Eurobonds: Apa itu, siapa yang menerbitkan dan membelinya? Pilihan bahan terbaik untuk pertanyaan: Eurobonds, apa itu? Apa itu Eurobonds yang berdaulat

Ada jenis kewajiban utang khusus yang disebut Eurobonds. Peminjam bagi mereka adalah pemerintah, perusahaan besar, organisasi internasional dan beberapa lembaga lain yang tertarik untuk menarik sumber daya keuangan untuk jangka waktu yang cukup lama dan dengan biaya yang paling rendah. Instrumen ini pertama kali muncul di Eropa dan disebut eurobond, itulah sebabnya saat ini instrumen ini sering disebut “eurobonds”. Obligasi macam apa ini, bagaimana penerbitannya dan keuntungan apa yang diberikannya kepada setiap pelaku pasar ini? Jawaban atas pertanyaan-pertanyaan tersebut akan kami coba bahas secara detail dan jelas di artikel.

Konsep dan karakteristik utama Eurobonds

Dengan kata sederhana, kita dapat mengatakan bahwa ini adalah obligasi yang diterbitkan dalam mata uang yang berbeda dari mata uang nasional pemberi pinjaman dan peminjam, dan ditempatkan secara bersamaan di pasar beberapa negara (kecuali negara penerbit). Biasanya, mereka dimaksudkan untuk menarik dana untuk jangka waktu lama - hingga 40 tahun. Ada Eurobonds jangka pendek yang diterbitkan untuk satu tahun, tiga sampai lima tahun, dan jangka menengah - untuk jangka waktu sepuluh tahun.

Pelaku pasar Eurobond

Ada lembaga khusus yang menempatkan Eurobonds. Apa sajakah struktur-struktur ini? Ini adalah sindikat penjamin emisi internasional, yang mencakup lembaga keuangan negara lain. Pada saat yang sama, produksi dan peredarannya diatur secara terbatas oleh peraturan perundang-undangan nasional. Ada juga emiten (pemerintah, struktur internasional dan nasional) dan investor (struktur keuangan - perusahaan asuransi, dana pensiun, dll.). Semua anggotanya adalah anggota International Capital Markets Association (ICMA), sebuah organisasi pengaturan mandiri yang berbasis di Zurich. Clearstream dan Euroclear digunakan sebagai sistem penyimpanan dan kliring.

Terdapat Petunjuk Komunitas khusus yang memberikan definisi resmi lengkap tentang instrumen ini dan mengatur aturan dan prosedur untuk menawarkan emisi di pasar. Menurutnya, Eurobonds adalah obligasi yang dapat diperdagangkan dengan beberapa karakteristik:

perlunya melalui prosedur penjaminan dan penempatannya melalui sindikat yang sekurang-kurangnya dua orang pesertanya berasal dari negara yang berbeda;
pasokannya dilakukan dalam jumlah besar di pasar beberapa negara (tetapi tidak di negara penerbit);
awalnya dibeli melalui lembaga pemberi pinjaman atau lembaga keuangan lain yang disetujui.

Properti Eurobond

Eurobonds - jenis sekuritas apa dan apa sajakah itu? ciri ciri Apakah mereka punya? Pertama, setiap Eurobond memiliki kupon, yang memberikan hak kepada investor untuk menerima bunga obligasi pada waktu tertentu. Kedua, tingkat bunga dapat bersifat tetap atau mengambang (tergantung berbagai faktor). Ketiga, pembayaran bunga yang ditetapkan dapat dilakukan dalam mata uang yang berbeda dengan mata uang yang digunakan untuk memperoleh pinjaman. Ini disebut denominasi ganda. Selain itu, penting untuk mengetahui beberapa ciri lain dari makalah tersebut, yaitu:

Ini adalah sekuritas pembawa;
ditempatkan secara bersamaan di beberapa pasar;
diterbitkan untuk jangka waktu lama - biasanya 10-30 tahun (termasuk hingga 40);
mata uang yang digunakan untuk memperoleh pinjaman adalah mata uang asing bagi penerbit dan investor;
Eurobond memiliki nilai yang setara dengan dolar;
bunga kupon dibayarkan tanpa pemotongan pajak;
Eurobonds ditempatkan oleh sindikat penerbit, yang mencakup bank, pialang, dan perusahaan investasi dari sejumlah negara.

Eurobonds adalah salah satu instrumen keuangan yang paling dapat diandalkan, dan oleh karena itu pembelinya biasanya adalah lembaga keuangan seperti perusahaan investasi, dana pensiun, dan organisasi asuransi.

Sejarah kemunculan dan perkembangan pasar Eurobond

Penerbitan Eurobonds menurut skema penempatan klasik pertama kali dilakukan di Italia pada tahun 1963. Emitennya adalah perusahaan konstruksi jalan milik negara Autostrade. 60 ribu obligasi dengan nilai nominal masing-masing $250 ditempatkan. Justru karena Eurobonds awalnya muncul di Eropa, dan hingga saat ini sebagian besar perdagangannya dilakukan di sana, maka nama kertas tersebut memiliki awalan “euro”. Saat ini, ini lebih merupakan penghormatan terhadap tradisi daripada karakteristik sebenarnya dari instrumen tersebut.

Perkembangan aktif pasar ini terjadi pada tahun 80an. Pada saat itu, Eurobonds pembawa sangat populer. Kemudian, pada tahun 90-an, mereka mulai “ditindas” oleh euronotes - obligasi terdaftar jangka menengah yang diterbitkan oleh negara-negara maju dan memiliki agunan (tidak seperti eurobonds). Hal ini disebabkan oleh pertumbuhan kapitalisasi pasar dan menguatnya status peminjam utama. Saat itu, porsi mereka dalam total emisi Eurobond mencapai 60%.

