არსებობს სპეციალური ტიპის სავალო ვალდებულებები, რომელსაც ევრობონდები ეწოდება. მათთვის მსესხებლები არიან მთავრობები, მსხვილი კორპორაციები, საერთაშორისო ორგანიზაციები და სხვა ინსტიტუტები, რომლებიც დაინტერესებულნი არიან ფინანსური რესურსების მოზიდვით საკმარისად ხანგრძლივი პერიოდის განმავლობაში და ყველაზე დაბალ ფასად. ეს ინსტრუმენტები პირველად გაჩნდა ევროპაში და ეწოდა ევრობონდს, რის გამოც დღეს მათ ხშირად „ევრობონდებს“ უწოდებენ. რა სახის ობლიგაციებია ეს, როგორ გაიცემა და რა უპირატესობებს ანიჭებს ისინი ამ ბაზრის თითოეულ მონაწილეს? ჩვენ შევეცდებით ამ კითხვებზე პასუხები დეტალურად და ნათლად გავაშუქოთ სტატიაში.

ევროობლიგაციების კონცეფცია და ძირითადი მახასიათებლები

მარტივი სიტყვებით, შეგვიძლია ვთქვათ, რომ ეს არის ობლიგაციები, რომლებიც გამოშვებულია კრედიტორისა და მსესხებლის ეროვნული ვალუტისგან განსხვავებულ ვალუტაში და ერთდროულად განთავსებულია რამდენიმე ქვეყნის ბაზარზე (გამომშვები ქვეყნის გარდა). ისინი, როგორც წესი, მიზნად ისახავს სახსრების მოზიდვას დიდი ხნის განმავლობაში - 40 წლამდე. არის მოკლევადიანი ევროობლიგაციები, ერთი წლის ვადით, სამიდან ხუთამდე, ხოლო საშუალოვადიანი - ათი წლის ვადით.

ევრობონდების ბაზრის მონაწილეები

არის სპეციალური ინსტიტუტები, რომლებიც ათავსებენ ევროობლიგაციებს. რა არის ეს სტრუქტურები? ეს არის ანდერრაიტერთა საერთაშორისო სინდიკატი, რომელიც მოიცავს ფინანსურ ინსტიტუტებს სხვა და სხვა ქვეყნები. ამავდროულად, მათი წარმოება და ბრუნვა რეგულირდება ეროვნული კანონმდებლობით შეზღუდული წესით. ასევე არიან ემიტენტები (მთავრობები, საერთაშორისო და ეროვნული სტრუქტურები) და ინვესტორები (ფინანსური სტრუქტურები - სადაზღვევო კომპანიები, საპენსიო ფონდები და სხვ.). ყველა წევრი არის კაპიტალის ბაზრების საერთაშორისო ასოციაციის (ICMA) წევრი, თვითრეგულირებადი ორგანიზაცია, რომელიც მდებარეობს ციურიხში. Clearstream და Euroclear გამოიყენება როგორც სადეპოზიტო და კლირინგ სისტემები.

არსებობს სპეციალური სათემო დირექტივა, რომელიც იძლევა ამ ინსტრუმენტის სრულ ოფიციალურ განმარტებას და არეგულირებს ბაზარზე საკითხების შეთავაზების წესებსა და პროცედურებს. მისი მიხედვით, ევროობლიგაციები არის ვაჭრობის ობლიგაციები მთელი რიგი მახასიათებლებით:

• აუცილებლობა მათ გაიარონ ანდერრაიტინგის პროცედურა და მათი განთავსება სინდიკატის მეშვეობით, რომლის მონაწილე სულ მცირე ორი ეკუთვნის სხვადასხვა ქვეყნებს;
• მათი მიწოდება ხორციელდება დიდი მოცულობით რამდენიმე ქვეყნის ბაზარზე (მაგრამ არა ემიტენტის ქვეყანაში);
• თავდაპირველად შეძენილი საკრედიტო დაწესებულების ან სხვა დამტკიცებული ფინანსური ინსტიტუტის მეშვეობით.

ევრობონდების თვისებები

ევროობლიგაციები - რა სახის ფასიანი ქაღალდებია და რა არის? დამახასიათებელი ნიშნებიაქვთ? ჯერ ერთი, თითოეულ ევრობონდს აქვს კუპონი, რომელიც ინვესტორს აძლევს უფლებას მიიღოს პროცენტები ობლიგაციებზე განსაზღვრულ დროს. მეორეც, საპროცენტო განაკვეთი შეიძლება იყოს ფიქსირებული ან მცურავი (დამოკიდებულია სხვადასხვა ფაქტორებზე). მესამე, გათვალისწინებული პროცენტის გადახდა შეიძლება განხორციელდეს ვალუტით განსხვავებულ ვალუტაში, რომლითაც კრედიტი იქნა აღებული. ამას ორმაგი დასახელება ჰქვია. გარდა ამისა, მნიშვნელოვანია იცოდეთ ასეთი ნაშრომების რიგი სხვა მახასიათებლები, კერძოდ:

• ეს არის მომწოდებელი ფასიანი ქაღალდები;
• განთავსდება ერთდროულად რამდენიმე ბაზარზე;
• გაიცემა ხანგრძლივი ვადით - როგორც წესი, 10-30 წლამდე (40-მდე ჩათვლით);
• ვალუტა, რომლითაც ხდება სესხის აღება, უცხოა როგორც ემიტენტისთვის, ასევე ინვესტორისთვის;
• ევრობონდს აქვს დოლარის ექვივალენტი;
• კუპონებზე პროცენტის გადახდა ხდება გადასახადის დაკავების გარეშე;
• ევროობლიგაციები განთავსდება ემიტენტი სინდიკატის მიერ, რომელიც მოიცავს ბანკებს, საბროკერო და საინვესტიციო კომპანიებს მთელი რიგი ქვეყნებიდან.

ევროობლიგაციები ერთ-ერთი ყველაზე საიმედო ფინანსური ინსტრუმენტია და, შესაბამისად, მათი მყიდველები, როგორც წესი, არიან ფინანსური ინსტიტუტები, როგორიცაა საინვესტიციო კომპანიები, საპენსიო ფონდები და სადაზღვევო ორგანიზაციები.

ევრობონდების ბაზრის გაჩენისა და განვითარების ისტორია

ევროობლიგაციების გამოშვება კლასიკური განლაგების სქემის მიხედვით პირველად განხორციელდა იტალიაში 1963 წელს. ემიტენტი იყო სახელმწიფო გზის სამშენებლო კომპანია Autostrade. განთავსდა 60 ათასი ობლიგაცია თითო 250 დოლარის ნომინალური ღირებულებით. სწორედ იმიტომ, რომ ევრობონდები თავდაპირველად გაჩნდა ევროპაში და დღემდე მათი ვაჭრობის უმეტესი ნაწილი იქ ტარდება, ქაღალდის სახელს აქვს პრეფიქსი „ევრო“. დღეს ეს უფრო ტრადიციის დამსახურებაა, ვიდრე ინსტრუმენტის რეალური მახასიათებელი.

ამ ბაზრის აქტიური განვითარება მოხდა 80-იან წლებში. იმ დროს განსაკუთრებით პოპულარული იყო მატარებელი ევროობლიგაციები. მოგვიანებით, 90-იან წლებში, მათ დაიწყეს „ჩაგვრა“ ევრონოტებით - განვითარებული ქვეყნების მიერ გამოშვებული საშუალოვადიანი რეგისტრირებული ობლიგაციებით და აქვთ (ევრობონდებისგან განსხვავებით) გირაო. ამის მიზეზი საბაზრო კაპიტალიზაციის ზრდა და ძირითადი მსესხებლების სტატუსის გაძლიერება იყო. მაშინ მათი წილი ევრობონდების მთლიან ემისიაში 60%-ს აღწევდა.

მე-20 საუკუნის ბოლოს ბაზარზე გამოჩნდა მსხვილი, სახელად "ჯუმბო". გაიზარდა ევრობონდების ლიკვიდურობა და უმსხვილესმა მსესხებლებმა, რომლებიც წარმოადგენენ ამერიკის სამთავრობო უწყებებს და ეროვნულ სუბიექტებს, გაიზარდა ინტერესი ამ ფინანსური ინსტრუმენტის მიმართ. გარდა ამისა, გლობალური კრიზისისა და სამხრეთ ამერიკის რამდენიმე ქვეყნის მთავრობებისგან სესხების დეფოლტის გამო, გაიზარდა ობლიგაციების სესხების როლი საბანკო სესხებთან შედარებით. იყო ეგრეთ წოდებული „ფრენის ხარისხისკენ“ პროცესი, როდესაც ინვესტორები უპირატესობას ანიჭებენ უსაფრთხო ინვესტიციებს, ვიდრე საკმაოდ სერიოზული რისკის მქონე მაღალშემოსავლიან ინვესტიციებს.

