Existuje zvláštní typ dluhových obligací nazývaných eurobondy. Dlužníky jsou pro ně vlády, velké korporace, mezinárodní organizace a některé další instituce, které mají zájem získat finanční zdroje na dostatečně dlouhou dobu a za co nejnižší náklady. Tyto nástroje se poprvé objevily v Evropě a byly nazývány eurobondy, a proto se jim dnes často říká „eurobondy“. O jaké dluhopisy se jedná, jak se vydávají a jaké výhody poskytují každému účastníkovi tohoto trhu? Odpovědi na tyto otázky se pokusíme podrobně a přehledně pokrýt v článku.

Pojem a hlavní charakteristiky eurobondů

Zjednodušeně lze říci, že se jedná o dluhopisy vydané v jiné měně, než jsou národní měny věřitele a vypůjčovatele, a umístěné současně na trzích několika zemí (s výjimkou země emitenta). Jsou určeny zpravidla k přilákání finančních prostředků na dlouhou dobu - až 40 let. Existují krátkodobé eurobondy, vydávané na rok, tři až pět, a střednědobé – na dobu deseti let.

účastníci trhu s eurobondy

Existují speciální instituce, které umísťují eurobondy. Jaké jsou tyto struktury? Jedná se o mezinárodní syndikát upisovatelů, který zahrnuje finanční instituce rozdílné země. Jejich výroba a obrat jsou přitom omezeně regulovány národní legislativou. Dále existují emitenti (vlády, mezinárodní a národní struktury) a investoři (finanční struktury – pojišťovny, penzijní fondy atd.). Všichni členové jsou členy Mezinárodní asociace kapitálových trhů (ICMA), samoregulační organizace se sídlem v Curychu. Clearstream a Euroclear se používají jako depozitní a clearingové systémy.

Existuje zvláštní směrnice Společenství, která poskytuje úplnou oficiální definici tohoto nástroje a upravuje pravidla a postup pro nabízení emisí na trhu. Eurobondy jsou podle ní obchodovatelné dluhopisy s řadou vlastností:

• nutnost, aby prošly postupem upisování a jejich umístění prostřednictvím syndikátu, jehož alespoň dva účastníci pocházejí z různých zemí;
• jejich dodávky se uskutečňují ve velkých objemech na trzích několika zemí (nikoli však v zemi emitenta);
• původně zakoupené prostřednictvím úvěrové instituce nebo jiné schválené finanční instituce.

Vlastnosti eurobondů

Eurobondy – jaké jsou to cenné papíry a jaké to jsou? charakteristické vlastnosti mají? Za prvé, každý eurobond má kupón, který dává investorovi právo obdržet úrok z dluhopisů v určitou dobu. Za druhé, úroková sazba může být pevná nebo pohyblivá (v závislosti na různých faktorech). Zatřetí, platba stanoveného úroku může být provedena v jiné měně, než ve které byla poskytnuta půjčka. Tomu se říká dvojí denominace. Kromě toho je důležité znát řadu dalších vlastností takových papírů, a to:

• Jedná se o cenné papíry na doručitele;
• jsou umístěny současně na několika trzích;
• jsou vydávány na dlouhou dobu - zpravidla 10-30 let (až 40 včetně);
• měna, ve které je úvěr poskytnut, je cizí jak pro emitenta, tak pro investora;
• Eurobond má ekvivalent v dolarech;
• úroky z kuponů jsou vypláceny bez srážky daně;
• Eurobondy jsou umístěny emisním syndikátem, který zahrnuje banky, makléřské a investiční společnosti z řady zemí.

Eurobondy jsou jedním z nejspolehlivějších finančních nástrojů, a proto jsou jejich kupci obvykle finanční instituce, jako jsou investiční společnosti, penzijní fondy a pojišťovny.

Historie vzniku a vývoje trhu eurobondů

Emise eurobondů podle klasického schématu umístění byla poprvé provedena v Itálii v roce 1963. Emitentem byla státní silniční stavební společnost Autostrade. Bylo umístěno 60 tisíc dluhopisů v nominální hodnotě 250 USD. Právě proto, že se eurobondy původně objevily v Evropě a dodnes se zde většina jejich obchodů uskutečňuje, má název papíru předponu „euro“. Dnes je to spíše pocta tradici než skutečnou charakteristikou nástroje.

K aktivnímu rozvoji tohoto trhu došlo v 80. letech. V té době byly populární zejména eurobondy na doručitele. Později, v 90. letech, je začaly „utlačovat“ eurobankovky – střednědobé registrované dluhopisy vydávané vyspělými zeměmi, které mají (na rozdíl od eurobondů) zajištění. Bylo to způsobeno růstem tržní kapitalizace a posílením postavení hlavních dlužníků. Jejich podíl na celkové emisi eurobondů tehdy dosáhl 60 %.

Na konci 20. století se na trhu objevily velké, zvané „jumbo“. Likvidita eurobondů se zvýšila a největší vypůjčovatelé, reprezentovaní americkými vládními agenturami a národními subjekty, zvýšili zájem o tento finanční nástroj. Kromě toho v důsledku globální krize a nesplácení úvěrů od vlád několika jihoamerických zemí vzrostla role dluhopisových úvěrů ve srovnání s bankovními úvěry. Došlo k tzv. procesu „útěk ke kvalitě“, kdy investoři upřednostňují bezpečné investice před vysoce výnosnými investicemi s poměrně vážnými riziky.