Pada akhir abad ke-20, produk berukuran besar yang disebut “jumbo” muncul di pasaran. Likuiditas Eurobonds telah meningkat, dan peminjam terbesar, yang diwakili oleh lembaga pemerintah Amerika dan entitas nasional, telah meningkatkan minat terhadap instrumen keuangan ini. Selain itu, akibat krisis global dan gagal bayar pinjaman dari pemerintah beberapa negara Amerika Selatan, peran pinjaman obligasi dibandingkan dengan pinjaman bank semakin meningkat. Telah terjadi apa yang disebut dengan proses “flight to quality”, dimana investor lebih memilih investasi yang aman dibandingkan investasi dengan imbal hasil tinggi dengan risiko yang cukup serius.

Eurobond hari ini

Saat ini, Eurobonds tidak kalah diminati. Tujuan utama emiten memasuki pasar ini adalah untuk mencari sumber sumber keuangan alternatif (bersama dengan pinjaman internal tradisional, khususnya bank), serta diversifikasi pinjaman. Selain itu, ada sejumlah keunggulan yang dimiliki Eurobonds. Apa yang dimaksud dengan “keuntungan” ini? Pertama, penghematan biaya sehubungan dengan penambahan modal (bisa mencapai 20%). Kedua, terdapat lebih sedikit jenis formalitas dan kewajiban hukum yang ditanggung oleh penerbit. Ketiga, praktis tidak ada batasan arah dan bentuk penggunaan dana, fleksibilitas pasar, dan lain-lain.

Penerbitan dan peredaran Eurobonds

Ada berbagai pilihan untuk menempatkan Eurobonds, yang paling umum adalah langganan terbuka. Hal ini dilakukan melalui sindikat penjamin emisi dan emisinya dicatatkan di bursa. Setelah penjualan awal, mereka "dibuang" oleh dealer di mana mereka dapat dibeli melalui telepon dan Internet dari perusahaan investasi. Seperti instrumen investasi lainnya, Eurobonds memiliki kuotasi dan imbal hasil yang bergantung pada penawaran dan permintaan di pasar. Namun, ada pilihan lain untuk menerbitkannya - penempatan terbatas di kalangan investor tertentu. Dalam hal ini, obligasi tersebut tidak diperdagangkan di bursa (tidak mempunyai listing).

Eurobonds Rusia: situasi saat ini

Negara kita pertama kali memasuki pasar Eurobond internasional pada tahun 1996. Penerbitan pertama kewajiban utang jenis ini dilakukan pada periode 96-97. Kemudian dua subjek federasi - Moskow dan Sankt Peterburg - menerima hak untuk menampung mereka, dengan tunduk pada sejumlah persyaratan. Saat ini, peserta di pasar ini adalah perusahaan terbesar di negara itu: Gazprom, Lukoil, Norilsk Nickel, Transneft, Russian Post, MTS, Megafon. Eurobonds dari Sberbank, VTB dan Gazprombank, Alfa Bank, Rosbank dan lainnya juga memainkan peran penting. Penting untuk dicatat bahwa bagi perusahaan Rusia, masuknya ke pasar Eurobond dibatasi oleh undang-undang nasional. Dengan demikian, perusahaan saham gabungan dapat menarik pembiayaan dengan menggunakan instrumen ini dalam jumlah yang tidak melebihi jumlah modal dasar mereka. Ada juga pembatasan penerbitan Eurobonds tanpa jaminan (biasanya diperlukan agunan) dan aturan lainnya. Anda dapat mengetahui keandalan emiten Rusia menggunakan data dari lembaga pemeringkat khusus seperti Moody's, Standard & Poor's, dan lainnya.

Rusia setiap tahun hadir di pasar pinjaman internasional. Meski negara tersebut memiliki sumber pendanaan sendiri yang cukup, menurut Menteri Keuangan, hal ini merupakan peristiwa penting dalam kerangka kebijakan anggaran Rusia. Pada tahun 2014, satu atau dua pintu keluar ke pasar luar negeri direncanakan dengan Eurobonds dalam dolar dan euro dengan total volume $7 miliar (mungkin).

Eurobonds Ukraina: beli dan “habis”

Rusia berpartisipasi dalam sistem ini tidak hanya sebagai penerbit, tetapi juga sebagai investor. Desember lalu, Rusia membeli Eurobond Ukraina dengan jumlah total $3 miliar, dan menjadi satu-satunya pembeli obligasi ini. Namun, investasi semacam itu bisa saja merugikan negara. dengan cara terbaik. Sejak Februari tahun ini, S&P dan Fitch telah berulang kali menurunkan peringkat Eurobond Ukraina. Apa artinya ini? Peringkat obligasi mencapai tingkat CCC (pra-gagal bayar), nilainya di pasar menurun, dan kemungkinan gagal bayar meningkat. Rusia mungkin menuntut pelunasan utangnya lebih awal, namun posisinya dalam masalah ini lemah. Karena tren negatif dalam perekonomian Ukraina, tidak akan mudah bagi Federasi Rusia untuk membuktikan bahwa mereka tidak mencurigai kemungkinan gagal bayar, risiko yang dijabarkan dalam prospektus setebal 200 halaman. Penolakan Ukraina untuk memenuhi kewajibannya mempunyai dampak yang sangat buruk konsekuensi yang tidak menyenangkan dan bagi negara itu sendiri, terkait dengan memburuknya riwayat kredit di pasar internasional, pemegang surat berharga di luar negeri dan ketidakmampuan untuk memasuki pasar utang Eurobond dalam waktu yang lama. Oleh karena itu, demi kepentingan kedua belah pihak agar masalah utang obligasi diselesaikan secara positif.

Kesimpulan

Dengan demikian, Eurobonds biasanya merupakan instrumen investasi jangka panjang yang sangat andal yang memungkinkan untuk menarik pembiayaan di pasar modal internasional. Mereka ditempatkan melalui sindikat yang dibentuk khusus dan diatur oleh struktur supranasional. Lembaga pemeringkat, yang menentukan keandalan instrumen keuangan suatu negara, memainkan peran besar di pasar Eurobond. Saat ini Rusia merupakan peserta aktif di pasar Eurobond internasional, bertindak sebagai penerbit dan investor.