ევრობონდები დღეს

დღეს არანაკლები მოთხოვნაა ევრობონდებზეც. ამ ბაზარზე შემოსული ემიტენტების მთავარი მიზანია ფინანსური რესურსების ალტერნატიული წყაროების მოძიება (ტრადიციულ შიდა, კერძოდ, საბანკო სესხებთან ერთად), ასევე სესხების დივერსიფიკაცია. გარდა ამისა, არის მთელი რიგი უპირატესობები, რაც აქვს ევროობლიგაციებს. რა არის ეს "მოგება"? პირველ რიგში, ხარჯების დაზოგვა კაპიტალის მოზიდვასთან დაკავშირებით (შეიძლება მიაღწიოს 20%). მეორეც, ნაკლებია იურიდიული ფორმალობა და ვალდებულება, რომელსაც აკისრებს ემიტენტი. მესამე, პრაქტიკულად არ არსებობს შეზღუდვები სახსრების გამოყენების მიმართულებებსა და ფორმებზე, ბაზრის მოქნილობაზე და ა.შ.

ევროობლიგაციების გამოშვება და მიმოქცევა

ევრობონდების განთავსების სხვადასხვა ვარიანტი არსებობს, ყველაზე გავრცელებული ღია გამოწერაა. იგი ხორციელდება ანდერრაიტერთა სინდიკატის მეშვეობით და გამოშვებები ჩამოთვლილია ბირჟაზე. თავდაპირველი გაყიდვის შემდეგ მათ „გაყრიან“ დილერები, სადაც მათი შეძენა შესაძლებელია ტელეფონით და ინტერნეტის საშუალებით საინვესტიციო კომპანიებისგან. ნებისმიერი საინვესტიციო ინსტრუმენტის მსგავსად, ევროობლიგაციებს აქვთ კვოტები და შემოსავალი, რომლებიც დამოკიდებულია ბაზარზე არსებულ მიწოდებასა და მოთხოვნაზე. თუმცა, არის გაცემის კიდევ ერთი ვარიანტი - შეზღუდული განთავსება ინვესტორთა გარკვეულ წრეში. ამ შემთხვევაში ობლიგაციები არ ივაჭრება ბირჟაზე (არ აქვთ ლისტინგი).

რუსეთის ევროობლიგაციები: არსებული მდგომარეობა

ჩვენი ქვეყანა ევრობონდების საერთაშორისო ბაზარზე პირველად 1996 წელს შევიდა. ამ ტიპის სავალო ვალდებულებების პირველი ემისია განხორციელდა 96-97 წლებში. მაშინ ფედერაციის ორმა სუბიექტმა - მოსკოვმა და პეტერბურგმა - მიიღო მათი მასპინძლობის უფლება, მთელი რიგი პირობებით. დღეს ამ ბაზრის მონაწილეები არიან ქვეყნის უმსხვილესი კორპორაციები: გაზპრომი, ლუკოილი, ნორილსკი ნიკელი, ტრანსნეფტი, რუსული ფოსტა, MTS, მეგაფონი. ასევე მნიშვნელოვან როლს თამაშობენ სბერბანკის, ვითიბი და გაზპრომბანკის, ალფა ბანკის, როსბანკის და სხვათა ევროობლიგაციები. მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ რუსული კომპანიებისთვის ევროობლიგაციების ბაზარზე შესვლა შეზღუდულია ეროვნული კანონმდებლობით. ამრიგად, სააქციო საზოგადოებას შეუძლია ამ ინსტრუმენტის გამოყენებით დაფინანსების მოზიდვა იმ ოდენობით, რომელიც არ აღემატება მათი საწესდებო კაპიტალის ოდენობას. ასევე არსებობს შეზღუდვები არაუზრუნველყოფილი ევროობლიგაციების გამოშვებაზე (როგორც წესი, საჭიროა უზრუნველყოფა) და სხვა წესები. თქვენ შეგიძლიათ გაიგოთ რუსი ემიტენტების სანდოობა სპეციალიზებული სარეიტინგო სააგენტოების მონაცემების გამოყენებით, როგორიცაა Moody's, Standard & Poor's და სხვა.

რუსეთი ყოველწლიურად იმყოფება საერთაშორისო სესხების ბაზარზე. მიუხედავად იმისა, რომ ქვეყანას აქვს საკმარისი დაფინანსების საკუთარი წყარო, ფინანსთა მინისტრის თქმით, ეს მნიშვნელოვანი მოვლენაა რუსეთის საბიუჯეტო პოლიტიკის ფარგლებში. 2014 წელს საგარეო ბაზარზე ერთი-ორი გასვლა იგეგმება დოლარში და ევროში არსებული ევროობლიგაციებით, რომელთა საერთო მოცულობა 7 მილიარდი დოლარია (სავარაუდოდ).

უკრაინული ევრობონდები: იყიდე და "დაწვა"

რუსეთი ამ სისტემაში მონაწილეობს არა მხოლოდ როგორც ემიტენტი, არამედ როგორც ინვესტორი. გასული წლის დეკემბერში რუსეთმა იყიდა უკრაინული ევროობლიგაციები საერთო ოდენობით $3 მილიარდი და გახდა ამ ემისიის ერთადერთი მყიდველი. თუმცა, ასეთი ინვესტიცია შეიძლება არ იყოს მომგებიანი ქვეყნისთვის. საუკეთესო გზით. მიმდინარე წლის თებერვლიდან S&P-მა და Fitch-მა არაერთხელ დააქვეითეს უკრაინული ევრობონდების რეიტინგი. Რას ნიშნავს ეს? ობლიგაციების რეიტინგმა მიაღწია CCC (წინასწარ დეფოლტის) დონეს, მათი ღირებულება ბაზარზე შემცირდა და მათზე დეფოლტის ალბათობა გაიზარდა. რუსეთმა შეიძლება მოითხოვოს ვალის ვადამდე დაფარვა, მაგრამ მისი პოზიცია ამ საკითხთან დაკავშირებით სუსტია. უკრაინის ეკონომიკაში ნეგატიური ტენდენციების გამო, რუსეთის ფედერაციას არ გაუჭირდება იმის დამტკიცება, რომ მას ეჭვი არ ეპარებოდა დეფოლტის შესაძლებლობაზე, რომლის რისკებიც 200-გვერდიან პროსპექტში იყო გაწერილი. უკრაინის უარს ნაკისრი ვალდებულებების შესრულებაზე აქვს ძალიან უსიამოვნო შედეგებიხოლო თავად ქვეყნისთვის, რომელიც დაკავშირებულია საერთაშორისო ბაზარზე საკრედიტო ისტორიის გაუარესებასთან, საზღვარგარეთ მისი ფასიანი ქაღალდების მფლობელებთან და ევრობონდების ვალის ბაზარზე დიდი ხნის განმავლობაში შეღწევის შეუძლებლობასთან. შესაბამისად, ორივე მხარის ინტერესებში შედის, რომ ობლიგაციული ვალის საკითხი დადებითად გადაწყდეს.

დასკვნა

ამრიგად, ევროობლიგაციები ძალიან საიმედო, როგორც წესი, გრძელვადიანი საინვესტიციო ინსტრუმენტებია, რაც შესაძლებელს ხდის საერთაშორისო კაპიტალის ბაზარზე დაფინანსების მოზიდვას. ისინი განთავსებულია სპეციალურად შექმნილი სინდიკატების მეშვეობით და რეგულირდება ზენაციონალური სტრუქტურებით. ევროობლიგაციების ბაზარზე დიდ როლს თამაშობენ სარეიტინგო სააგენტოები, რომლებიც განსაზღვრავენ კონკრეტული ქვეყნის ფინანსური ინსტრუმენტების სანდოობას. დღეს რუსეთი არის აქტიური მონაწილე ევრობონდების საერთაშორისო ბაზარზე, მოქმედებს როგორც ემიტენტი და ინვესტორი.

ევროობლიგაციები საიმედო ფინანსური ინსტრუმენტია ნებისმიერი ინვესტორისთვის. მათი სანდოობა პირდაპირ კავშირშია იმ ემიტენტის რეპუტაციასთან, რომელიც პასუხისმგებელია ფასიანი ქაღალდების გამოშვებაზე. ისინი არიან მსხვილი სახელმწიფოები და გლობალური ფინანსური კორპორაციები. ევროობლიგაციები ხელს უწყობს არა მხოლოდ ინვესტირებული სახსრების შენარჩუნებას, არამედ ფიქსირებული შემოსავლის მიღებას.

ევროობლიგაციები - რა არის ეს?

ევროობლიგაციებს (ევრობონდებს) ჩვეულებრივ უწოდებენ ფასიან ქაღალდებს, რომლებიც შექმნილია ფულადი სახსრების დიდი ხნის განმავლობაში მოსაზიდად. ტერმინი გასული საუკუნის შუა ხანებში გაჩნდა ევროპაში, რის გამოც გაჩნდა დამახასიათებელი პრეფიქსი „ევრო“. ევროობლიგაციების გამოშვების უფლება ნებისმიერ ქვეყანას აქვს. ევროობლიგაციები იყოფა ორ ტიპად: ევრონოტები და ევრობონდები. პირველი ტიპის წარმოება შესაძლებელია განვითარების მაღალი ხარისხის მქონე სახელმწიფოების მიერ. ობლიგაციების გამოშვება შესაძლებელია განვითარების სხვადასხვა დონის მქონე ნებისმიერ სხვა ქვეყანაში.