Eurobondy dnes

Dnes jsou eurobondy neméně žádané. Hlavním cílem emitentů vstupujících na tento trh je hledání alternativních zdrojů finančních zdrojů (vedle tradičních interních zejména bankovních úvěrů) a také diverzifikace úvěrů. Eurobondy navíc mají řadu výhod. Jaké jsou tyto „zisky“? Za prvé, úspora nákladů v souvislosti se získáváním kapitálu (může dosáhnout 20 %). Za druhé, existuje méně právních formalit a povinností, které přebírá emitent. Za třetí, neexistují prakticky žádná omezení týkající se směrů a forem použití finančních prostředků, flexibility trhu atd.

Emise a oběh eurobondů

Existují různé možnosti umístění eurobondů, nejběžnější je otevřené upisování. Provádí se prostřednictvím syndikátu upisovatelů a emise jsou kotovány na burze cenných papírů. Po prvotním prodeji je „vyhodí“ prodejci, kde je lze zakoupit po telefonu a přes internet od investičních společností. Jako každý investiční nástroj mají i eurobondy kotace a výnosy, které závisí na nabídce a poptávce na trhu. Existuje však další možnost emise – omezené umístění mezi určitý okruh investorů. V tomto případě dluhopisy nejsou obchodovány na burze (nemají kotaci).

Eurobondy Ruska: současná situace

Naše země poprvé vstoupila na mezinárodní trh eurobondů v roce 1996. První emise dluhových obligací tohoto typu byly provedeny v letech 96-97. Poté získaly právo je hostit dva subjekty federace – Moskva a Petrohrad – za splnění řady podmínek. Dnes jsou účastníky tohoto trhu největší korporace v zemi: Gazprom, Lukoil, Norilsk Nickel, Transneft, Russian Post, MTS, Megafon. Významnou roli hrají také eurobondy Sberbank, VTB a Gazprombank, Alfa Bank, Rosbank a dalších. Je důležité poznamenat, že pro ruské společnosti je vstup na trh eurobondů omezen národní legislativou. Akciové společnosti tak mohou získat financování pomocí tohoto nástroje ve výši nepřesahující výši jejich základního kapitálu. Existují také omezení pro vydávání nezajištěných eurobondů (obvykle je vyžadováno zajištění) a další pravidla. Spolehlivost ruských emitentů můžete zjistit pomocí dat specializovaných ratingových agentur, jako je Moody's, Standard & Poor's a další.

Rusko je každoročně přítomno na mezinárodním trhu půjček. Navzdory tomu, že země má dostatek vlastních zdrojů financování, jde podle ministra financí o významnou událost v rámci ruské rozpočtové politiky. V roce 2014 je plánován jeden nebo dva výstupy na zahraniční trh s eurobondy v dolarech a eurech v celkovém objemu 7 miliard USD (pravděpodobně).

Ukrajinské eurobondy: nakupujte a „vyhořte“

Rusko se tohoto systému účastní nejen jako emitent, ale také jako investor. Loni v prosinci Rusko nakoupilo ukrajinské eurobondy za celkovou částku 3 miliardy dolarů a stalo se jediným kupujícím této emise. Taková investice však může být pro zemi škodlivá. tím nejlepším možným způsobem. Od února letošního roku S&P a Fitch opakovaně snížily rating ukrajinských eurobondů. Co to znamená? Rating dluhopisů dosáhl úrovně CCC (pre-default), jejich hodnota na trhu klesla a zvýšila se pravděpodobnost jejich nesplácení. Rusko může požadovat předčasné splacení dluhu, ale jeho pozice v této otázce je slabá. Kvůli negativním trendům v ukrajinské ekonomice nebude pro Ruskou federaci snadné prokázat, že neměla podezření na možnost nesplácení, jehož rizika byla uvedena v 200stránkovém prospektu. Ukrajina odmítá plnit své závazky má velmi nepříjemné následky a pro zemi samotnou spojenou se zhoršením úvěrové historie na mezinárodním trhu, držiteli jejích cenných papírů v zahraničí a neschopností dlouhodobě vstoupit na trh eurobondů. Je proto v zájmu obou stran, aby byla otázka vázaného dluhu vyřešena pozitivně.

Závěr

Eurobondy jsou tedy zpravidla velmi spolehlivými dlouhodobými investičními nástroji, které umožňují přilákat financování na mezinárodním kapitálovém trhu. Jsou umístěny prostřednictvím speciálně vytvořených syndikátů a jsou regulovány nadnárodními strukturami. Na trhu eurobondů hrají velkou roli ratingové agentury, které určují spolehlivost finančních nástrojů konkrétní země. Dnes je Rusko aktivním účastníkem mezinárodního trhu s eurobondy, vystupuje jako emitent a investor.

Eurobondy jsou spolehlivým finančním nástrojem pro každého investora. Jejich spolehlivost přímo souvisí s pověstí emitenta, který je odpovědný za vydávání cenných papírů. Jsou to velké státy a globální finanční korporace. Eurobondy přispívají nejen k zachování investovaných prostředků, ale také k získání fixního výnosu.

Eurobondy - co to je?

Eurobondy (eurobondy) se obvykle nazývají cenné papíry, které jsou navrženy tak, aby přitahovaly peněžní toky na dlouhou dobu. Termín vznikl v polovině minulého století v Evropě, a proto vznikla charakteristická předpona „euro“. Každá země má právo vydávat eurobondy. Eurobondy se dělí na dva typy: eurobankovky a eurobondy. První typ mohou vyrábět státy s vysokým stupněm vývoje. Dluhopisy může vydat jakákoli jiná země s různou úrovní rozvoje.