Eurobonds adalah instrumen keuangan yang dapat diandalkan bagi investor mana pun. Keandalannya berhubungan langsung dengan reputasi emiten yang bertanggung jawab menerbitkan surat berharga. Mereka adalah negara-negara besar dan perusahaan keuangan global. Eurobonds berkontribusi tidak hanya untuk melestarikan dana yang diinvestasikan, tetapi juga untuk memperoleh pendapatan tetap.

Eurobonds - apa itu?

Eurobonds (Eurobonds) biasanya disebut sekuritas yang dirancang untuk menarik arus kas untuk jangka waktu yang lama. Istilah ini berasal dari pertengahan abad terakhir di Eropa, itulah sebabnya awalan khas “euro” muncul. Negara mana pun berhak menerbitkan Eurobonds. Eurobonds dibagi menjadi dua jenis: euronotes dan eurobonds. Tipe pertama dapat diproduksi oleh negara-negara dengan tingkat pembangunan yang tinggi. Obligasi dapat diterbitkan oleh negara lain dengan tingkat perkembangan berbeda.

Eurobonds Rusia memiliki sejumlah ciri khas:

Aksi jangka panjang.
Dolar adalah denominasinya.
Mata uang asing digunakan untuk peminjaman, baik untuk penerbitan maupun sebagai simpanan.

Bukan tanpa alasan Eurobonds disebut utang. Tujuan penempatan adalah untuk mendapatkan pinjaman jangka panjang. Ini dapat bervariasi dari 10 hingga 40 tahun inklusif. Tidak semua orang bisa mengambil keuntungan dari pinjaman seperti itu. Peran emiten (yang menerbitkan) adalah pemerintah berbagai negara di dunia. Perusahaan global besar juga dapat menerbitkan Eurobonds. Setelah sekuritas diterbitkan, sekuritas tersebut harus ditawarkan untuk dijual. Proses ini tidak dapat dilakukan di negara penerbit. Kepemilikan awal dilakukan sebesar nilai nominal surat berharga. Selain itu, harga barang tersebut dapat naik atau, sebaliknya, turun sesuai dengan hukum pasar. Setelah jangka waktu penerbitan surat berharga selesai, investor dapat mengajukan penebusannya.

Tujuan penerbitan surat utang bagi pemerintah mana pun adalah untuk mengumpulkan dana bagi pertumbuhan dan perkembangan tingkat perekonomian. Penjualan sekuritas dipercayakan kepada struktur dan sindikat perbankan investasi, baik Rusia maupun asing. Perusahaan-perusahaan ini menggunakan nama keuangan lain – penjamin emisi. Untuk tujuan penjualan, perusahaan mendaftarkan Eurobonds di berbagai bursa keuangan, di mana siapa pun dapat membelinya. Selanjutnya, pemilik baru dapat menjual sekuritas yang dibeli dengan nilai yang berbeda dari nilai nominalnya. Harga jualnya akan tergantung pada tingkat penawaran dan permintaan di pasar. Menjual dan membeli Eurobonds mirip dengan jenis sekuritas biasa di bursa.

Untuk membeli suatu obligasi, orang awam harus memiliki modal yang besar, karena harga satu obligasinya sangat tinggi. Namun akuisisi tersebut masih realistis bagi investor swasta dalam jumlah terbatas. Selain itu, prosedur penanganan obligasi bergantung pada pengalaman dan pengetahuan keuangan yang dibutuhkan. Menerima pendapatan atau mengalami kerugian bergantung pada pemantauan kuotasi, analisis penawaran dan permintaan yang cermat, dan pemahaman profesional terhadap perubahan tren pasar. Siapapun yang ingin membeli suatu sekuritas tidak akan dapat membelinya, karena hanya peserta profesional yang menggunakan bursa.

Aturan penggunaan bursa memberikan kesempatan bagi setiap individu untuk mendirikan perusahaan dengan bentuk kepemilikan yang sah, misalnya, “LLC” dan mendaftar untuk memulai transaksi pembelian dan penjualan aset berharga. Namun kelemahan dari tahap ini adalah jumlah uang muka yang agak besar serta pendaftaran dan pemeliharaan dokumentasi yang ketat.

Untuk kemudahannya, siapapun bisa menggunakan jasa broker saham profesional. Dia adalah peserta pertukaran yang berpengalaman dan mengambil persentase tertentu untuk pekerjaannya.

Eurobond Rusia

Sebelumnya, Eurobonds Rusia ditempatkan hanya pada sebagian besar dana Eropa dunia. Saat ini, mereka beroperasi di bursa efek lainnya. Yang dimaksud dengan pembelian Eurobonds adalah total bunga tertentu yang dibayarkan penerbit kepada pemilik (investor) surat berharga.

Eurobond Russia adalah obligasi kupon yang memiliki tingkat bunga tetap atau non-standar. Kupon adalah bagian dari obligasi kertas yang akan dirobek setelah bagian pendapatan dibayarkan.

Eurobonds di Federasi Rusia, sebagai suatu peraturan, diterbitkan dalam bentuk tanpa bentuk, yaitu, pada kenyataannya mungkin tidak ada kupon, tetapi konsep tersebut digunakan. Eurobond diterbitkan dengan tingkat kupon khusus. Menurut mereka, penerbit selanjutnya membayar sejumlah tersebut kepada investor (pemilik).

Eurobond Rusia memiliki nilai nominal dolar, dan pendapatan juga dibayarkan dalam mata uang ini. Pengecualian mata uang diperbolehkan.

Sebelumnya, Eurobonds hanya dapat dibeli melalui dana asing. Saat ini, transaksi sekuritas terjadi di wilayah Federasi Rusia, misalnya, di Bursa Moskow.

Ambang batas masuk ke bursa semacam itu telah menurun secara signifikan. Kini siapa pun bisa membeli obligasi menggunakan jasa perantara. Jumlah kontribusinya sekitar $1000. Dengan membayarnya, akses partisipasi dalam transaksi terbuka. Untuk membeli Eurobond di Bursa Moskow, pengguna tidak harus menjadi profesional berkualifikasi tinggi. Untuk membeli Eurobond yang diperlukan, cukup memilih broker yang diinginkan, membuat akun pribadi dan mentransfer sejumlah uang ke saldonya. Ada dua opsi untuk mentransfer dana: transfer dari rekening bank pribadi atau melakukan transfer dari Bursa Moskow.