რუსულ ევროობლიგაციებს აქვთ რამდენიმე დამახასიათებელი თვისება:

1. მოქმედების ხანგრძლივი პერიოდი.
2. დოლარი არის ნომინალი.
3. უცხოური ვალუტა გამოიყენება სესხის აღებისთვის, როგორც გამოშვებისთვის, ასევე დეპოზიტად.

ტყუილად არ არის ევროობლიგაციები ვალს უწოდებენ. განთავსების მიზანია გრძელვადიანი სესხის აღების შესაძლებლობა. ის შეიძლება განსხვავდებოდეს 10-დან 40 წლამდე ჩათვლით. ყველას არ შეუძლია ასეთი სესხის გამოყენება. ემიტენტის (გამცემის) როლი მსოფლიოს სხვადასხვა ქვეყნის მთავრობაა. მსხვილ გლობალურ კორპორაციებს ასევე შეუძლიათ ევრობონდების გამოშვება. ფასიანი ქაღალდების გამოშვების შემდეგ, ისინი გასაყიდად უნდა იყოს შეთავაზებული. ეს პროცესი არ შეიძლება განხორციელდეს გამცემ ქვეყანაში. საწყისი საკუთრება ხორციელდება ფასიანი ქაღალდების ნომინალური ღირებულებით. გარდა ამისა, მათთვის ფასი შეიძლება გაიზარდოს ან, პირიქით, შემცირდეს ბაზრის კანონების შესაბამისად. ფასიანი ქაღალდების გამოშვების პერიოდის დასრულების შემდეგ ინვესტორს შეუძლია მიმართოს მათ გამოსყიდვას.

ნებისმიერი მთავრობისთვის სასესხო ფასიანი ქაღალდების გამოშვების მიზანია სახსრების მოზიდვა ეკონომიკური დონის ზრდისა და განვითარებისთვის. ფასიანი ქაღალდების გაყიდვა ევალება საინვესტიციო საბანკო სტრუქტურებსა და სინდიკატებს, როგორც რუსულ, ასევე უცხოურ. ეს კომპანიები სხვა ფინანსურ სახელს ატარებენ - ანდერრაიტერები. გაყიდვის მიზნით კომპანიები ასახელებენ ევროობლიგაციებს სხვადასხვა ფინანსურ ბირჟებზე, სადაც მათი შეძენა ნებისმიერ მსურველს შეუძლია. გარდა ამისა, ახალ მფლობელებს შეუძლიათ გაყიდონ შეძენილი ფასიანი ქაღალდები მათი ნომინალური ღირებულებისგან განსხვავებული ღირებულებით. გასაყიდი ფასი დამოკიდებული იქნება ბაზარზე არსებული მიწოდებისა და მოთხოვნის დონეზე. ევროობლიგაციების გაყიდვა და შეძენა საფონდო ბირჟაზე ჩვეულებრივი ტიპის ფასიანი ქაღალდების მსგავსია.

ობლიგაციების შესაძენად, ჩვეულებრივ ინდივიდს უნდა ჰქონდეს უზარმაზარი კაპიტალი, რადგან ერთი ცალი ფასი ძალიან მაღალია. მაგრამ შესყიდვა ჯერ კიდევ რეალისტურია შეზღუდული რაოდენობის კერძო ინვესტორებისთვის. გარდა ამისა, ობლიგაციების დამუშავების პროცედურა დამოკიდებულია საჭირო გამოცდილებასა და ფინანსურ ცოდნაზე. შემოსავლის მიღება ან ზარალის მიღება დამოკიდებულია ციტატების მონიტორინგზე, მიწოდებისა და მოთხოვნის ფრთხილად ანალიზზე და პროფესიონალურ ინსტინქტზე ბაზრის ტენდენციების შეცვლაზე. ვისაც ფასიანი ქაღალდის შეძენა სურს, მის ყიდვას ვერ შეძლებს, რადგან ბირჟაზე მხოლოდ პროფესიონალი მონაწილეები სარგებლობენ.

ბირჟის გამოყენების წესები ითვალისწინებს ნებისმიერ ფიზიკურ პირს შესაძლებლობას შექმნას კომპანია საკუთრების იურიდიული ფორმით, მაგალითად, „შპს“ და დარეგისტრირდეს ღირებული აქტივების ყიდვა-გაყიდვის ოპერაციების დასაწყებად. მაგრამ ამ ეტაპის მინუსი არის თანხის საკმაოდ დიდი თანხა და მკაცრი დოკუმენტაციის რეგისტრაცია და შენარჩუნება.

მოხერხებულობისთვის, ყველას შეუძლია ისარგებლოს პროფესიონალი საფონდო ბროკერის მომსახურებით. ის გამოცდილი გაცვლითი მონაწილეა და გარკვეულ პროცენტს იღებს თავისი სამუშაოსთვის.

რუსეთის ევროობლიგაციები

ადრე რუსული ევრობონდები მხოლოდ მსოფლიო ევროპული ფონდების უზარმაზარ ნაწილში იყო განთავსებული. ამჟამად ისინი სხვა ფასიანი ქაღალდების ბირჟებზე მუშაობენ. ევროობლიგაციების შეძენის მნიშვნელობა არის ემიტენტის მიერ ფასიანი ქაღალდების მფლობელს (ინვესტორს) გადახდილი გარკვეული მთლიანი პროცენტი.

ევრობონდი რუსეთი არის კუპონური ობლიგაცია, რომელსაც აქვს ფიქსირებული ან არასტანდარტული საპროცენტო განაკვეთი. კუპონი არის ქაღალდის ობლიგაციების ნაწილი, რომელიც უნდა მოიხსნას შემოსავლის ნაწილის გადახდის შემდეგ.

ევროობლიგაციები რუსეთის ფედერაციაში, როგორც წესი, გაიცემა უფორმო ფორმით, ანუ სინამდვილეში შეიძლება არ იყოს კუპონები, მაგრამ კონცეფცია გამოიყენება. ევროობლიგაციები გაიცემა სპეციალური კუპონური განაკვეთებით. მათი თქმით, ემიტენტი შემდგომში უხდის თანხას ინვესტორს (მფლობელს).

რუსულ ევრობონდებს აქვს დოლარის ნომინალური ღირებულება და შემოსავალიც ამ ვალუტაშია გადასახდელი. ნებადართულია ვალუტის გამონაკლისი.

ადრე ევროობლიგაციების შეძენა მხოლოდ უცხოური მსოფლიო ფონდების მეშვეობით იყო შესაძლებელი. ამჟამად ფასიანი ქაღალდების ტრანზაქციები ხდება რუსეთის ფედერაციის ტერიტორიაზე, მაგალითად, მოსკოვის ბირჟაზე.

ასეთ ბირჟაზე შესვლის ბარიერი მნიშვნელოვნად შემცირდა. ახლა ყველას შეუძლია შეიძინოს ობლიგაცია საბროკერო სერვისების გამოყენებით. შენატანის თანხა დაახლოებით $1000. მასზე გადახდით იხსნება ტრანზაქციებში მონაწილეობაზე წვდომა. მოსკოვის ბირჟაზე ევრობონდის შესაძენად მომხმარებელი არ უნდა იყოს მაღალკვალიფიციური პროფესიონალი. აუცილებელი ევრობონდის შესაძენად საკმარისია შეარჩიოთ სასურველი ბროკერი, შექმნათ პირადი ანგარიში და გადაირიცხოთ გარკვეული თანხა მის ბალანსზე. თანხების გადარიცხვის ორი ვარიანტია: გადარიცხვა პირადი საბანკო ანგარიშიდან ან გადარიცხვა მოსკოვის ბირჟიდან.

ევრობონდის შესაძენად, თქვენ უნდა გადაიხადოთ ტრანზაქცია იმ ვალუტაში, რომლითაც ფასიანი ქაღალდი იყიდება. შემდეგი, თქვენ უნდა მოაგვაროთ პრობლემა დოკუმენტების არჩევასთან დაკავშირებით და წარადგინოთ შესყიდვის მოთხოვნა. საბროკერო სპეციალისტებს, რომლებსაც აქვთ წვდომა მოსკოვის ბირჟაზე, შეუძლიათ ყიდვა და აუქციონზე გატანა. ევრობონდის შეძენიდან მიღებული მოგება ირიცხება პირად საბანკო ანგარიშზე ან სავალუტო ბაზარზე. გასატანი თანხა გარდაიქმნება რუბლებში.

ფასიანი ქაღალდების სანდოობა უტოლდება იმ ემიტენტის სტაბილურობას, რომელმაც გამოუშვა ისინი. როგორც წესი, ევროობლიგაციებს გამოსცემენ მხოლოდ ის კომპანიები, რომლებმაც გადაამოწმეს ყველა ფინანსური მოთხოვნა. მცირე კორპორაციები არ იცავენ დადგენილ წესებს და შესაბამისად არ შეუძლიათ ამ დონის ფასიანი ქაღალდების გამოშვება.