Ruské eurobondy mají řadu charakteristických rysů:

1. Dlouhá doba působení.
2. Denominací je dolar.
3. Cizí měna se používá pro půjčování, a to jak pro vydání, tak jako vklad.

Ne nadarmo se eurobondům říká dluh. Účelem umístění je možnost získat dlouhodobý úvěr. Může se pohybovat od 10 do 40 let včetně. Ne každý může takovou půjčku využít. Rolí emitenta (toho, kdo vydává) je vláda různých zemí světa. Eurobondy mohou vydávat i velké globální korporace. Jakmile jsou cenné papíry vydány, musí být nabídnuty k prodeji. Tento proces nelze provést ve vydávající zemi. Počáteční vlastnictví se provádí za nominální hodnotu cenných papírů. Cena za ně může dále růst nebo naopak klesat podle zákonů trhu. Po uplynutí doby, se kterou byly cenné papíry vydány, může investor požádat o jejich zpětný odkup.

Účelem emise dluhových cenných papírů pro jakoukoli vládu je získat prostředky pro růst a rozvoj ekonomické úrovně. Prodej cenných papírů je svěřen strukturám investičního bankovnictví a syndikátům, ruským i zahraničním. Tyto společnosti mají jiné finanční jméno - upisovatelé. Společnosti za účelem prodeje zalistují eurobondy na různých finančních burzách, kde si je může kdokoli koupit. Dále mohou noví vlastníci prodat nakoupené cenné papíry za hodnotu odlišnou od jejich nominální hodnoty. Prodejní cena bude záviset na úrovni nabídky a poptávky na trhu. Prodej a nákup eurobondů je obdobný jako u běžných typů cenných papírů na burze.

Pro koupi dluhopisu musí mít obyčejný jednotlivec obrovský kapitál, protože cena za jeden kus je velmi vysoká. Akvizice je ale stále reálná pro omezený počet soukromých investorů. Dále postup manipulace s dluhopisy závisí na požadovaných zkušenostech a finančních znalostech. Příjem příjmu nebo utrpění ztrát závisí na sledování kotací, pečlivé analýze nabídky a poptávky a profesionálním smyslu pro měnící se trendy na trhu. Kdo si bude chtít koupit cenný papír, nebude si ho moci koupit, protože burzu využívají pouze profesionální účastníci.

Pravidla pro používání burzy poskytují každému jednotlivci příležitost vytvořit společnost s právní formou vlastnictví, například „LLC“, a zaregistrovat se, aby mohl zahájit transakce pro nákup a prodej cenných aktiv. Nevýhodou této fáze je však poměrně velká výše zálohy a evidence a vedení přísné dokumentace.

Pro pohodlí může kdokoli využít služeb profesionálního makléře. Je zkušeným účastníkem výměny a za svou práci bere určité procento.

Eurobondy Ruska

Dříve byly ruské eurobondy umístěny pouze v rozlehlosti světových evropských fondů. V současné době působí na jiných burzách cenných papírů. Smyslem nákupu eurobondů je určitý celkový úrok placený emitentem vlastníkovi (investorovi) cenných papírů.

Eurobond Rusko je kuponový dluhopis, který má pevnou nebo nestandardní úrokovou sazbu. Kupón je část papírového dluhopisu, která má být stržena po výplatě části příjmu.

Eurobondy v Ruské federaci jsou zpravidla vydávány v beztvaré podobě, to znamená, že ve skutečnosti nemusí být žádné kupóny, ale používá se koncept. Eurobondy jsou vydávány se speciálními kupónovými sazbami. Podle nich emitent následně částku vyplatí investorovi (vlastníkovi).

Ruské eurobondy mají nominální hodnotu dolaru a v této měně je také splatný příjem. Výjimky měn jsou povoleny.

Dříve bylo možné eurobondy nakupovat pouze prostřednictvím zahraničních světových fondů. V současné době probíhají obchody s cennými papíry na území Ruské federace, například na moskevské burze.

Vstupní práh do takové výměny se výrazně snížil. Nyní si každý může koupit dluhopis pomocí makléřských služeb. Výše příspěvku je přibližně 1000 $. Zaplacením se otevře přístup k účasti na transakcích. Aby si uživatel mohl koupit eurobond na moskevské burze, nemusí být vysoce kvalifikovaný odborník. K nákupu potřebného eurobondu stačí vybrat požadovaného brokera, vytvořit si osobní účet a převést určitou částku na jeho zůstatek. Existují dvě možnosti převodu prostředků: převod z osobního bankovního účtu nebo převod z moskevské burzy.

Chcete-li zakoupit eurobond, musíte za transakci zaplatit v měně, ve které se cenný papír prodává. Dále musíte vyřešit problém s výběrem dokumentů a odeslat žádost o nákup. Specialisté na makléřství, kteří mají přístup na moskevskou burzu, mohou nakupovat a dávat do aukce. Zisk z nákupu eurobondu je vybírán na osobní bankovní účet nebo na devizový trh. Částka, která se má vybrat, se převede na rubly.

Spolehlivost cenných papírů se rovná stabilitě emitenta, který je vydal. Eurobondy zpravidla vydávají pouze společnosti, které mají ověřené všechny finanční požadavky. Malé korporace nedodržují stanovená pravidla, a proto nemohou vydávat cenné papíry této úrovně.

kotace eurobondů

Příklad: investor se rozhodl koupit eurobond konkrétního emitenta, ale k tomu je vhodné využít speciální bezplatný program SMARTx. Pomáhá sledovat úroveň uvozovek. Jméno emitenta, které investor požaduje, by mělo být zadáno do vyhledávacího pole. Tabulka, která se objeví, bude obsahovat hodnotu každého eurobondu v dolarech online. Parametry programu také umožňují sestavit cenový graf, kde můžete nastavením časového rozsahu sledovat cenové změny od jednoho dne až po několik let.