Untuk membeli Eurobond, Anda harus membayar transaksi dalam mata uang yang digunakan untuk menjual sekuritas. Selanjutnya, Anda perlu menyelesaikan masalah pilihan dokumen dan mengirimkan permintaan pembelian. Spesialis pialang yang memiliki akses ke Bursa Moskow dapat membeli dan melelang. Keuntungan dari pembelian Eurobond ditarik ke rekening bank pribadi atau ke pasar valuta asing. Jumlah yang akan ditarik diubah menjadi rubel.

Keandalan suatu surat berharga sama dengan stabilitas penerbit yang menerbitkannya. Biasanya, Eurobonds hanya diterbitkan oleh perusahaan yang telah memverifikasi semua persyaratan keuangan. Perusahaan kecil tidak mematuhi aturan yang ditetapkan dan oleh karena itu tidak dapat menerbitkan sekuritas pada tingkat ini.

Kutipan Eurobond

Contoh: seorang investor memutuskan untuk membeli Eurobond dari penerbit tertentu, tetapi untuk ini akan lebih mudah untuk menggunakan program gratis khusus SMARTx. Ini membantu untuk melacak tingkat kutipan. Nama emiten yang dibutuhkan investor harus dimasukkan ke dalam bilah pencarian. Tabel yang muncul akan mencantumkan nilai setiap Eurobond dalam dolar online. Selain itu, parameter program memungkinkan Anda membuat grafik kuotasi, di mana, dengan menetapkan rentang waktu, Anda dapat mengamati perubahan harga dari satu hari hingga beberapa tahun.

Antarmuka program yang canggih memungkinkan Anda membuat grafik dalam mata uang apa pun, bukan hanya dolar. Melalui program ini, dimungkinkan untuk membeli Eurobond, karena ini adalah terminal perdagangan. Anda dapat membeli Eurobonds dari penerbit Rusia baik di Bursa Moskow maupun di luar zonanya. Setiap investor harus mengetahui bahwa transaksi modal besar terbesar terjadi di luar bursa. Transaksi tersebut hanya dapat dilakukan dengan partisipasi perantara. Eurobonds Rusia secara aktif berpartisipasi dalam perdagangan di bursa saham asing.

Daftar penerbit obligasi korporasi meliputi struktur perbankan. Tingkat imbal hasil Eurobonds ini jauh lebih tinggi dibandingkan simpanan mata uang asing tahunan biasa. Selain pembelian Eurobonds, keuntungan yang stabil diperoleh dari penjualan kembali sekuritas utang di bursa atau di luar wilayah cakupannya. Untuk meningkatkan potensi hasil Eurobond, disarankan untuk menggunakan layanan broker profesional atau membeli aset dari "bahunya" - ini akan memungkinkan Anda mencapai keuntungan tahunan hingga 15% di skenario kasus terbaik. Sekuritas tersebut memiliki tingkat risiko serendah mungkin. Eurobonds diterbitkan secara terus menerus. Selama periode ini, emiten menutup aset lama. Karena penerimaan dana pinjaman baru, emiten memiliki kemampuan penuh untuk memenuhi kewajiban keuangannya.

Eurobonds - hasil

Keuntungan simpanan di Eurobonds adalah keuntungan yang diterima jauh lebih tinggi dibandingkan dari simpanan. Pendapatan terdiri dari utang bunga, serta selisih antara harga nilai nominal dan harga pasar yang dihasilkan pada tanggal pelunasan. Bank menawarkan tarif tahunan yang lebih tinggi daripada rekening biasa. Tingkat bunga tahunan biasa adalah 5-10%, berbeda dengan deposito dengan tingkat bunga 2%. Jangan lupa bahwa semakin tinggi tingkat potensi profitabilitas, semakin besar pula risiko yang mungkin terjadi.

Karena bunga yang dijanjikan diperoleh setiap hari, dan tidak setahun sekali, Anda dapat menghindari ketakutan akan penarikan dini dan penutupan rekening. Pendapatan investor tidak akan hilang. Eurobond, yang dipilih dalam mata uang dolar, menjamin pelestarian dana yang stabil, tidak seperti mata uang nasional. Setiap saat, gagal bayar dapat terjadi, yaitu depresiasi jumlah uang beredar.

Hasil Eurobonds dibagi menjadi beberapa jenis berikut:

Kupon. Ini ditetapkan pada tahap penerbitan oleh penerbit dan selanjutnya dibayarkan kepada investor. Tarif ini ditandai dengan tingkat pendapatan tetap untuk tahun tersebut. Investor mengandalkannya jika terjadi akuisisi.
Saat ini. Nama lainnya adalah pasar. Profitabilitas dicapai sehubungan dengan pembelian sekuritas dengan nilai pasar.
Penuh. Tergantung pada harga pasar, yang mencakup semua risiko investasi yang mungkin terjadi selama periode kepemilikan sekuritas.

Untuk menilai tingkat profitabilitas sekuritas tersebut, Anda harus membiasakan diri dengan manfaat akuisisi. Hal ini dicapai karena keuntungan berikut:

Indikator profitabilitas nyata. Suku bunga tahunan Eurobonds beberapa kali lebih tinggi dibandingkan suku bunga deposito mata uang asing biasa.
Likuiditas. Eurobonds dapat dijual kapan saja dengan harga yang memadai tanpa risiko kehilangan bunga. Akumulasi hasil kupon akan secara otomatis dimasukkan ke dalam harga sekuritas setiap hari. Hal ini menyebabkan kenaikan harga. Saat menjual, penjual tidak hanya menerima nilai pokok aset, tetapi juga pendapatan kupon yang belum dibayar. Dimungkinkan untuk menjual hanya sebagian dari Eurobond. Ini merupakan perbedaan yang menguntungkan dari simpanan mata uang asing konvensional. Jika menarik lebih awal, investor kehilangan bunga dalam jumlah besar. Selain itu, ketika menyetor dana ke deposito biasa, jumlah tersebut “dibekukan” oleh bank.
Sistem pembayaran yang stabil. Investor mendapat untung 1-2 kali lipat sepanjang tahun.
Periode fiksasi. Membeli Eurobonds dengan tingkat bunga kupon tinggi hingga 15 tahun menjamin investor mendapatkan keuntungan yang konstan sepanjang umur sekuritas.
Perlindungan terhadap perubahan nilai tukar rubel. Pemiliknya tidak perlu takut dengan kemungkinan lonjakan inflasi dan devaluasi mata uang nasional. Ini akan membantu Anda mempertahankan tabungan dan bahkan mendapat untung darinya.

