients. Travailler avec de tels courtiers est plus confortable et plus rentable, surtout pour les débutants.
Commission. Lors du choix d’un courtier, il est extrêmement important de considérer le montant de sa commission.

Comment choisir le bon actif à trader ?

Lors du choix d'une euro-obligation à négocier, vous devez prendre en compte trois paramètres principaux : la rentabilité, le risque et la période de négociation. Le choix des euro-obligations est beaucoup plus facile que n'importe quel autre titre, car ils ont tous un haut degré de fiabilité. Dans ce cas, il ne reste plus qu'à choisir la durée de validité de l'actif et à déterminer l'obligation au rendement maximum.

Vidéo « Eurobonds : investissements conservateurs ou risqués »

Dans une économie instable, de nombreux citoyens, même ceux qui disposent d’une épargne minime, s’intéressent aux moyens d’investir en toute sécurité. Aujourd'hui, nous parlerons des euro-obligations - l'une des options pour un investissement rentable des fonds, à la fois à long terme et à court terme.

Cependant des questions se posent : Pourquoi ce type les obligations portent le préfixe « euro » ? Les euro-obligations sont-elles vraiment accessibles au Russe moyen ? Que sont les « euro-obligations » et vaut-il la peine d’investir dans ces titres ?

Notre lecteur trouvera des réponses à toutes ces questions et à bien d’autres dans cet article.

Les termes « euro-obligations » et « euro-obligations » sont souvent utilisés comme définitions indépendantes, sans aucun contexte (en règle générale, ces deux concepts ne se connectent pas dans une seule source d'information). Par conséquent, beaucoup se posent encore la question : quelles sont les différences entre ces concepts ? Ou est-ce toujours la même chose ?

Le terme « eurobond » a plus classique caractère, et « Eurobond » est un type d’Eurobond, seul ce terme est utilisé dans des cercles plus restreints. Il s’avère que « Eurobond » est simplement le nom d’un des types d’euro-obligations en langage financier (argot).

Que sont les euro-obligations ?

Dans le paragraphe précédent, nous avons déjà découvert que les euro-obligations sont un type d'euro-obligations (dans le langage courant, en fait, c'est la même chose), et les euro-obligations sont un type d'obligations. Voici la chaîne. En le réduisant logiquement, nous obtenons que les euro-obligations sont l'un des types d'obligations.

Les euro-obligations sont apparues en 1963. Plus précisément, les euro-obligations sont apparues pour la première fois en Italie. D'ailleurs, c'est précisément à cause de leur origine qu'ils ont reçu le préfixe « euro » (puisqu'ils sont « originaires » d'Europe), qui, à l'époque moderne, a déjà perdu son principe sémantique originel. En effet, actuellement les euro-obligations sont émises et fonctionnent non seulement exclusivement en Europe, mais dans le monde entier.

Une euro-obligation est un titre de créance émis par une entreprise ou un gouvernement dans le but de lever des fonds empruntés sur le marché extérieur des capitaux. La valeur nominale d'une euro-obligation est exprimée dans une devise étrangère à l'emprunteur.

En d'autres termes, il s'agit d'obligations émises dans n'importe quelle devise du monde, mais différentes des monnaies nationales de l'émetteur et de l'emprunteur, et qui sont également placées sur les marchés financiers d'un certain nombre de pays (à l'exception du pays qui a émis les titres).

Types de classification des euro-obligations

Il existe 2 principaux types d’euro-obligations :

Euro-obligations
Billets en euros

Les particularités et caractéristiques de ces types d'euro-obligations sont présentées dans le tableau :

Caractéristiques comparatives des euro-obligations et des euronotes

En plus d'être divisées en types, les euro-obligations présentent également d'autres caractéristiques de classification. Par exemple, ils sont divisés en sous-types selon le mode de paiement des revenus ou le mode de remboursement.

Les euro-obligations, comme tout type d'obligations, peuvent être court terme(de 1 à 5 ans) et long terme(jusqu'à 40 ans !). La durée moyenne de ces investissements est 10 années.

Avantages des euro-obligations

Quels sont les avantages des euro-obligations pour un investisseur ? Quels sont les avantages des euro-obligations ?

Premièrement, les euro-obligations offrent à leur propriétaire des revenus d'intérêts réguliers. Ce revenu de coupons est au niveau 7 à 11% par an. Cependant, cela est compensé par le fait qu'en cas de crise de liquidité, les euro-obligations peuvent être achetées avec une décote de 15 à 30 %. De plus, les euro-obligations sont un actif en devises. Et le transfert de fonds en devises étrangères est une mesure généralement acceptée pour protéger le capital de l’inflation et des chocs économiques.

Dans des conditions où le rouble devient constamment moins cher, les investissements en euro-obligations deviennent particulièrement rentables.