ევროობლიგაციების კოტირებები

მაგალითი: ინვესტორმა გადაწყვიტა შეიძინოს კონკრეტული ემიტენტის ევროობლიგაციები, მაგრამ ამისთვის მოსახერხებელია სპეციალური უფასო პროგრამის SMARTx-ის გამოყენება. ეს ეხმარება თვალყური ადევნოთ ციტატების დონეს. საძიებო ზოლში უნდა შეიყვანოთ ემიტენტის სახელი, რომელსაც ინვესტორი მოითხოვს. ცხრილში, რომელიც გამოჩნდება, იქნება თითოეული ევრობონდის ღირებულება დოლარებში ონლაინ. ასევე, პროგრამის პარამეტრები საშუალებას გაძლევთ შექმნათ ციტატების სქემა, სადაც დროის დიაპაზონის დაყენებით შეგიძლიათ დააკვირდეთ ფასების ცვლილებას ერთი დღიდან რამდენიმე წლამდე.

პროგრამის მოწინავე ინტერფეისი საშუალებას გაძლევთ დააყენოთ დიაგრამა ნებისმიერ ვალუტაში და არა მხოლოდ დოლარში. პროგრამის საშუალებით შესაძლებელია ევრობონდის შეძენა, ვინაიდან ის სავაჭრო ტერმინალია. თქვენ შეგიძლიათ შეიძინოთ რუსი ემიტენტების ევროობლიგაციები როგორც მოსკოვის ბირჟაზე, ასევე მის ზონის გარეთ. ყველა ინვესტორმა უნდა იცოდეს, რომ ყველაზე დიდი მსხვილი კაპიტალის ტრანზაქციები ხდება ბირჟის გარეთ. ასეთი ტრანზაქციები შეიძლება განხორციელდეს მხოლოდ საბროკერო მონაწილეობით. რუსული ევრობონდები აქტიურად მონაწილეობენ უცხოურ საფონდო ბირჟებზე ვაჭრობაში.

კორპორატიული ობლიგაციების ემიტენტთა სიაში შედის საბანკო სტრუქტურები. ამ ევროობლიგაციების შემოსავლიანობის დონე მნიშვნელოვნად აღემატება ჩვეულებრივ წლიურ უცხოურ ვალუტაში დეპოზიტებს. გარდა ევრობონდების შეძენისა, სტაბილური მოგება მოდის სავალო ფასიანი ქაღალდის გადაყიდვით ბირჟაზე ან მის ფარგლებს გარეთ. ევროობლიგაციის პოტენციური შემოსავლის გასაზრდელად, მიზანშეწონილია გამოიყენოთ პროფესიონალი ბროკერის მომსახურებები ან შეიძინოთ აქტივები მისი „მხრიდან“ - ეს საშუალებას მოგცემთ მიაღწიოთ წლიურ მოგებას 15%-მდე საუკეთესო შემთხვევის სცენარი. ასეთ ფასიან ქაღალდებს აქვთ შესაძლო რისკის ყველაზე დაბალი დონე. ევროობლიგაციები უწყვეტ რეჟიმში გაიცემა. ამ პერიოდში ემიტენტები აფარებენ ძველ აქტივებს. ახალი ნასესხები სახსრების მიღების გამო, ემიტენტები ახერხებენ სრულად გაუმკლავდნენ ფინანსურ ვალდებულებებს.

ევროობლიგაციები - სარგებელი

ევროობლიგაციებში დეპოზიტების უპირატესობა ის არის, რომ მიღებული მოგება გაცილებით მაღალია, ვიდრე დეპოზიტებიდან. შემოსავალი შედგება გადასახდელი პროცენტისგან, აგრეთვე არსებული სხვაობისგან ნომინალურ ფასსა და მიღებულ საბაზრო ფასს შორის სრული დაფარვის დღეს. ბანკები გვთავაზობენ უფრო მაღალ წლიურ განაკვეთს, ვიდრე ჩვეულებრივი ანგარიშები. ჩვეულებრივი წლიური საპროცენტო განაკვეთი 5-10%-ია, 2%-იანი დეპოზიტების საპირისპიროდ. არ დაგავიწყდეთ, რომ რაც უფრო მაღალია პოტენციური მომგებიანობის დონე, მით მეტია შესაძლო რისკები.

იმის გამო, რომ დაპირებული პროცენტი ირიცხება ყოველდღიურად და არა წელიწადში ერთხელ, შეგიძლიათ თავიდან აიცილოთ ადრეული გატანისა და ანგარიშის დახურვის შიში. ინვესტორის შემოსავალი არ დაიკარგება. დოლარის ვალუტაში არჩეული ევროობლიგა, ეროვნულისგან განსხვავებით სახსრების სტაბილურად შენარჩუნების გარანტიას იძლევა. ნებისმიერ მომენტში შეიძლება მოხდეს დეფოლტი, ანუ ფულის მასის გაუფასურება.

ევროობლიგაციების სარგებელი იყოფა შემდეგ ტიპებად:

1. კუპონი. იგი დადგენილია გაცემის ეტაპზე ემიტენტის მიერ და შემდგომში იხდის ინვესტორს. განაკვეთი ხასიათდება წლის ფიქსირებული შემოსავლის დონით. ინვესტორი მას ეყრდნობა შეძენის შემთხვევაში.
2. მიმდინარე. სხვა სახელია ბაზარი. მომგებიანობა მიიღწევა საბაზრო ღირებულებით ფასიანი ქაღალდის შეძენასთან დაკავშირებით.
3. სრული. დამოკიდებულია საბაზრო ფასზე, რომელიც მოიცავდა ყველა შესაძლო საინვესტიციო რისკს ფასიანი ქაღალდის ფლობის პერიოდში.

ასეთი ფასიანი ქაღალდების მომგებიანობის დონის შესაფასებლად, თქვენ უნდა გაეცნოთ შეძენის სარგებელს. იგი მიიღწევა შემდეგი უპირატესობების გამო:

1. რეალური მომგებიანობის მაჩვენებელი. ევროობლიგაციებზე წლიური საპროცენტო განაკვეთი რამდენჯერმე აღემატება ჩვეულებრივ უცხოურ ვალუტაში დეპოზიტებს.
2. ლიკვიდურობა. ევროობლიგაციები შეიძლება გაიყიდოს ნებისმიერ დროს ადეკვატურ ფასად, მათზე პროცენტის დაკარგვის რისკის გარეშე. დაგროვილი კუპონის შემოსავალი ავტომატურად ჩაირთვება ფასიანი ქაღალდის ფასში ყოველდღიურად. ეს იწვევს მისი ფასის ზრდას. გაყიდვისას გამყიდველი იღებს არა მხოლოდ აქტივის ძირითად ღირებულებას, არამედ მასზე გადაუხდელ კუპონურ შემოსავალს. შესაძლებელია ევრობონდის მხოლოდ ნაწილის გაყიდვა. ეს არის ხელსაყრელი განსხვავება ჩვეულებრივი უცხოური ვალუტის დეპოზიტებისგან. ვადაზე ადრე გატანისას ინვესტორი კარგავს მნიშვნელოვან თანხას პროცენტში. ასევე, თანხების რეგულარულ დეპოზიტში ჩარიცხვისას, თანხა "იყინება" ბანკის მიერ.
3. სტაბილური გადახდის სისტემა. ინვესტორი წელიწადში 1-2-ჯერ იღებს მოგებას.
4. ფიქსაციის პერიოდი. ევროობლიგაციების შეძენა მაღალი კუპონური საპროცენტო განაკვეთით 15 წლამდე ინვესტორს გარანტიას უწევს მუდმივ მოგებას ფასიანი ქაღალდის მთელი სიცოცხლის მანძილზე.
5. დაცვა რუბლის კურსის ცვლილებისგან. მფლობელს არ უნდა ეშინოდეს ინფლაციის შესაძლო მატებისა და ეროვნული ვალუტის გაუფასურების. ეს დაგეხმარებათ შეინახოთ თქვენი დანაზოგი და მიიღოთ მოგებაც კი.

ნუ დაივიწყებთ ევრობონდების დაბეგვრას, განაკვეთი შემოსავლის 13%-ია. იგი მოიცავს გადახდებს კუპონის ნაწილზე და მოგებას ხელახალი გაყიდვიდან. მაგალითი: ინვესტორმა იყიდა ევროობლიგა 2000$-ად და გაყიდა 2300$-ად, მიღებული მოგება $300 ექვემდებარება გადასახადს და ექვემდებარება გადახდას 13%. გამონაკლისი იქნება რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტროს მიერ გამოშვებული ევროობლიგაციები. მათზე გადასახადის გადახდა არ არის საჭირო. ინვესტორს პირადად არ სჭირდება გადასახადის გადახდა. ამას აკეთებს ბროკერი. ის ასევე არის საგადასახადო სამსახურის აგენტი. ბროკერი დამოუკიდებლად ითვლის გადასახადს, შემდეგ აკავებს და გადარიცხავს სახელმწიფო ბიუჯეტში. ინვესტორი თავის შემოსავალს იღებს დარიცხული გადასახადის გათვალისწინებით.