Jangan lupa tentang perpajakan Eurobonds, tarifnya adalah 13% dari pendapatan. Ini termasuk pembayaran bagian kupon dan keuntungan dari penjualan kembali. Contoh: seorang investor membeli Eurobond dengan harga $2.000 dan menjualnya seharga $2.300, maka keuntungan yang dihasilkan sebesar $300 dikenakan pajak dan dikenakan pembayaran sebesar 13%. Pengecualian adalah Eurobonds yang diterbitkan oleh Kementerian Keuangan Federasi Rusia. Tidak perlu membayar pajak atas mereka. Investor secara pribadi tidak perlu membayar pajak yang dikenakan. Inilah yang dilakukan broker. Ia juga merupakan agen Otoritas Pajak. Broker secara mandiri menghitung pajak, kemudian memotongnya dan mentransfernya ke anggaran negara. Investor menerima penghasilannya termasuk pajak yang dikenakan.

Eurobond abadi

Eurobonds semacam itu disebut abadi. Ini adalah jenis sekuritas yang tidak memiliki tanggal pembayaran tetap. Seorang investor yang membeli sekuritas tersebut di pasar dapat menerima pendapatan tetap untuk jangka waktu tidak terbatas atau menjualnya kepada pembeli lain. Penerbitnya adalah bank, negara, dan menetapkan terlebih dahulu persyaratan pembayaran di masa depan setelah jangka waktu tertentu. Kelebihan dari perpetual paper antara lain beberapa hal penting sebagai berikut:

Porsi hasil kupon jauh lebih tinggi. Kapan saja, seorang investor dapat menjual Eurobond kepada investor lain. Setelah dijual, dia akan menerima nilai nominal aset tersebut dan tidak akan kehilangan pendapatan kupon.
Penerbitan surat berharga abadi merupakan proses yang menguntungkan bagi penerbit. Hal ini mempunyai pengaruh yang sangat menguntungkan bagi kegiatan keuangan bank. Dengan menarik aset, modal bertambah. Dan perluasan modal keuangan tersebut berkontribusi pada berfungsinya layanan kredit dan penerimaan aset pinjaman dengan lebih baik.

Enam tahun lalu, sebuah bank Rusia mampu menerbitkan surat utang abadi untuk pertama kalinya. Pada periode waktu yang sama, GazProm Bank juga mengikuti jejaknya. Dan dua tahun lalu, bank ternama lainnya mampu menempatkan surat utang abadi. Semua aset yang diterbitkan adalah Eurobonds.

Apa itu Eurobonds dengan kata sederhana

Emiten, yang diwakili oleh negara atau pemerintah, menerbitkan Eurobonds untuk mendapatkan aset pinjaman baru dari investor. Emiten membutuhkan aset keuangan untuk menyelesaikan proyek apa pun, pengembangan bisnis, dll. Investor, yang juga merupakan deposan, ketika membeli Eurobond yang dibutuhkan, mengharapkan menerima pendapatan konstan 1-2 kali setahun.

Eurobond identik dengan sekuritas utang biasa dan memiliki parameter yang sama:

Denominasi Ini adalah biaya satu Eurobond.
Kematangan. Tanggal tertentu ditetapkan di mana obligasi harus ditebus dan jumlah pokok pinjaman harus dilunasi. Artinya, masa jatuh tempo adalah masa hidup Eurobond.
Pendapatan kupon. Ini merupakan pendapatan tetap yang harus dibayarkan penerbit kepada pemilik aset.
Harga pasar. Ini adalah harga satu obligasi di pasar. Bisa bertambah atau berkurang, tergantung permintaan di pasar sekuritas. Pada saat yang sama, pendapatan kupon tidak dapat berubah.
Jenis profitabilitas saat ini. Pendapatan bunga untuk tahun ini. Itu tergantung pada perubahan nilai pasar.

Untuk membuatnya lebih sederhana dalam bahasa yang sederhana, kemudian investor meminjamkan uangnya kepada emiten dalam jangka waktu yang lama. Sebaliknya, setiap tahun, investor menerima keuntungan dan, pada akhir masa jatuh tempo, jumlah total investasinya.

Eurobond adalah obligasi kupon, yang diterbitkan dalam mata uang asing. Nilai tertentu dikeluarkan untuk jangka waktu lama, lebih dari 40 tahun. Ada juga Eurobonds jangka menengah - lebih dari 10 tahun dan Eurobonds jangka pendek - dari 1 hingga 5 tahun.

Sejarah asal usul

Bagi perusahaan dalam negeri, masuknya pasar obligasi diatur dalam peraturan perundang-undangan nasional. Dengan cara ini, perusahaan dapat menarik investor dengan pembiayaan yang jumlahnya tidak melebihi modal dasar. Anda dapat mengetahui keandalan emiten di negara tertentu di situs khusus: Standard and Poor's, Mood's.

Pelaku pasar Eurobond

Organisasi yang menangani obligasi ini adalah anggota International Capital Market Association (ICMA). Organisasi ini berlokasi di Zurich. Diantaranya adalah emiten (organisasi internasional dan nasional, serta pemerintah berbagai negara) dan investor (komunitas asuransi dan lembaga keuangan lainnya).