Pokročilé rozhraní programu umožňuje nastavit graf v jakékoli měně, nejen v dolarech. Prostřednictvím programu je možné zakoupit eurobond, protože se jedná o obchodní terminál. Eurobondy ruských emitentů můžete nakupovat jak na Moskevské burze, tak mimo její zónu. Každý investor by měl vědět, že největší transakce s velkým kapitálem se odehrávají mimo burzu. Takové transakce lze provádět pouze s zprostředkovatelskou účastí. Ruské eurobondy se aktivně účastní obchodování na zahraničních burzách.

Seznam emitentů podnikových dluhopisů zahrnuje bankovní struktury. Výnosová úroveň těchto eurobondů je výrazně vyšší než u běžných ročních vkladů v cizí měně. Kromě nákupu eurobondů plyne stabilní zisk z dalšího prodeje dluhového cenného papíru na burze nebo mimo její oblast pokrytí. Pro zvýšení potenciálního výnosu eurobondu je vhodné využít služeb profesionálního makléře nebo nakoupit aktiva z jeho „ramena“ – to vám umožní dosáhnout ročního zisku až 15 % v roce nejlepší scénář. Takové cenné papíry mají nejnižší možnou míru rizika. Eurobondy jsou vydávány průběžně. Během tohoto období emitenti kryjí stará aktiva. Díky příjmu nových vypůjčených prostředků se emitenti plně vyrovnávají se svými finančními závazky.

Eurobondy – výnos

Výhodou vkladů v eurobondech je, že získaný zisk je mnohem vyšší než z vkladů. Příjem se skládá ze splatných úroků, jakož i ze stávajícího rozdílu mezi nominální cenou a výslednou tržní cenou ke dni úplného splacení. Banky nabízejí vyšší roční sazbu než běžné účty. Obvyklá roční úroková sazba je 5-10%, na rozdíl od vkladů se sazbou 2%. Nezapomeňte, že čím vyšší je úroveň potenciální ziskovosti, tím větší jsou možná rizika.

Vzhledem k tomu, že slíbený úrok se připisuje denně a ne jednou ročně, můžete se vyhnout obavám z předčasného výběru a uzavření účtu. Příjmy investora se neztratí. Eurobond, zvolený v dolarové měně, zaručuje stabilní uchování finančních prostředků, na rozdíl od národního. V každém okamžiku může dojít k defaultu, tedy znehodnocení peněžní zásoby.

Výnos eurobondů je rozdělen do následujících typů:

1. Kupón. Je založen ve fázi emise emitentem a následně je vyplácen investorovi. Sazba je charakterizována úrovní pevného příjmu za rok. Investor na ni spoléhá v případě akvizice.
2. Aktuální. Dalším názvem je trh. Ziskovosti je dosaženo v souvislosti s nákupem cenného papíru za tržní hodnotu.
3. Plný. Závisí na tržní ceně, která zahrnuje všechna možná investiční rizika po dobu vlastnictví cenného papíru.

Chcete-li posoudit úroveň ziskovosti těchto cenných papírů, měli byste se seznámit s výhodami akvizice. Toho je dosaženo díky následujícím výhodám:

1. Ukazatel reálné ziskovosti. Roční úroková sazba u eurobondů je několikanásobně vyšší než u běžných vkladů v cizí měně.
2. Likvidita. Eurobondy lze kdykoli prodat za adekvátní cenu bez rizika ztráty úroku. Kuponový výnos bude automaticky zahrnut do ceny cenného papíru na denní bázi. To vytváří nárůst jeho ceny. Prodejcem získává prodávající nejen hodnotu jistiny aktiva, ale také nevyplacený kupónový výnos z něj. Je možné prodat pouze část eurobondu. To je výhodný rozdíl oproti klasickým cizoměnovým vkladům. Při předčasném výběru investor ztrácí významnou částku na úrocích. Také při vkladu prostředků na běžný vklad je částka bankou „zmražena“.
3. Stabilní platební systém. Investor dosáhne zisku 1-2x během roku.
4. Doba fixace. Nákup eurobondů s vysokou kuponovou úrokovou sazbou až 15 let zaručuje investorovi konstantní zisk po celou dobu životnosti cenného papíru.
5. Ochrana proti změnám směnného kurzu rublu. Majitel by se neměl bát možného nárůstu inflace a devalvace národní měny. To vám pomůže udržet vaše úspory a dokonce z nich vydělat.

Nezapomeňte na zdanění eurobondů, sazba je 13 % z příjmu. Zahrnuje platby za kuponovou část a zisk z dalšího prodeje. Příklad: investor koupil eurobond za cenu 2 000 USD a prodal ho za 2 300 USD, výsledný zisk 300 USD podléhá dani a podléhá platbě 13 %. Výjimkou budou eurobondy vydávané Ministerstvem financí Ruské federace. Není třeba z nich platit daň. Investor osobně nemusí platit vyměřenou daň. To je to, co makléř dělá. Je také zástupcem finančního úřadu. Makléř daň samostatně vypočítá, poté ji srazí a odvede do státního rozpočtu. Investor obdrží svůj příjem s přihlédnutím k účtované dani.