მარადიული ევროობლიგაციები

ასეთ ევრობონდებს სხვაგვარად მარადიულს უწოდებენ. ეს არის ფასიანი ქაღალდების სახეობა, რომლებსაც არ აქვთ დაფარვის თარიღი. ინვესტორს, რომელმაც შეიძინა ასეთი ფასიანი ქაღალდი ბაზარზე, შეუძლია მიიღოს ფიქსირებული შემოსავალი განუსაზღვრელი ვადით ან მიყიდოს იგი სხვა მყიდველზე. ემიტენტი არის ბანკი, სახელმწიფო და წინასწარ ადგენს პირობებს მომავალი დაფარვისთვის გარკვეული პერიოდის შემდეგ. სამუდამო ნაშრომების უპირატესობებში შედის შემდეგი მნიშვნელოვანი პუნქტები:

1. კუპონის სარგებელი მნიშვნელოვნად მაღალია. ნებისმიერ დროს, ინვესტორს შეუძლია მიყიდოს ევროობლიგა სხვა ინვესტორს. გაყიდვისას ის მიიღებს აქტივის ნომინალურ ღირებულებას და არ დაკარგავს კუპონის შემოსავალს.
2. უვადო ფასიანი ქაღალდების გამოშვება ემიტენტისთვის მომგებიანი პროცესია. ეს ძალიან სასარგებლო გავლენას ახდენს ბანკების ფინანსურ საქმიანობაზე. აქტივების მოზიდვით იზრდება კაპიტალი. ხოლო ასეთი ფინანსური კაპიტალის გაფართოება ხელს უწყობს საკრედიტო სერვისების უკეთ ფუნქციონირებას და ნასესხები აქტივების მიღებას.

ექვსი წლის წინ რუსულმა ბანკმა პირველად შეძლო უვადო სავალო ფასიანი ქაღალდების გამოშვება. ამავე პერიოდში გაზპრომ ბანკმაც მიჰყვა. და ორი წლის წინ კიდევ ერთმა ცნობილმა ბანკმა შეძლო მუდმივი სავალო ფასიანი ქაღალდების განთავსება. ყველა გამოშვებული აქტივი არის ევრობონდები.

რა არის ევროობლიგაციები მარტივი სიტყვებით

ემიტენტი, რომელსაც წარმოადგენს სახელმწიფო ან მთავრობა, გამოსცემს ევროობლიგაციებს ინვესტორებისგან ახალი ნასესხები აქტივების მისაღებად. ემიტენტს სჭირდება ფინანსური აქტივები ნებისმიერი პროექტის გადასაჭრელად, ბიზნესის განვითარებისთვის და ა.შ. ინვესტორები, რომლებიც ასევე არიან მეანაბრეები, საჭირო ევროობლიგაციების შეძენისას, წელიწადში 1-2-ჯერ მუდმივ შემოსავალს ელიან.

ევროობლიგაცია ჩვეულებრივი სავალო ფასიანი ქაღალდის იდენტურია და აქვს იგივე პარამეტრები:

1. დასახელება ეს არის ერთი ევრობონდის ღირებულება.
2. სიმწიფე. დადგენილია კონკრეტული თარიღი, როდესაც ობლიგაციების გამოსყიდვა და სესხის ძირითადი თანხის დაფარვა უნდა მოხდეს. ანუ დაფარვის ვადა არის ევროობლიგაციების მოქმედების პერიოდი.
3. კუპონის შემოსავალი. ეს არის ფიქსირებული შემოსავალი, რომელიც ემიტენტმა უნდა გადაუხადოს აქტივის მფლობელს.
4. Მარკეტის ფასი. ეს არის ერთი ობლიგაციების ფასი ბაზარზე. ის შეიძლება გაიზარდოს ან შემცირდეს ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე მოთხოვნიდან გამომდინარე. ამავდროულად, კუპონის შემოსავალი არ იცვლება.
5. მომგებიანობის ამჟამინდელი ტიპი. საპროცენტო შემოსავალი წლის განმავლობაში. ეს დამოკიდებულია ცვალებად საბაზრო ღირებულებაზე.

მარტივად რომ ვთქვათ მარტივი ენით, მაშინ ინვესტორი თავის ფულს ემიტენტს სესხით აწვდის ხანგრძლივი ვადით. ამის ნაცვლად, ყოველწლიურად, ინვესტორი იღებს მოგებას და ვადის გასვლისას, მისი ინვესტიციის მთლიან ოდენობას.

ევროობლიგა არისკუპონური ობლიგაცია, რომელიც გამოშვებულია უცხოურ ვალუტაში. კონკრეტული ღირებულება გაიცემა დიდი ხნის განმავლობაში, 40 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში. ასევე არის საშუალოვადიანი ევროობლიგაციები - 10 წელზე მეტი და მოკლევადიანი ევროობლიგაციები - 1-დან 5 წლამდე.

წარმოშობის ისტორია

შიდა კომპანიებისთვის ობლიგაციების ბაზარზე შესვლა რეგულირდება ეროვნული კანონმდებლობით. ამ გზით, საწარმოებს შეუძლიათ მოიზიდონ ინვესტორები დაფინანსებით, რომელიც არ აღემატება მათ საწესდებო კაპიტალს. კონკრეტულ ქვეყანაში ემიტენტების სანდოობის შესახებ შეგიძლიათ გაიგოთ სპეციალურ საიტებზე: Standard and Poor's, Mood's.

ევრობონდების ბაზრის მონაწილეები

ამ ობლიგაციებთან დაკავშირებული ორგანიზაციები არიან კაპიტალის ბაზრის საერთაშორისო ასოციაციის (ICMA) წევრები. ორგანიზაცია ციურიხში მდებარეობს. მათ შორის არიან ემიტენტები (საერთაშორისო და ეროვნული ორგანიზაციები, ასევე სხვადასხვა ქვეყნის მთავრობები) და ინვესტორები (სადაზღვევო საზოგადოებები და სხვა ფინანსური ინსტიტუტები).

გამოიცა ცალკე დირექტივა, რომელიც იძლევა სწორი განმარტებადა უზრუნველყოფს ობლიგაციების ბაზარზე ემისიების გამოყენების წესებსა და პროცედურებს. მასში ნათქვამია, რომ ევრობონდები არის ფასიანი ქაღალდები, რომლებსაც აქვთ მთელი რიგი მახასიათებლები:

• მათ უნდა გაიარონ საკითხის ორგანიზების პროცედურა. მათი განთავსება ხდება სინდიკატის მეშვეობით, რომლის მონაწილე სულ მცირე ორი უნდა იყოს სხვადასხვა ქვეყნის მოქალაქე;
• მათი მიწოდება უფრო დიდი რაოდენობით ხდება სხვადასხვა ქვეყნის ბაზარზე (გარდა ემიტენტის ქვეყნისა);
• ისინი თავდაპირველად შეძენილია სესხის გამცემი ინსტიტუტის ან სხვა დამამტკიცებელი ფინანსური ინსტიტუტის დახმარებით.

ზემოთ დაწერილიდან გამომდინარე, შეგვიძლია დავასკვნათ, რომ ევროობლიგაციები არის გრძელვადიანი და სრულიად უსაფრთხო საინვესტიციო ინსტრუმენტი, რომელიც საშუალებას გაძლევთ მოიზიდოთ უცხოელი ინვესტორები. ფასიანი ქაღალდები განთავსდება სპეციალურად შექმნილი სინდიკატის დახმარებით. მათ საერთაშორისო სტრუქტურები აკონტროლებენ.

არსებობს სარეიტინგო სააგენტოები, რომლებიც განსაზღვრავენ ევრობონდების სანდოობას მთელი მსოფლიოდან. რუსეთის ფედერაცია აქტიურად მონაწილეობს ევრობონდების საერთაშორისო ბაზარზე, სადაც სახელმწიფო მოქმედებს როგორც ინვესტორი და ემიტენტი.

იყავით განახლებული United Traders-ის ყველა მნიშვნელოვანი მოვლენის შესახებ - გამოიწერეთ ჩვენი

თავისუფალი სახსრების არსებობის შემთხვევაში, ბევრი ფიქრობს იმაზე, თუ სად განახორციელონ ფინანსები მომავალში კაპიტალის გასაზრდელად. ბევრი სფეროა მომგებიანი ინვესტიციებისთვის. თუმცა, დღეს ყველაზე პერსპექტიული აქტივები ინვესტორებისთვის არის ობლიგაციები და ევროობლიგაციები.

გრძელვადიანი ფასიანი ქაღალდების ტიპი, რომლითაც შეგიძლიათ მოიზიდოთ ფულადი კაპიტალი დადგენილი და დოკუმენტირებული პერიოდისთვის. ამ ტიპის ობლიგაციები პირველად გამოჩნდა იტალიაში 1963 წელს. თავდაპირველად ისინი მხოლოდ ევროპაში იყო გამოშვებული, მაგრამ დღესდღეობით მსოფლიოს ყველა ეკონომიკურად განვითარებული ქვეყანაა დაკავებული ევრობონდების გამოშვებით.