Petunjuk terpisah telah dikeluarkan yang memberikan definisi yang benar dan memberikan aturan dan prosedur penggunaan emisi di pasar obligasi. Dinyatakan bahwa Eurobonds adalah surat berharga yang memiliki sejumlah karakteristik:

mereka harus melalui prosedur pengorganisasian masalah tersebut. Penempatannya dilakukan melalui suatu sindikat, sekurang-kurangnya dua orang pesertanya harus warga negara berbeda;
pasokannya terjadi dalam jumlah yang lebih besar di pasar berbagai negara (kecuali negara penerbit);
Mereka awalnya dibeli dengan bantuan lembaga pemberi pinjaman atau lembaga keuangan lain yang menyetujui.

Berdasarkan uraian di atas, kita dapat menyimpulkan bahwa Eurobonds adalah instrumen investasi jangka panjang dan sepenuhnya aman yang memungkinkan Anda menarik investor asing. Sekuritas ditempatkan dengan bantuan sindikat yang dibuat khusus. Mereka dikendalikan oleh struktur internasional.

Ada lembaga pemeringkat yang menentukan keandalan Eurobonds dari seluruh dunia. Federasi Rusia secara aktif berpartisipasi di pasar Eurobond internasional, dan negara bertindak sebagai investor dan penerbit.

Ikuti terus semua acara penting United Traders - berlangganan kami

Dengan tersedianya dana gratis, banyak orang memikirkan di mana harus menginvestasikan keuangannya untuk menambah modal di masa depan. Ada banyak bidang untuk investasi yang menguntungkan. Namun, saat ini aset yang paling menjanjikan bagi investor adalah obligasi dan Eurobonds.

Jenis sekuritas jangka panjang yang dapat digunakan untuk menarik modal moneter untuk jangka waktu tertentu dan terdokumentasi. Jenis obligasi ini pertama kali muncul di Italia pada tahun 1963. Awalnya mereka hanya diterbitkan di Eropa, namun saat ini semua negara maju secara ekonomi di dunia terlibat dalam penerbitan Eurobonds.

Eurobonds diterbitkan dalam mata uang dunia apa pun yang diakui, satu-satunya persyaratan adalah mata uang tersebut berbeda dari mata uang yang digunakan di negara penerbit dan peminjam. Eurobonds ditempatkan secara bersamaan di pasar keuangan beberapa negara, namun Eurobonds tidak dapat ditempatkan untuk diperdagangkan di negara tempat penerbitannya.

Durasi Eurobonds terutama ditujukan untuk investasi jangka panjang yang jatuh tempo hingga 40 tahun. Rata-rata, masa berlaku Eurobonds adalah 10−15 tahun. Namun, ada juga Eurobonds jangka pendek dengan jangka waktu satu hingga lima tahun.

Fitur Eurobond:

Jenis sekuritas ini hanya dapat dibeli dan dijual dalam dolar dan euro. Oleh karena itu, sebelum membeli aset yang disajikan, perlu dilakukan konversi mata uang.
Eurobonds adalah jenis aset yang dapat diandalkan untuk investasi. Tingkat keandalan yang tinggi dijamin, pertama-tama, oleh fakta bahwa hanya organisasi besar yang terlibat dalam penerbitan keamanan yang diberikan. Dengan demikian, memilih aset yang dibutuhkan dengan pengembalian lebih tinggi dan risiko lebih rendah menjadi sangat disederhanakan.
Biaya rata-rata surat berharga jenis ini jauh lebih tinggi dibandingkan biaya rata-rata jenis obligasi lainnya. Jadi, banyak yang diproduksi, yang biayanya mulai dari seratus ribu dolar. Namun, ada juga banyak yang bernilai mulai dari seribu dolar.
Likuiditas rendah. Karena Eurobonds sangat pilihan yang bagus untuk investasi, permintaan terhadapnya di kalangan investor besar sangat tinggi. Oleh karena itu, aset tersebut dijual segera setelah diterbitkan, dan investor menyimpan aset tersebut hingga akhir masa berlaku obligasi. Meski permintaan tinggi, pasokan masih terbatas.

Eurobonds Rusia juga diminati.

Siapa yang memproduksinya

Proses penerbitan Eurobonds dilakukan melalui sindikat penjamin emisi internasional. Penerbitan Eurobond adalah proses multi-tahap yang hanya dapat dilakukan oleh perusahaan terbesar. Terlepas dari nama obligasi jenis ini, semua negara maju secara ekonomi di dunia dapat menerbitkannya.

Grafik Eurobond - ini adalah indikator utama yang dipantau orang-orang yang berpengetahuan. Mereka dikompilasi pada sumber daya tertentu.

Di mana dan bagaimana cara membeli Eurobonds untuk individu

Untuk waktu yang lama, Eurobonds tidak terlalu populer di kalangan investor swasta, karena setoran minimum di Eurobonds adalah $100 ribu. Jumlah ini sangat signifikan bagi sebagian besar broker swasta, sehingga mereka harus mencari aset lain untuk diinvestasikan.

Namun, baru-baru ini kontribusi minimum ke Eurobonds turun menjadi seribu dolar. Setelah itu banyak yang tertarik pada Eurobonds sebagai aset yang menjanjikan untuk investasi jangka panjang.

Di mana Anda bisa membeli Eurobond?

Eurobonds, seperti aset lainnya, dapat dibeli dan dijual secara bebas di hampir semua bursa internasional, termasuk Eurobonds juga tersedia di Bursa Mata Uang antarbank Moskow.

Proses pembelian Eurobonds:

Pertama, Anda perlu membuka akun Anda sendiri di salah satu bursa tempat sekuritas jenis ini diperdagangkan. Pilihan paling nyaman bagi investor berbahasa Rusia adalah Moscow Exchange (MICEX).
Setelah membuka akun, dana harus dikreditkan ke akun tersebut.
Selanjutnya, Anda perlu mengonversi rubel menjadi dolar, karena Eurobonds hanya diperdagangkan dalam mata uang yang ditentukan. Cara terbaik untuk melakukannya adalah sebagai berikut: menyetor uang dalam rubel, mentransfernya ke pasar valuta asing, membeli dolar di pasar dengan kurs saat ini, dan mentransfer mata uang yang diterima kembali ke rekening. Dengan cara ini, Anda dapat menghindari komisi yang tidak diperlukan yang dibebankan bank saat mengkonversi mata uang.
Sekarang setelah Anda memiliki dolar di akun Anda, Anda dapat mulai memilih dan membeli Eurobonds.