Věčné eurobondy

Takové eurobondy se jinak nazývají věčné. Jedná se o typ cenných papírů, které nemají stanovený termín splacení. Investor, který takovýto cenný papír nakoupil na trhu, může získat fixní příjem na dobu neurčitou nebo jej prodat jinému kupci. Emitentem je banka, stát a předem stanoví podmínky budoucího splácení po uplynutí stanovené doby. Mezi výhody věčných papírů patří následující důležité body:

1. Výnosová část kuponu je výrazně vyšší. Investor může kdykoli prodat eurobond jinému investorovi. Při prodeji získá nominální hodnotu aktiva a o výnos z kupónu nepřijde.
2. Emise věčných cenných papírů je pro emitenta ziskový proces. To má velmi příznivý vliv na finanční aktivity bank. Přitahováním aktiv se kapitál zvyšuje. A expanze takového finančního kapitálu přispívá k lepšímu fungování úvěrových služeb a příjmu vypůjčených aktiv.

Před šesti lety mohla ruská banka poprvé vydat věčné dluhové cenné papíry. Ve stejném časovém období následovala GazProm Bank. A před dvěma lety byla další známá banka schopna umístit věčné dluhové cenné papíry. Všechna vydaná aktiva jsou eurobondy.

Co jsou to eurobondy jednoduchými slovy

Emitent zastoupený státem nebo vládou vydává eurobondy za účelem získání nových vypůjčených aktiv od investorů. Emitent potřebuje finanční aktiva k řešení jakýchkoli projektů, rozvoje podnikání atd. Investoři, kteří jsou zároveň vkladateli, při nákupu požadovaného eurobondu očekávají stálý příjem 1-2x ročně.

Eurobond je totožný s běžným dluhovým cenným papírem a má stejné parametry:

1. Označení To je cena jednoho eurobondu.
2. Splatnost. Je stanoveno konkrétní datum, ke kterému musí být dluhopis splacen a musí být splacena jistina úvěru. To znamená, že doba splatnosti je dobou životnosti eurobondu.
3. Výdělek z kupónu. Jedná se o pevný příjem, který musí emitent vyplatit vlastníkovi aktiva.
4. Obchodní cena. To je cena jednoho dluhopisu na trhu. Může se zvýšit nebo snížit v závislosti na poptávce na trhu cenných papírů. Zároveň se nemůže změnit příjem kuponu.
5. Současný typ ziskovosti. Úrokové výnosy za rok. Záleží na měnící se tržní hodnotě.

Zjednodušeně řečeno jednoduchým jazykem, pak investor půjčuje své peníze emitentovi na dlouhou dobu. Místo toho investor každý rok obdrží zisk a na konci doby splatnosti i celkovou částku své investice.

Eurobond je kupónový dluhopis, který je vydán v cizí měně. Konkrétní hodnota se vydává na dlouhou dobu, více než 40 let. Existují také střednědobé eurobondy – více než 10 let a krátkodobé eurobondy – od 1 do 5 let.

Historie původu

Pro tuzemské společnosti je vstup na trh dluhopisů upraven národní legislativou. Tímto způsobem mohou podniky přilákat investory financováním ve výši nepřesahující jejich autorizovaný kapitál. O spolehlivosti emitentů v konkrétní zemi se můžete dozvědět na speciálních webových stránkách: Standard and Poor’s, Mood’s.

účastníci trhu s eurobondy

Organizace zabývající se těmito dluhopisy jsou členy Mezinárodní asociace kapitálového trhu (ICMA). Organizace sídlí v Curychu. Jsou mezi nimi emitenti (mezinárodní a národní organizace, jakož i vlády různých zemí) a investoři (pojišťovny a další finanční instituce).

Byla vydána samostatná směrnice, která stanoví správná definice a stanoví pravidla a postupy pro použití emisí na trhu dluhopisů. Uvádí, že eurobondy jsou cenné papíry, které mají řadu vlastností:

• musí projít procedurou organizace problému. K jejich umístění dochází prostřednictvím syndikátu, jehož alespoň dva účastníci musí být občany různých zemí;
• jejich dodávka se vyskytuje ve větším množství na trhu různých zemí (kromě země emitenta);
• Zpočátku jsou nakupovány s pomocí úvěrové instituce nebo jiné schvalující finanční instituce.

Na základě výše napsaného můžeme usoudit, že eurobondy jsou dlouhodobý a zcela bezpečný investiční nástroj, který umožňuje přilákat zahraniční investory. Cenné papíry jsou umístěny pomocí speciálně vytvořeného syndikátu. Jsou kontrolovány mezinárodními strukturami.

Existují ratingové agentury, které určují spolehlivost eurobondů z celého světa. Ruská federace se aktivně účastní mezinárodního trhu eurobondů, přičemž stát vystupuje jako investor i emitent.

Zůstaňte v obraze o všech důležitých událostech United Traders – přihlaste se k odběru našich

Mnoho lidí, kteří mají k dispozici volné finanční prostředky, přemýšlí o tom, kam investovat své finance, aby v budoucnu navýšili kapitál. Existuje mnoho oblastí pro výnosné investice. Nejslibnějším aktivem pro investory jsou však dnes dluhopisy a eurobondy.

Typ dlouhodobých cenných papírů, se kterými můžete přilákat peněžní kapitál na stanovené a zdokumentované období. Tento typ dluhopisu se poprvé objevil v Itálii v roce 1963. Zpočátku byly vydávány pouze v Evropě, ale v současnosti se emisemi eurobondů zabývají všechny ekonomicky vyspělé země světa.