ევრობონდები გაიცემა ნებისმიერ აღიარებულ მსოფლიო ვალუტაში, ერთადერთი მოთხოვნაა, რომ ის განსხვავდებოდეს ემიტენტისა და მსესხებლის ქვეყანაში გამოყენებული ვალუტისგან. ევროობლიგაციები ერთდროულად განთავსდება რამდენიმე ქვეყნის ფინანსურ ბაზარზე, მაგრამ ევროობლიგაციები არ შეიძლება განთავსდეს ვაჭრობისთვის იმ ქვეყანაში, სადაც ისინი გამოიცა.

ევროობლიგაციების ხანგრძლივობა, უპირველეს ყოვლისა, მიზნად ისახავს გრძელვადიან ინვესტიციებს, რომელთა ვადა 40 წლამდე აღწევს. ევროობლიგაციების მოქმედების ვადა საშუალოდ 10−15 წელია. თუმცა არის მოკლევადიანი ევროობლიგაციებიც ერთიდან ხუთ წლამდე ვადით.

ევროობლიგაციების მახასიათებლები:

1. ამ ტიპის ფასიანი ქაღალდების შეძენა და გაყიდვა შესაძლებელია მხოლოდ დოლარსა და ევროში. ამიტომ წარმოდგენილი აქტივის შეძენამდე აუცილებელია ვალუტების კონვერტაცია.
2. ევროობლიგაციები ინვესტიციებისთვის საიმედო ტიპის აქტივია. საიმედოობის მაღალი ხარისხი გარანტირებულია, პირველ რიგში, იმით, რომ წარმოდგენილი უსაფრთხოების გაცემაში მონაწილეობენ მხოლოდ დიდი ორგანიზაციები. ამრიგად, საჭირო აქტივის არჩევა უფრო მაღალი შემოსავლით და დაბალი რისკით მნიშვნელოვნად გამარტივებულია.
3. ამ ტიპის ფასიანი ქაღალდების საშუალო ღირებულება მნიშვნელოვნად აღემატება სხვა სახის ობლიგაციების საშუალო ღირებულებას. ამრიგად, იწარმოება ლოტები, რომელთა ღირებულება ასი ათასი დოლარიდან იწყება. თუმცა, ასევე არის უამრავი ათასი დოლარიდან ფასი.
4. დაბალი ლიკვიდურობა. ვინაიდან ევრობონდები უკიდურესად კარგი ვარიანტიინვესტიციებზე, მათზე მოთხოვნა მსხვილ ინვესტორებს შორის ძალიან მაღალია. აქედან გამომდინარე, ისინი იყიდება თითქმის დაუყოვნებლივ გამოცემის შემდეგ, ინვესტორები ამ აქტივებს მათთან ინახავენ ობლიგაციების სიცოცხლის ბოლომდე. თუმცა, მიუხედავად მოთხოვნის ამ დონისა, მიწოდება დაბალი რჩება.

მოთხოვნადია რუსული ევროობლიგაციებიც.

ვინ აწარმოებს მათ

ევროობლიგაციების გამოშვების პროცესი ანდერრაიტერთა საერთაშორისო სინდიკატის მეშვეობით ხორციელდება. ევროობლიგაციების გამოშვება მრავალეტაპიანი პროცესია, რომლის განხორციელება მხოლოდ უმსხვილეს კორპორაციებს შეუძლიათ. მიუხედავად ამ ტიპის ობლიგაციების სახელწოდებისა, მსოფლიოს ყველა ეკონომიკურად განვითარებულ ქვეყანას შეუძლია მათი გამოშვება.

ევრობონდების სქემა - ეს არის ძირითადი ინდიკატორები, რომლებზეც მონიტორინგი ხდება მცოდნე ხალხი. ისინი შედგენილია გარკვეულ რესურსებზე.

სად და როგორ ვიყიდოთ ევროობლიგაციები ფიზიკური პირისთვის

დიდი ხნის განმავლობაში, ევროობლიგაციები დიდი პოპულარობით არ სარგებლობდა კერძო ინვესტორებში, რადგან ევროობლიგაციებში მინიმალური დეპოზიტი 100 ათასი დოლარი იყო. ეს თანხა უკიდურესად მნიშვნელოვანი იყო კერძო ბროკერების უმეტესობისთვის, ამიტომ მათ მოუწიათ სხვა აქტივების ძებნა ინვესტირებისთვის.

თუმცა ბოლო დროს მინიმალური შენატანი ევროობლიგაციებში ათას დოლარამდე დაეცა. ამის შემდეგ ბევრი დაინტერესდა ევრობონდებით, როგორც პერსპექტიული აქტივი გრძელვადიანი ინვესტიციებისთვის.

სად შეიძლება იყიდო ევრობონდები?

ევროობლიგაციები, ისევე როგორც ნებისმიერი სხვა აქტივი, თავისუფლად შეიძლება იყოს ყიდვა-გაყიდვა თითქმის ნებისმიერ საერთაშორისო ბირჟაზე, მათ შორის ევრობონდები ასევე ხელმისაწვდომია ბანკთაშორის მოსკოვის სავალუტო ბირჟაზე.

ევროობლიგაციების შეძენის პროცესი:

1. პირველ რიგში, თქვენ უნდა გახსნათ საკუთარი ანგარიში ერთ-ერთ ბირჟაზე, სადაც ამ ტიპის ფასიანი ქაღალდებით ვაჭრობენ. რუსულენოვანი ინვესტორებისთვის ყველაზე მოსახერხებელი ვარიანტია მოსკოვის ბირჟა (MICEX).
2. ანგარიშის გახსნის შემდეგ მასზე თანხები უნდა ჩაირიცხოს.
3. შემდეგი, თქვენ უნდა გადაიყვანოთ რუბლი დოლარად, რადგან ევროობლიგაციები ვაჭრობენ მხოლოდ მითითებულ ვალუტაში. ამის საუკეთესო გზა შემდეგია: ფულის ჩარიცხვა რუბლებში, გადარიცხვა სავალუტო ბაზარზე, ბაზარზე დოლარის ყიდვა მიმდინარე კურსით და მიღებული ვალუტის დაბრუნება ანგარიშზე. ამ გზით თქვენ თავიდან აიცილებთ არასაჭირო საკომისიოს, რომელსაც ბანკები ახდენენ ვალუტის კონვერტაციისას.
4. ახლა, როდესაც თქვენს ანგარიშზე გაქვთ დოლარი, შეგიძლიათ დაიწყოთ ევრობონდების შერჩევა და შეძენა.

როგორ გამოვიმუშავოთ ფული ობლიგაციებზე - ბროკერის არჩევა, ციტატები, სქემები

ობლიგაციებით ვაჭრობა შემოსავლის კარგი წყაროა. თუმცა, არ უნდა დაგვავიწყდეს, რომ ფულის შოვნის ამ მეთოდს აქვს ინვესტორის კაპიტალის დაკარგვის გარკვეული რისკი. ამიტომ ბირჟაზე ვაჭრობით მხოლოდ საჭირო ცოდნისა და დიდი გამოცდილების მქონე პირებმა უნდა დაკავდნენ. თუ არ გაქვთ ცოდნა და გამოცდილება, მაგრამ მაინც გსურთ ფულის ინვესტირება, გამოიყენეთ ბროკერის დახმარება.

ბროკერის არჩევისას გაითვალისწინეთ შემდეგი პარამეტრები:

1. საიმედოობა. ბროკერის სანდოობის დასადგენად, შეამოწმეთ აქვს თუ არა მას ლიცენზია, რამდენ ხანს მუშაობდა ბირჟაზე და ასევე წაიკითხეთ მიმოხილვები ამის შესახებ ინტერნეტში. გარდა ამისა, არსებობს სხვადასხვა ბროკერის რეიტინგი, სადაც შეგიძლიათ განსაზღვროთ თანამშრომლობის უფრო საიმედო ვარიანტები.
2. ვაჭრობის კატეგორია. თქვენ უნდა აირჩიოთ ბროკერი იმ კატეგორიიდან, რომელშიც ვაჭრობას აპირებთ. ამ შემთხვევაში შეგიძლიათ მიაღწიოთ მაქსიმალურ შედეგს.
3. კლიენტთან კომუნიკაცია. ზოგიერთი ბროკერი მზად არის უზრუნველყოს ინდივიდუალური მიდგომა თითოეულ კლიენტთან. ასეთ ბროკერებთან მუშაობა უფრო კომფორტული და მომგებიანია, განსაკუთრებით დამწყებთათვის.
4. კომისია. ბროკერის არჩევისას ძალზე მნიშვნელოვანია მისი საკომისიოს ზომის გათვალისწინება.