Cara menghasilkan uang dari obligasi - memilih broker, kutipan, grafik

Perdagangan obligasi adalah sumber pendapatan yang baik. Namun, kita tidak boleh lupa bahwa metode menghasilkan uang ini memiliki risiko kehilangan modal investor. Oleh karena itu, hanya orang-orang dengan pengetahuan yang diperlukan dan pengalaman luas yang boleh terlibat dalam perdagangan di bursa saham. Jika Anda belum memiliki pengetahuan dan pengalaman, namun tetap ingin menginvestasikan uang Anda, maka gunakanlah bantuan broker.

Saat memilih broker, pertimbangkan parameter berikut:

Keandalan. Untuk menentukan keandalan suatu broker, periksa apakah ia memiliki lisensi, sudah berapa lama bekerja di bursa, dan baca juga ulasannya di Internet. Selain itu, terdapat berbagai peringkat broker di mana Anda dapat menentukan opsi kerja sama yang lebih andal.
Kategori perdagangan. Anda harus memilih broker dari kategori tempat Anda akan berdagang. Dalam hal ini, Anda dapat mencapai hasil yang maksimal.
Komunikasi dengan klien. Beberapa broker siap memberikan pendekatan individual kepada setiap kliennya. Bekerja dengan broker seperti itu lebih nyaman dan menguntungkan, terutama bagi pemula.
Komisi. Saat memilih broker, sangat penting untuk mempertimbangkan besarnya komisinya.

Bagaimana cara memilih aset yang tepat untuk diperdagangkan?

Saat memilih Eurobond untuk diperdagangkan, Anda perlu mempertimbangkan tiga parameter utama: profitabilitas, risiko, dan periode perdagangan. Memilih Eurobonds jauh lebih mudah dibandingkan sekuritas lainnya, karena semuanya memiliki tingkat keandalan yang tinggi. Dalam hal ini yang tersisa hanyalah memilih masa berlaku aset dan menentukan obligasi dengan imbal hasil maksimal.

Video “Eurobonds: investasi konservatif atau berisiko”

Dalam perekonomian yang tidak stabil, banyak warga negara, bahkan mereka yang memiliki tabungan minimal, tertarik pada cara berinvestasi yang aman. Hari ini kita akan berbicara tentang Eurobonds - salah satu opsi untuk investasi dana yang menguntungkan, baik jangka panjang maupun jangka pendek.

Namun, timbul pertanyaan: Mengapa tipe ini obligasi mempunyai awalan “euro”? Apakah Eurobonds benar-benar dapat diakses oleh rata-rata orang Rusia? Apa itu “Eurobonds” dan apakah layak berinvestasi pada sekuritas ini?

Pembaca kami akan menemukan jawaban atas semua ini dan banyak pertanyaan lainnya di artikel ini.

Istilah “Eurobonds” dan “Eurobonds” sering digunakan sebagai definisi independen, tanpa konteks apa pun (sebagai aturan, kedua konsep ini tidak terhubung satu sama lain dalam satu sumber informasi). Oleh karena itu, masih banyak yang bertanya-tanya, apa perbedaan antara konsep-konsep tersebut? Atau masih sama?

Istilah "Eurobond" memiliki lebih klasik karakter, dan “Eurobond” adalah sejenis Eurobond, hanya istilah ini yang digunakan di kalangan yang lebih sempit. Ternyata “Eurobond” hanyalah nama salah satu jenis Eurobond dalam bahasa finansial (bahasa gaul).

Apa itu Eurobond?

Dari paragraf sebelumnya kita telah mengetahui bahwa Eurobond adalah salah satu jenis Eurobond (dalam bahasa sehari-hari sebenarnya keduanya sama), dan Eurobond adalah salah satu jenis obligasi. Inilah rantainya. Jika diringkas secara logis, kita mendapatkan bahwa Eurobonds adalah salah satu jenis obligasi.

Eurobonds muncul kembali pada tahun 1963. Lebih khusus lagi, Eurobonds pertama kali muncul di Italia. Ngomong-ngomong, justru karena asal usulnya mereka menerima awalan "euro" (karena mereka "berasal" di Eropa), yang di zaman modern telah kehilangan prinsip semantik aslinya. Memang benar, saat ini Eurobonds diterbitkan dan dioperasikan tidak hanya secara eksklusif di Eropa, namun di seluruh dunia.

Eurobond adalah surat utang yang diterbitkan oleh perusahaan atau pemerintah dengan tujuan mengumpulkan dana pinjaman di pasar modal eksternal. Nilai nominal Eurobond dinyatakan dalam mata uang asing bagi peminjam.

Dengan kata lain, ini adalah obligasi yang diterbitkan dalam mata uang apa pun di dunia, tetapi berbeda dengan mata uang nasional penerbit dan peminjam, dan juga ditempatkan di pasar keuangan sejumlah negara (kecuali negara yang menerbitkannya). sekuritas).

Jenis klasifikasi Eurobonds

Ada 2 jenis utama Eurobond:

Eurobond
uang kertas Euro

Ciri-ciri khas dan ciri-ciri jenis Eurobonds ini dibahas dalam tabel:

Karakteristik komparatif Eurobonds dan Euronotes

Selain pembagian berdasarkan jenisnya, Eurobonds juga memiliki ciri klasifikasi lainnya. Misalnya, mereka dibagi menjadi beberapa subtipe tergantung pada metode pembayaran pendapatan atau metode pembayarannya.

Eurobonds, seperti jenis obligasi lainnya, bisa saja jangka pendek(dari 1 hingga 5 tahun) dan jangka panjang(hingga 40 tahun!). Durasi rata-rata investasi tersebut adalah 10 tahun.