Eurobondy jsou vydávány v jakékoli uznávané světové měně, jediným požadavkem je, aby se lišila od měny používané v zemi emitenta a dlužníka. Eurobondy jsou umístěny současně na finančních trzích několika zemí, ale eurobondy nelze umístit k obchodování v zemi, ve které byly vydány.

Durace eurobondů je primárně zaměřena na dlouhodobé investice, které dosahují splatnosti až 40 let. Průměrná doba platnosti eurobondů je 10–15 let. Existují však i krátkodobé eurobondy s dobou trvání od jednoho do pěti let.

Vlastnosti eurobondů:

1. Tento typ cenných papírů lze nakupovat a prodávat pouze v dolarech a eurech. Před nákupem prezentovaného aktiva je proto nutné převést měny.
2. Eurobondy jsou spolehlivým typem investičního aktiva. Vysoký stupeň spolehlivosti je zaručen především tím, že se na vydávání prezentovaného zabezpečení podílejí pouze velké organizace. Výběr požadovaného aktiva s vyššími výnosy a nižším rizikem je tedy značně zjednodušen.
3. Průměrná cena tohoto druhu cenných papírů je výrazně vyšší než průměrná cena ostatních typů dluhopisů. Vyrábí se tak várky, jejichž cena začíná od sta tisíc dolarů. Existují však i losy v hodnotě od jednoho tisíce dolarů.
4. Nízká likvidita. Vzhledem k tomu, eurobondy jsou extrémně dobrá volba u investic je po nich mezi velkými investory extrémně vysoká poptávka. Proto jsou prodány téměř okamžitě po vydání, přičemž investoři si tato aktiva ponechávají u sebe až do konce životnosti dluhopisu. Navzdory této úrovni poptávky však zůstává nabídka nízká.

Poptávka je i po ruských eurobondech.

Kdo je vyrábí

Proces vydávání eurobondů probíhá prostřednictvím mezinárodního syndikátu upisovatelů. Vydání eurobondu je vícestupňový proces, který mohou provádět pouze největší korporace. I přes název tohoto typu dluhopisů je mohou vydávat všechny ekonomicky vyspělé země světa.

Graf eurobondů – to jsou hlavní ukazatele, které se sledují znalí lidé. Jsou sestaveny na určitých zdrojích.

Kde a jak nakoupit eurobondy pro jednotlivce

Eurobondy nebyly mezi soukromými investory dlouhou dobu příliš oblíbené, protože minimální vklad do eurobondů byl 100 tisíc dolarů. Tato částka byla pro většinu soukromých makléřů extrémně významná, takže museli hledat jiná aktiva, která by investovali.

V poslední době však minimální příspěvek do eurobondů klesl na tisíc dolarů. Právě poté se mnozí začali zajímat o eurobondy jako perspektivní aktivum pro dlouhodobé investice.

Kde si můžete koupit eurobondy?

Eurobondy, stejně jako jakákoli jiná aktiva, lze volně nakupovat a prodávat na téměř jakékoli mezinárodní burze, včetně eurobondů jsou k dispozici také na mezibankovní Moskevské směnárně.

Proces nákupu eurobondů:

1. Nejprve si musíte založit vlastní účet na jedné z burz, kde se s tímto druhem cenných papírů obchoduje. Pro rusky mluvící investory je nejvýhodnější moskevská burza (MICEX).
2. Po otevření účtu na něj musí být připsány prostředky.
3. Dále musíte převést rubly na dolary, protože eurobondy se obchodují pouze v určené měně. Nejlepší způsob, jak to udělat, je následující: vložit peníze v rublech, převést je na devizový trh, nakoupit dolary na trhu za aktuální kurz a převést přijatou měnu zpět na účet. Vyhnete se tak zbytečným provizím, které si banky účtují při přepočtu měn.
4. Nyní, když máte na účtu dolary, můžete začít vybírat a nakupovat eurobondy.

Jak vydělat peníze na dluhopisech - výběr brokera, kotace, grafy

Obchodování s dluhopisy je dobrým zdrojem příjmů. Neměli bychom však zapomínat, že tento způsob vydělávání peněz má určité riziko ztráty kapitálu investora. Obchodování na burze by se proto měli věnovat pouze lidé s potřebnými znalostmi a bohatými zkušenostmi. Pokud nemáte znalosti a zkušenosti, ale přesto chcete své peníze investovat, pak využijte pomoci makléře.

Při výběru brokera zvažte následující parametry:

1. Spolehlivost. Chcete-li zjistit spolehlivost brokera, zkontrolujte, zda má licenci, jak dlouho na burze pracuje, a také si o něm přečtěte recenze na internetu. Navíc existují různá hodnocení brokerů, kde si můžete určit spolehlivější možnosti spolupráce.
2. Kategorie obchodu. Musíte si vybrat brokera z kategorie, ve které budete obchodovat. V tomto případě můžete dosáhnout maximálních výsledků.
3. Komunikace s klientem. Někteří makléři jsou připraveni poskytnout individuální přístup ke každému svému klientovi. Práce s takovými makléři je pohodlnější a výnosnější, zejména pro začátečníky.
4. Komise. Při výběru makléře je nesmírně důležité zvážit velikost jeho provize.