ვაჭრობისთვის ევრობონდის არჩევისას უნდა გაითვალისწინოთ სამი ძირითადი პარამეტრი: მომგებიანობა, რისკი და ვაჭრობის პერიოდი. ევროობლიგაციების არჩევა ბევრად უფრო ადვილია, ვიდრე ნებისმიერი სხვა ფასიანი ქაღალდი, რადგან ყველა მათგანს აქვს საიმედოობის მაღალი ხარისხი. ამ შემთხვევაში რჩება მხოლოდ აქტივის მოქმედების ვადის არჩევა და მაქსიმალური შემოსავლიანობის ობლიგაციის განსაზღვრა.

ვიდეო „ევრობონდები: კონსერვატიული ინვესტიციები თუ სარისკო“

არასტაბილურ ეკონომიკაში ბევრი მოქალაქე, თუნდაც ის, ვისაც აქვს მინიმალური დანაზოგი, დაინტერესებულია უსაფრთხო ინვესტიციის გზებით. დღეს ჩვენ ვისაუბრებთ ევრობონდებზე - სახსრების მომგებიანი ინვესტიციის ერთ-ერთი ვარიანტი, როგორც გრძელვადიანი, ასევე მოკლევადიანი.

თუმცა, ჩნდება კითხვები: რატომ ამ ტიპისობლიგაციებს აქვს პრეფიქსი „ევრო“? არის თუ არა ევრობონდები მართლაც ხელმისაწვდომი საშუალო რუსისთვის? რა არის „ევრობონდები“ და ღირს თუ არა საერთოდ ამ ფასიან ქაღალდებში ინვესტირება?

ყველა ამ და ბევრ სხვა კითხვაზე პასუხებს ჩვენი მკითხველი ამ სტატიაში იპოვის.

ტერმინები „ევრობონდები“ და „ევრობონდები“ ხშირად გამოიყენება როგორც დამოუკიდებელი განმარტებები, ყოველგვარი კონტექსტის გარეშე (როგორც წესი, ეს ორი ცნება ერთმანეთს არ აკავშირებს ერთ საინფორმაციო წყაროში). ამიტომ, ბევრს ჯერ კიდევ აქვს კითხვა, რა განსხვავებაა ამ ცნებებს შორის? ან ისევ იგივეა?

ტერმინი „ევრობონდი“ აქვს უფრო კლასიკურიხასიათი, ხოლო „ევრობონდი“ არის ევრობონდის სახეობა, მხოლოდ ეს ტერმინი გამოიყენება ვიწრო წრეებში. ირკვევა, რომ „ევრობონდი“ უბრალოდ ფინანსურ ენაზე (ჟარგონი) ევრობონდების ერთ-ერთი სახეობის სახელწოდებაა.

რა არის ევროობლიგაციები?

წინა აბზაციდან უკვე გავარკვიეთ, რომ ევროობლიგაციები ევროობლიგაციის სახეობაა (ყოველდღიურ ენაზე, ფაქტობრივად, ერთი და იგივეა), ევროობლიგაციები კი ობლიგაციების სახეობაა. აი ჯაჭვი. ლოგიკურად რომ შევამციროთ, მივიღებთ, რომ ევროობლიგაციები ობლიგაციების ერთ-ერთი სახეობაა.

ევრობონდები ჯერ კიდევ 1963 წელს გამოჩნდა. უფრო კონკრეტულად, ევრობონდები პირველად იტალიაში გამოჩნდა. სხვათა შორის, სწორედ მათი წარმომავლობის გამო მიიღეს პრეფიქსი „ევრო“ (რადგან „წარმოშობილია“ ევროპაში), რომელმაც თანამედროვეობაში უკვე დაკარგა თავდაპირველი სემანტიკური პრინციპი. მართლაც, ამჟამად ევროობლიგაციები გამოშვებულია და მოქმედებს არა მხოლოდ ევროპაში, არამედ მთელ მსოფლიოში.

ევრობონდი არის სასესხო ფასიანი ქაღალდი, რომელიც გამოშვებულია კომპანიის ან მთავრობის მიერ კაპიტალის გარე ბაზარზე ნასესხები სახსრების მოზიდვის მიზნით. ევრობონდის ნომინალური ღირებულება გამოიხატება ვალუტაში, რომელიც უცხოა მსესხებლისთვის.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს არის ობლიგაციები, რომლებიც გამოშვებულია მსოფლიოს ნებისმიერ ვალუტაში, მაგრამ განსხვავდება ემიტენტისა და მსესხებლის ეროვნული ვალუტისგან და ასევე განთავსებულია მრავალი ქვეყნის ფინანსურ ბაზარზე (გარდა იმ ქვეყნისა, რომელიც გამოუშვა ფასიანი ქაღალდები).

ევროობლიგაციების კლასიფიკაციის სახეები

არსებობს ევრობონდების 2 ძირითადი ტიპი:

1. ევრობონდები
2. ევრონოტები

ამ ტიპის ევროობლიგაციების გამორჩეული მახასიათებლები და მახასიათებლები განხილულია ცხრილში:

ევრობონდებისა და ევრონოტების შედარებითი მახასიათებლები

გარდა ტიპებად დაყოფისა, ევროობლიგაციებს აქვთ სხვა კლასიფიკაციის მახასიათებლებიც. მაგალითად, ისინი იყოფა ქვეტიპებად შემოსავლის გადახდის მეთოდის ან დაფარვის მეთოდის მიხედვით.

ევროობლიგაციები, ისევე როგორც ნებისმიერი ტიპის ობლიგაციები, შეიძლება იყოს მოკლე ვადა(1-დან 5 წლამდე) და გრძელვადიანი(40 წლამდე!). ასეთი ინვესტიციების საშუალო ხანგრძლივობაა 10 წელი.

ასევე წაიკითხეთ:

მატარებელში ასვლა სმარტფონის საშუალებით - ახალი აპლიკაცია ბილეთების შესაძენად

ევროობლიგაციები ასევე კლასიფიცირდება ხარისხის მიხედვით. იყოფიან "უფროსი"და "დაქვემდებარებული"(ან "უმცროსი"). ეს უკანასკნელი, როგორც იქნა, მეორადი ფასიანი ქაღალდებია (უფრო მეორადი). ისინი, უპირველეს ყოვლისა, იცავენ ემიტენტ კომპანიას, მაგრამ ასეთი ობლიგაციების მფლობელები რისკის ქვეშ არიან. გარდა ამისა, განაკვეთების მატებასთან ერთად, ასეთი ობლიგაციები უფრო მეტად განსხვავდება ფასით. მაგრამ „უმაღლესი“ ევრობონდების მფლობელები მაქსიმალურად არიან დაცულნი რისკებისგან.

მარტივი სიტყვებით რომ ვთქვათ, სუბორდინირებული ობლიგაცია არის სესხი კომპანიისგან, რომელიც ჩამორჩება სხვა სესხებსა და სესხებს, თუ კომპანია წავა ლიკვიდაციაში ან გაკოტრებაში.

ევრობონდების უპირატესობები

რა სარგებელი მოაქვს ევრობონდებს ინვესტორისთვის? რა უპირატესობა აქვს ევრობონდებს?

პირველ რიგში, ევროობლიგაციები აწვდიან მათ მფლობელს რეგულარული საპროცენტო შემოსავალი.ამ კუპონის შემოსავალი არის დონეზე 7-11% წელიწადში.თუმცა, ეს კომპენსირდება იმით, რომ ლიკვიდურობის კრიზისის პირობებში ევროობლიგაციების შეძენა შესაძლებელია 15-30%-იანი ფასდაკლებით. გარდა ამისა, ევრობონდები არის სავალუტო აქტივი. და თანხების უცხოურ ვალუტაში გადატანა ზოგადად მიღებული ღონისძიებაა კაპიტალის დასაცავად ინფლაციისა და ეკონომიკური შოკებისგან.

იმ პირობებში, როდესაც რუბლი მუდმივად უფასურდება, განსაკუთრებით მომგებიანი ხდება ინვესტიციები ევროობლიგაციებში.

ევროობლიგაციების ერთ-ერთი ხელსაყრელი თვისებაა დაცვა რუბლის დევალვაციისგან. ევროობლიგაციები ხომ ივაჭრება საერთაშორისო ბაზრებზე და დენომინირებულია უცხოურ ვალუტაში (ჩვეულებრივ დოლარში ან ევროში).

ექსკურსია ისტორიაში: 2015-2016 წლების მაღალი ინფლაცია, რომელმაც მრავალი ინვესტორი დააბრკოლა, არ იმოქმედა ევრობონდის მფლობელებზე: მათ არა მხოლოდ ზარალი არ მიიღეს, არამედ შეძლეს კარგი მოგებაც კი მიეღოთ (რუბლის თვალსაზრისით).

ევრობონდებში ინვესტიციით თქვენ დივერსიფიკაციას უკეთებთ თქვენს პორტფელს. შეგიძლიათ შეიძინოთ ობლიგაციები განსხვავებული ტიპებიმსესხებლები და სხვადასხვა პერიოდებიდაფარვა. მაგალითად, უმსხვილესი რუსული კორპორაციების ფასიანი ქაღალდები ან რუსეთის ფედერაციის სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები.