L'une des caractéristiques avantageuses des euro-obligations est la protection contre la dévaluation du rouble. Après tout, les euro-obligations sont négociées sur les marchés internationaux et sont libellées en devises étrangères (généralement en dollars ou en euros).

Une excursion dans l'histoire : la forte inflation de 2015-2016, qui a paralysé de nombreux investisseurs, n'a pas affecté les détenteurs d'euro-obligations : non seulement ils n'ont subi aucune perte, mais ont même pu réaliser un bon profit (en termes de roubles).

En investissant dans des euro-obligations, vous diversifiez votre portefeuille. Vous pouvez acheter des obligations différents types les emprunteurs et différentes périodes remboursement. Par exemple, les titres des plus grandes sociétés russes ou les titres du gouvernement de la Fédération de Russie.

Pour référence! La diversification d'un portefeuille de titres est l'investissement optimal des fonds dans différentes sortes papiers précieux. Avec une bonne diversification de portefeuille, vous pouvez minimiser vos risques et vos pertes possibles.

Le rendement des euro-obligations est facilement prévisible : des indicateurs tels que :

montant de la dette
montant des paiements
urgence

connue à l'avance.

D’ailleurs, les euro-obligations peuvent être vendues à tout moment à un prix équitable. Et surtout, sans perdre tout intérêt.

Ce qui est important, c’est que la circulation des euro-obligations soit réglementée par le droit international. Les fonctions de régulateur de ce marché sont assurées par l'association internationale ICMA.

Les euro-obligations constituent donc un instrument d’investissement très transparent. Les émetteurs de ces titres sont de grandes entreprises déclarant selon les normes internationales.

À propos de la procédure d'achat et de vente d'euro-obligations

Les euro-obligations sont également un instrument financier fiable parce qu’elles sont placées par un syndicat international de souscripteurs.

À propos, un syndicat de souscription est un groupe de banques d'investissement qui travaillent vers la vente de nouvelles émissions à divers investisseurs.

Un tel syndicat international rassemble les plus grandes institutions financières de différents pays.

Une caractéristique distinctive de ce système est que chaque pays dispose de capacités limitées pour réglementer l'émission et la circulation des euro-obligations. Ceci est contrôlé par la législation nationale.

Tous les acteurs du marché :

Souscripteurs ;
Émetteurs (gouvernements, entreprises internationales) ;
Investisseurs (compagnies d'assurance, fonds de pension et autres structures)

Qui peut acheter des euro-obligations ?

L'eurobond est un instrument adapté pour les grands investisseurs. En règle générale, les acheteurs d'euro-obligations sont les grandes entités suivantes :

Fonds d'assurance;
Fonds d'investissement;
Grands acteurs du marché privé ;
Sociétés d'investissement ;
Grandes entreprises.

Pour un particulier, il existe un seuil d’entrée assez élevé. Cela s'explique par le fait que la dénomination des euro-obligations est assez importante. Le volume minimum d’achat (lot) est un montant très important (100 000$). De plus, n’oubliez pas les frais de commission.

Les « relations » russes avec les euro-obligations

La Russie a commencé à participer activement au marché des euro-obligations en 1996. Aujourd'hui, les plus grands établissements de crédit et entreprises russes sont impliqués dans ce processus, notamment la Sberbank, Gazprom, VTB, Lukoil et MTS.

Sur le marché obligataire international, la Russie agit à la fois comme investisseur et comme emprunteur. Pour la politique budgétaire de la Fédération de Russie, cette activité constitue un facteur très important.

Restrictions intéressantes : les sociétés par actions ne peuvent pas lever plus de fonds en utilisant des euro-obligations que leur capital autorisé.

Les entreprises russes utilisent principalement 2 méthodes pour placer des euro-obligations sur les marchés étrangers :

Accès direct des entreprises russes aux marchés de capitaux internationaux. Autrement dit, la société russe elle-même agit à la fois en tant qu'emprunteur et en tant qu'émetteur.
Une société spécialement créée intervient en tant qu'émetteur, qui émet des euro-obligations pour son propre compte, mais sous les garanties (garanties) d'une société russe.

Est-il possible de gagner de l’argent avec les euro-obligations en 2019 ?

Les obligations sont un instrument de placement à revenu fixe. Toutefois, cette rentabilité est des moments différents a également différentes tailles.

Par exemple, en 2012, il y avait un certain déséquilibre sur le marché obligataire par rapport au coût et à la fiabilité des euro-obligations. Les investisseurs européens ont abandonné les obligations de tous les émetteurs russes, y compris celles présentant une fiabilité maximale. En conséquence, les obligations fédérales ont pu être achetées avec une forte décote, ce qui a donné de très bons chiffres à l'échéance. Encore mieux que les dépôts en devises ou toute autre option d’investissement alternative offrant le même rendement.