Při výběru eurobondu pro obchodování musíte vzít v úvahu tři hlavní parametry: ziskovost, riziko a období obchodování. Výběr eurobondů je mnohem jednodušší než jakékoli jiné cenné papíry, protože všechny mají vysoký stupeň spolehlivosti. V tomto případě zbývá pouze zvolit dobu platnosti aktiva a určit dluhopis s maximálním výnosem.

Video „Eurobondy: konzervativní investice nebo ty rizikové“

V nestabilní ekonomice se mnoho občanů, i těch, kteří mají minimální úspory, zajímá o způsoby, jak bezpečně investovat. Dnes budeme hovořit o eurobondech - jedné z možností výhodného investování finančních prostředků, a to jak dlouhodobých, tak krátkodobých.

Vyvstávají však otázky: Proč tenhle typ dluhopisy mají předponu „euro“? Jsou eurobondy skutečně dostupné pro průměrného Rusa? Co jsou to „eurobondy“ a vyplatí se do těchto cenných papírů vůbec investovat?

Na všechny tyto a mnohé další otázky najde náš čtenář odpovědi v tomto článku.

Pojmy „eurobondy“ a „eurobondy“ jsou často používány jako nezávislé definice, bez jakéhokoli kontextu (tyto dva pojmy se v jednom informačním zdroji zpravidla nepropojují). Proto si mnozí stále kladou otázku, jaké jsou rozdíly mezi těmito pojmy? Nebo je to pořád to samé?

Termín "eurobond" má klasičtější a „eurobond“ je druh eurobondu, pouze tento termín se používá v užších kruzích. Ukazuje se, že „eurobond“ je jednoduše název jednoho z typů eurobondů ve finančním jazyce (slangu).

Co jsou to eurobondy?

Z předchozího odstavce jsme již zjistili, že eurobondy jsou druhem eurobondů (v běžné řeči jde vlastně o totéž) a eurobondy jsou druhem dluhopisů. Tady je řetěz. Když to logicky snížíme, dostaneme, že eurobondy jsou jedním z typů dluhopisů.

Eurobondy se objevily již v roce 1963. Konkrétně se eurobondy poprvé objevily v Itálii. Mimochodem, právě kvůli svému původu dostaly předponu „euro“ (protože „vznikly“ v Evropě), která v moderní době již ztratila svůj původní sémantický princip. Eurobondy jsou v současnosti vydávány a fungují nejen v Evropě, ale po celém světě.

Eurobond je dluhový cenný papír vydaný společností nebo vládou za účelem získání vypůjčených prostředků na externím kapitálovém trhu. Nominální hodnota eurobondu je vyjádřena v měně, která je pro dlužníka cizí.

Jinými slovy, jedná se o dluhopisy, které jsou vydávány v jakékoli měně na světě, ale liší se od národních měn emitenta a dlužníka, a jsou také umístěny na finančních trzích řady zemí (kromě země, která vydala cenné papíry).

Klasifikace typů eurobondů

Existují 2 hlavní typy eurobondů:

1. eurobondy
2. Euronotes

Charakteristické rysy a rysy těchto typů eurobondů jsou popsány v tabulce:

Srovnávací charakteristiky eurobondů a eurobankovek

Eurobondy mají kromě dělení na druhy i další klasifikační znaky. Dělí se například na podtypy podle způsobu výplaty příjmů nebo způsobu splácení.

Eurobondy, stejně jako jakýkoli typ dluhopisů, mohou být krátkodobý(od 1 do 5 let) a dlouhodobý(do 40 let!). Průměrná doba trvání takových investic je 10 let.

Přečtěte si také:

Nástup do vlaku přes smartphone - nová aplikace pro nákup jízdenek

Eurobondy jsou také klasifikovány podle kvality. Dělí se na "starší" A "podřízený"(nebo „mladší“). Ty druhé jsou jakoby sekundárními cennými papíry (sekundárními). Především chrání emitující společnost, ale držitelé těchto dluhopisů jsou vystaveni rizikům. Navíc s růstem sazeb se takové dluhopisy budou více lišit v ceně. Držitelé „seniorových“ eurobondů jsou však před riziky maximálně chráněni.

Jednoduše řečeno, podřízený dluhopis je půjčka od společnosti, která se zařadí pod ostatní půjčky a půjčky, pokud společnost vstoupí do likvidace nebo konkurzu.

Výhody eurobondů

Jaké jsou výhody eurobondů pro investora? Jaké výhody mají eurobondy?

Za prvé, eurobondy poskytují svému majiteli pravidelný úrokový výnos. Tento kupónový příjem je na úrovni 7-11 % ročně. Je to však kompenzováno tím, že v podmínkách krize likvidity lze eurobondy nakupovat se slevou 15–30 %. Eurobondy jsou navíc devizovým aktivem. A převod finančních prostředků do cizí měny je obecně přijímaným opatřením na ochranu kapitálu před inflací a ekonomickými šoky.

V podmínkách, kdy rubl neustále klesá, jsou investice do eurobondů obzvláště výnosné.

Jednou z výhod eurobondů je ochrana proti znehodnocení rublu. Eurobondy se totiž obchodují na mezinárodních trzích a jsou denominovány v cizí měně (obvykle v dolarech nebo eurech).

Exkurz do historie: vysoká inflace z let 2015–2016, která ochromila mnoho investorů, se držitelů eurobondů nedotkla: nejenže nezaznamenali žádné ztráty, ale dokonce dokázali dobře vydělat (v rublech).

Investováním do eurobondů diverzifikujete své portfolio. Můžete si koupit dluhopisy odlišné typy dlužníků a různá období splácení. Například cenné papíry největších ruských korporací nebo vládní cenné papíry Ruské federace.