Ცნობისთვის! ფასიანი ქაღალდების პორტფელის დივერსიფიკაცია არის სახსრების ოპტიმალური ინვესტიცია განსხვავებული სახეობებიძვირფასი ქაღალდები. პორტფელის სათანადო დივერსიფიკაციით, შეგიძლიათ მინიმუმამდე დაიყვანოთ თქვენი რისკები და შესაძლო დანაკარგები.

ევროობლიგაციების სარგებელი ადვილად პროგნოზირებადია: ისეთი მაჩვენებლები, როგორიცაა:

• ვალის ოდენობა
• გადახდების ოდენობა
• სასწრაფოობა

წინასწარ ცნობილი.

სხვათა შორის, ევროობლიგაციების გაყიდვა ნებისმიერ დროს შეიძლება სამართლიან ფასად. და რაც მთავარია, ინტერესის დაკარგვის გარეშე.

მნიშვნელოვანია, რომ ევროობლიგაციების ბრუნვა რეგულირდება საერთაშორისო კანონმდებლობით. ამ ბაზრის მარეგულირებლის ფუნქციებს საერთაშორისო ასოციაცია ICMA ასრულებს.

შესაბამისად, ევროობლიგაციები ძალიან გამჭვირვალე საინვესტიციო ინსტრუმენტია. ამ ფასიანი ქაღალდების ემიტენტები არიან საერთაშორისო სტანდარტების მიხედვით ანგარიშგების მსხვილი კომპანიები.

ევროობლიგაციების ყიდვისა და გაყიდვის პროცედურის შესახებ

ევროობლიგაციები საიმედო ფინანსური ინსტრუმენტია ასევე იმიტომ, რომ ისინი განთავსებულია ანდერრაიტერთა საერთაშორისო სინდიკატის მიერ.

სხვათა შორის, ანდერრაიტინგული სინდიკატი არის საინვესტიციო ბანკების ჯგუფი, რომელიც მუშაობს სხვადასხვა ინვესტორებისთვის ახალი ემისიის მიყიდვის მიმართულებით.

ასეთი საერთაშორისო სინდიკატი აერთიანებს უმსხვილეს ფინანსურ ინსტიტუტებს სხვადასხვა ქვეყნიდან.

ამ სისტემის გამორჩეული თვისება ის არის, რომ თითოეულ ქვეყანას აქვს შეზღუდული შესაძლებლობები ევროობლიგაციების გამოშვებისა და ბრუნვის რეგულირებისთვის. ამას აკონტროლებს ეროვნული კანონმდებლობა.

ბაზრის ყველა მონაწილე:

1. ანდერრაიტერები;
2. ემიტენტები (მთავრობები, საერთაშორისო კომპანიები);
3. ინვესტორები (სადაზღვევო კომპანიები, საპენსიო ფონდები და სხვა სტრუქტურები)

ასევე წაიკითხეთ:

როგორ დავამატოთ ნაღდი ფული Sberbank ბარათზე ბანკის საშუალებით: შევსების მეთოდები

გაერთიანებული კაპიტალის ბაზრის საერთაშორისო ასოციაციაში (ICMA). შტაბ-ბინა მდებარეობს შვეიცარიაში (ციურიხი).

იმისათვის, რომ ინვესტიციები იყოს მაქსიმალურად ეფექტური, შეგიძლიათ მიმართოთ ამ სფეროს პროფესიონალებს: ბროკერებს.

ცნობისთვის: ბროკერი არის ფასიანი ქაღალდების ბაზრის პროფესიონალი მონაწილე; პირი, რომელიც მოქმედებს როგორც შუამავალი ფასიანი ქაღალდების გამყიდველსა და მყიდველს შორის.

ბროკერი ატარებს მაღალი ხარისხის შემოწმებას და ანალიტიკას. ეს შუამავალი ასევე აძლევს ახალბედა ინვესტორს პროფესიონალურ დახმარებას საინვესტიციო პორტფელის კომპეტენტურად „შეგროვებაში“. ბროკერის ფუნქციებში ასევე შედის საინვესტიციო პორტფელის „შინაარსის“ ოპტიმიზაცია.

ზოგადად, კერძო ინვესტორისთვის ევროობლიგაციების შესყიდვის 3 ძირითადი გზა არსებობს. ეს:

1. დამოუკიდებელი შესყიდვა (1000 აშშ დოლარიდან);
2. ევრობონდის ETF-ების შეძენა (ერთი ETF აქცია დაახლოებით 1500 რუბლი ღირს);
3. ურთიერთსაინვესტიციო ფონდი - ურთიერთდახმარების ფონდი (საშუალოდ 1-5 ათასი რუბლი ღირდა).

პირველ ორ ვარიანტში, ევროობლიგაციების შეძენისას ინვესტორმა უნდა გააფორმოს ხელშეკრულება ბროკერთან. ხელშეკრულების გაფორმების შემდეგ დაინტერესებულ მხარეს ექნება წვდომა ბირჟაზე. ურთიერთდახმარების ფონდის მეშვეობით ინვესტიციისთვის, ინვესტორს უნდა დაუკავშირდეს მმართველ კომპანიას.

პროფესიონალური დახმარება ნამდვილად კარგია. თუმცა, ნუ დაივიწყებთ საკომისიოს შესახებ. ინვესტორისთვის დამატებითი ხარჯები ასევე შეიძლება მოიცავდეს წლიურ ტექნიკურ საფასურს.

ვის შეუძლია ევრობონდების ყიდვა?

ევრობონდი არის შესაფერისი ინსტრუმენტი დიდი ინვესტორებისთვის.როგორც წესი, ევრობონდების მყიდველები არიან შემდეგი მსხვილი სუბიექტები:

• სადაზღვევო ფონდები;
• საინვესტიციო ფონდები;
• მსხვილი კერძო ბაზრის მოთამაშეები;
• საინვესტიციო კომპანიები;
• მსხვილი კორპორაციები.

კერძო პირისთვის არის საკმაოდ მაღალი შესვლის ბარიერი. ეს აიხსნება იმით, რომ ევრობონდების ნომინალი საკმაოდ დიდია. მინიმალური შესყიდვის მოცულობა (ლოტი) არის ძალიან დიდი თანხა ($100,000). გარდა ამისა, არ დაივიწყოთ საკომისიოს ხარჯები.

რუსული „ურთიერთობა“ ევრობონდებთან

რუსეთმა ევრობონდების ბაზარზე აქტიური მონაწილეობა ჯერ კიდევ 1996 წელს დაიწყო. დღეს ამ პროცესში ჩართულია რუსეთის უდიდესი საკრედიტო ინსტიტუტები და კომპანიები, მათ შორის Sberbank, Gazprom, VTB, Lukoil და MTS.

ობლიგაციების საერთაშორისო ბაზარზე რუსეთი მოქმედებს როგორც ინვესტორი და როგორც მსესხებელი. რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო პოლიტიკისთვის ეს აქტივობა ძალიან მნიშვნელოვანი ფაქტორია.

საინტერესო შეზღუდვები: სააქციო საზოგადოებას არ შეუძლია ევრობონდების გამოყენებით მეტი თანხის მოზიდვა, ვიდრე მათი საწესდებო კაპიტალი.

რუსული კომპანიები ძირითადად იყენებენ უცხოურ ბაზარზე ევრობონდების განთავსების 2 მეთოდს:

1. რუსული კომპანიების პირდაპირი წვდომა კაპიტალის საერთაშორისო ბაზრებზე.ანუ თავად რუსული კომპანია მოქმედებს როგორც მსესხებელი, ასევე გამცემი.
2. ემიტენტის სახით ჩართულია სპეციალურად შექმნილი კომპანია,რომელიც საკუთარი სახელით, მაგრამ რუსული კომპანიის გარანტიებით (გარანტიებით) გასცემს ევროობლიგაციებს.

შესაძლებელია თუ არა ფულის გამომუშავება ევროობლიგაციებზე 2019 წელს?

ობლიგაციები არის ფიქსირებული შემოსავლის საინვესტიციო ინსტრუმენტი. თუმცა, ეს მომგებიანობა არის სხვადასხვა დროსასევე აქვს სხვადასხვა ზომები.

მაგალითად, 2012 წელს ობლიგაციების ბაზარზე იყო გარკვეული დისბალანსი ევრობონდების ღირებულებასა და სანდოობასთან დაკავშირებით. ევროპელმა ინვესტორებმა გადააგდეს ყველა რუსული ემიტენტის ობლიგაციები, მათ შორის მაქსიმალური სანდოობის მქონე ობლიგაციები. შედეგად, ფედერალური ობლიგაციების შეძენა შესაძლებელი იყო დიდი ფასდაკლებით, რაც ძალიან კარგ მაჩვენებლებს იძლეოდა დაფარვის პერიოდში. კიდევ უკეთესი, ვიდრე უცხოურ ვალუტაში დეპოზიტები, ან ნებისმიერი ალტერნატიული საინვესტიციო ვარიანტი იგივე ანაზღაურებით.