Keuntungan Eurobond

Apa manfaat Eurobonds bagi investor? Apa keuntungan yang dimiliki Eurobonds?

Pertama, Eurobonds menyediakan pemiliknya pendapatan bunga reguler. Pendapatan kupon ini berada pada level tersebut 7-11% per tahun. Namun, hal ini dikompensasi oleh fakta bahwa dalam kondisi krisis likuiditas, Eurobonds dapat dibeli dengan diskon 15-30%. Selain itu, Eurobonds adalah aset valuta asing. Dan mentransfer dana ke mata uang asing merupakan tindakan yang diterima secara umum untuk melindungi modal dari inflasi dan guncangan ekonomi.

Dalam kondisi ketika rubel terus terdepresiasi, investasi di Eurobonds menjadi sangat menguntungkan.

Salah satu fitur yang menguntungkan dari Eurobonds adalah perlindungan terhadap devaluasi rubel. Bagaimanapun, Eurobonds diperdagangkan di pasar internasional dan dalam mata uang asing (biasanya dolar atau euro).

Sebuah perjalanan ke dalam sejarah: tingginya inflasi tahun 2015-2016, yang melumpuhkan banyak investor, tidak mempengaruhi pemegang Eurobond: mereka tidak hanya tidak menerima kerugian apapun, tetapi bahkan mampu memperoleh keuntungan yang baik (dalam bentuk rubel).

Dengan berinvestasi di Eurobonds, Anda mendiversifikasi portofolio Anda. Anda bisa membeli obligasi jenis yang berbeda peminjam dan periode yang berbeda pembayaran kembali. Misalnya, sekuritas perusahaan terbesar Rusia atau sekuritas Pemerintah Federasi Rusia.

Sebagai referensi! Diversifikasi portofolio efek adalah investasi dana yang optimal jenis yang berbeda kertas berharga. Dengan diversifikasi portofolio yang tepat, Anda dapat meminimalkan risiko dan kemungkinan kerugian.

Imbal hasil Eurobonds mudah diprediksi: dengan indikator seperti:

jumlah hutang
jumlah pembayaran
urgensi

diketahui sebelumnya.

Omong-omong, Eurobonds bisa dijual dengan harga wajar kapan saja. Dan yang terpenting, tanpa kehilangan minat.

Yang penting adalah perputaran Eurobonds diatur oleh hukum internasional. Fungsi pengatur pasar ini dilakukan oleh asosiasi internasional ICMA.

Oleh karena itu, Eurobonds adalah instrumen investasi yang sangat transparan. Penerbit surat berharga ini adalah perusahaan besar yang pelaporannya sesuai standar internasional.

Tentang tata cara pembelian dan penjualan Eurobonds

Eurobonds juga merupakan instrumen keuangan yang andal karena ditempatkan oleh sindikat penjamin emisi internasional.

Omong-omong, sindikat penjaminan emisi adalah sekelompok bank investasi yang bekerja menuju penjualan isu baru ke berbagai investor.

Sindikat internasional semacam itu menyatukan lembaga-lembaga keuangan terbesar dari berbagai negara.

Ciri khas dari sistem ini adalah bahwa setiap negara memiliki kemampuan terbatas untuk mengatur penerbitan dan perputaran Eurobonds. Hal ini dipantau oleh undang-undang nasional.

Semua pelaku pasar:

Penjamin emisi;
Emiten (pemerintah, perusahaan internasional);
Investor (perusahaan asuransi, dana pensiun dan struktur lainnya)

Siapa yang dapat membeli Eurobonds?

Eurobond adalah instrumen yang cocok untuk investor yang lebih besar. Biasanya, pembeli Eurobonds adalah entitas besar berikut:

Dana asuransi;
Dana investasi;
Pemain pasar swasta besar;
Perusahaan investasi;
Perusahaan besar.

Untuk perorangan, ada ambang masuk yang cukup tinggi. Hal ini dijelaskan oleh fakta bahwa denominasi Eurobonds cukup besar. Volume pembelian minimum (lot) adalah jumlah yang sangat besar ($100.000). Selain itu, jangan lupakan biaya komisi.

“Hubungan” Rusia dengan Eurobonds

Rusia mulai berpartisipasi aktif di pasar Eurobond pada tahun 1996. Saat ini, lembaga dan perusahaan kredit terbesar Rusia terlibat dalam proses ini, termasuk Bank Tabungan, Gazprom, VTB, Lukoil dan MTS.

Di pasar obligasi internasional, Rusia bertindak sebagai investor dan peminjam. Untuk kebijakan anggaran Federasi Rusia, kegiatan ini merupakan faktor yang sangat penting.

Pembatasan yang menarik: Perusahaan saham gabungan tidak dapat mengumpulkan dana lebih banyak menggunakan Eurobonds daripada modal dasar mereka.

Perusahaan-perusahaan Rusia terutama menggunakan 2 metode penempatan Eurobonds di pasar luar negeri:

Akses langsung perusahaan Rusia ke pasar modal internasional. Artinya, perusahaan Rusia itu sendiri bertindak sebagai peminjam dan penerbit.
Perusahaan yang dibuat khusus terlibat sebagai penerbit, yang menerbitkan Eurobonds atas namanya sendiri, tetapi dengan jaminan (garansi) dari perusahaan Rusia.

Apakah mungkin menghasilkan uang dari Eurobonds pada tahun 2019?

Obligasi merupakan salah satu instrumen investasi pendapatan tetap. Namun, profitabilitas ini adalah waktu yang berbeda juga memiliki ukuran yang berbeda-beda.

Misalnya, pada tahun 2012, terjadi ketidakseimbangan tertentu di pasar obligasi sehubungan dengan biaya dan keandalan Eurobonds. Investor Eropa membuang obligasi semua emiten Rusia, termasuk obligasi yang memiliki keandalan maksimum. Hasilnya, obligasi federal dapat dibeli dengan diskon besar, yang memberikan angka jatuh tempo yang sangat bagus. Bahkan lebih baik dari deposito mata uang asing, atau pilihan investasi alternatif lainnya dengan imbal hasil yang sama.