Pro informaci! Diverzifikace portfolia cenných papírů je optimální investicí finančních prostředků do různé druhy cenné papíry. Správnou diverzifikací portfolia můžete minimalizovat svá rizika a možné ztráty.

Výnos z eurobondů je snadno předvídatelný: ukazatele jako:

• výši dluhu
• výše plateb
• naléhavost

předem známé.

Mimochodem, eurobondy lze kdykoli prodat za férovou cenu. A hlavně bez ztráty zájmu.

Důležité je, že obrat eurobondů je regulován mezinárodním právem. Funkce regulátora tohoto trhu plní mezinárodní sdružení ICMA.

Eurobondy jsou tedy velmi transparentním investičním nástrojem. Emitenty těchto cenných papírů jsou velké společnosti vykazující podle mezinárodních standardů.

O postupu při nákupu a prodeji eurobondů

Eurobondy jsou spolehlivým finančním nástrojem také proto, že je umísťuje mezinárodní syndikát upisovatelů.

Mimochodem, syndikát upisovatelů je skupina investičních bank, které fungují k prodeji nových emisí různým investorům.

Takový mezinárodní syndikát sdružuje největší finanční instituce z různých zemí.

Charakteristickým rysem tohoto systému je, že každá země má omezené možnosti regulovat vydávání a obrat eurobondů. To je sledováno národní legislativou.

Všichni účastníci trhu:

1. Upisovatelé;
2. Emitenti (vlády, mezinárodní společnosti);
3. Investoři (pojišťovny, penzijní fondy a další struktury)

Přečtěte si také:

Jak přidat hotovost na kartu Sberbank prostřednictvím banky: způsoby doplňování

sdružená v International Capital Market Association (ICMA). Centrála se nachází ve Švýcarsku (Curych).

Aby byly investice co nejefektivnější, můžete se obrátit na profesionály v této oblasti: makléře.

Pro informaci: makléř je profesionálním účastníkem trhu cenných papírů; osoba, která vystupuje jako prostředník mezi prodávajícím a kupujícím cenných papírů.

Makléř provádí vysoce kvalitní vyšetření a analýzy. Tento zprostředkovatel také poskytuje začínajícímu investorovi odbornou pomoc při kompetentním „vyzvednutí“ investičního portfolia. Mezi funkce brokera patří také optimalizace „obsahu“ investičního portfolia.

Obecně existují 3 hlavní způsoby, jak může soukromý investor nakoupit eurobondy. Tento:

1. Nezávislý nákup (od 1000 USD);
2. Nákup eurobondových ETF (jedna akcie ETF stojí přibližně 1 500 rublů);
3. Vzájemný investiční fond - podílový fond (v průměru stojí 1-5 tisíc rublů).

V prvních dvou variantách musí investor při nákupu eurobondů uzavřít smlouvu s makléřem. Po uzavření dohody bude mít zájemce přístup k výměně. Pro investování prostřednictvím podílového fondu musí investor kontaktovat správcovskou společnost.

Pomoc od profesionálů je určitě dobrá věc. Nezapomeňte však na provize. Dodatečné náklady pro investora mohou zahrnovat také roční udržovací poplatek.

Kdo může kupovat eurobondy?

Eurobond je vhodný nástroj pro větší investory. Kupujícími eurobondů jsou zpravidla tyto velké subjekty:

• Pojišťovací fondy;
• Investiční fondy;
• Velké soukromé subjekty na trhu;
• Investiční společnosti;
• Velké korporace.

Pro soukromníka je tam dost vysoký vstupní práh. To se vysvětluje skutečností, že nominální hodnota eurobondů je poměrně velká. Minimální objem nákupu (lot) je velmi vysoká částka (100 000 $). Navíc nezapomeňte na provize.

Ruské „vztahy“ s eurobondy

Rusko se začalo aktivně podílet na trhu eurobondů již v roce 1996. Dnes jsou do tohoto procesu zapojeny největší ruské úvěrové instituce a společnosti, včetně Sberbank, Gazprom, VTB, Lukoil a MTS.

Na mezinárodním trhu dluhopisů Rusko vystupuje jako investor i jako dlužník. Pro rozpočtovou politiku Ruské federace je tato činnost velmi důležitým faktorem.

Zajímavá omezení: Akciové společnosti nemohou pomocí eurobondů získat více prostředků, než je jejich autorizovaný kapitál.

Ruské společnosti používají především 2 způsoby umístění eurobondů na zahraniční trhy:

1. Přímý přístup ruských společností na mezinárodní kapitálové trhy. To znamená, že samotná ruská společnost vystupuje jako dlužník i emitent.
2. Jako emitent je zapojena speciálně vytvořená společnost, která vydává eurobondy vlastním jménem, ​​avšak pod zárukami (zárukami) ruské společnosti.

Je možné vydělat na eurobondech v roce 2019?

Dluhopisy jsou investičním nástrojem s pevným výnosem. Tato ziskovost však je různé časy má také různé velikosti.

Například v roce 2012 byla na trhu dluhopisů určitá nerovnováha ve vztahu k ceně a spolehlivosti eurobondů. Evropští investoři vyhazovali dluhopisy všech ruských emitentů, včetně těch s maximální spolehlivostí. V důsledku toho bylo možné federální dluhopisy nakupovat s velkým diskontem, což při splatnosti poskytlo velmi dobrá čísla. Dokonce lépe než vklady v cizí měně, nebo jakékoli alternativní investiční možnosti se stejným výnosem.